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[강세업종] 제과·라면 업체 상승세...크라운제과 2.7%↑

13.09/30 13:40

강현정

제과·라면 업체가 상승세다. 30일 오후 1시 38분 현재 크라운제과8,180원, ▲10원, 0.12%는 전일보다 2.7% 상승한 24만500원을 기록 중이다. 롯데제과는 1.5% 오른 171만9000원, 빙그레70,800원, ▼-700원, -0.98%는 1.4% 오른 9만6300원에 각각 거래되고 있다.

한편, 같은 시각 코스피 지수는 2003.29으로 전일 보다 0.42% 하락 중이다.

[제과·라면 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 제과·라면 업계의 실적 변수는 밀(소맥), 설탕 등 원재료 가격과 환율이다. 제품 소비량이 거의 일정해 원재료 상승에 따라 제품 가격 인상 여부가 중요하다. 원재료 대부분을 수입해 환율이 내리면 수혜를 입는다.

원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.

원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.

스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 롯데삼강, 빙그레
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2012년 1분기 연환산(최근12개월 합산)매출액 순.

[제과·라면 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
롯데제과	1,719,000원	▲26,000원 (1.5%)	7,885	543	507	34.6	0.90	2.6%
오리온	964,000원	▲1,000원 (0.1%)	4,055	266	128	42.8	5.28	12.3%
크라운제과	240,500원	▲6,500원 (2.8%)	2,183	190	118	10.4	1.72	16.6%
빙그레	96,300원	▲1,400원 (1.5%)	3,980	233	181	23	2.10	9.1%
롯데푸드	669,000원	▼2,000원 (-0.3%)	7,589	363	790	8.1	1.25	15.4%
농심	258,500원	▲500원 (0.2%)	9,269	430	385	16.2	1.07	6.6%
삼양식품	23,300원	▲300원 (1.3%)	1,401	57	44	35.8	1.06	3%
오뚜기	368,500원	▲3,500원 (1%)	8,361	487	398	16.3	1.83	11.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[크라운제과] 투자 체크 포인트

기업개요	과자, 제빵 전문의 국내 상위권 제과업체
사업환경	ㅇ 해태제과를 인수하면서 영업망을 공유, 시너지 효과 본격화 ㅇ 웰빙 수요의 증가로 몸에 해롭지 않은 제과(기름에 튀기지 않은 과자 등) 시장 고성장 중 ㅇ 국내외 제과 시장 모두 브랜드 선호도가 갈수록 높아지는 중
경기변동	전반적인 경기 변동과 무관
주요제품	ㅇ 비스킷 : 산도, 하임 등 (매출 비중 43%) ㅇ 스낵 : 콘칲, 카땅 등 (매출 비중 22%) ㅇ 당과 : 미니쉘, 마이쮸 등 (매출 비중 18%)
원재료	ㅇ 정백, 박력 1급 등 : 과자 기초 재료, 대한제당 등으로부터 매입 (매입 비중 48%) ㅇ 포장재료 : 완제품 과자 포장, 한국포장 등으부터 매입 (매입 비중 31%)
실적변수	ㅇ 제품 판매량 증가 및 제품가 인상 시 수혜 ㅇ 소맥, 설탕 등 주 원재료의 농산물의 국제 시세 하락시 수혜
리스크	ㅇ 소맥, 설탕 등 농산물의 국제 시세 상승시 원가율 상승 ㅇ 웰빙 열풍으로 인한 과자 소비 감소
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[크라운제과] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	2,183	4,182	4,005	3,703
영업이익	190	315	395	426
영업이익률(%)	8.7%	7.5%	9.9%	11.5%
순이익(연결 지배)	118	152	159	170
순이익률(%)	5.4%	3.6%	4%	4.6%

주요투자지표
이시각 PER	10.36
이시각 PBR	1.72
이시각 ROE	16.65%
5년평균 PER	16.54
5년평균 PBR	1.07
5년평균 ROE	11.37%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[크라운제과] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
윤영달	본인	보통주	403,487	27.38	403,487	27.38	-
윤영달	본인	우선주	550	0.6	550	0.6	-
육명희	처	보통주	23,048	1.57	23,048	1.57	-
윤영욱	제	보통주	5,650	0.38	3,786	0.25	-
크라운소베니아	특수	보통주	26,390	1.79	26,390	1.79	-
두라푸드	특수	보통주	212,760	14.44	212,760	14.44	-
두라푸드	특수	우선주	1,050	1.15	1,050	1.15	-
훼미리식품	특수	보통주	56,390	3.83	56,390	3.83	-
장완수	임원	보통주	1,210	0.08	1,210	0.08	-
기종표	임원	보통주	616	0.04	616	0.04	-
계		보통주	729,551	49.51	727,687	49.38	-
계		우선주	1,600	1.75	1,600	1.75	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[크라운제과] 최신 투자 정보

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