스마트폰 부품 제조사 디스플레이텍이 실적 개선을 이어갈 수 있을지 관심을 끈다.

5일 증권업계에 따르면 디스플레이텍은 지난 2분기 개선된 실적을 냈다. 매출액은 1255억원으로 전년 동기 대비 60% 증가했고, 영업이익은 128억원으로 108% 늘었다. 순이익은 97억7300만원으로 96% 증가헀다.

이는 보급형 스마트폰의 시장 성장에 따른 결과다. 최근 디스플레이텍의 주 매출처인 {삼성전자]는 중저가 비중을 빠르게 늘리고 있다. 삼성전자는 올해 들어서만 갤럭시 메가, 갤럭시 그랜드, 갤럭시 골든, 갤럭시 S4 미니 등 다양한 중저가 모델은 선보였다. 이에 따라 디스플레이텍의 주력 제품인 LCD 모듈 수요도 함께 증가하고 있다.

이런 가운데 디스플레이 크기가 커지면서 제품 단가도 상승하고 있다. 디스플레이텍 반기보고서에 따르면 지난해 상반기 개당 7019원이었던 제품 가격은 올 상반기 1만1135원으로 59%나 올랐다. 스마트폰은 시장 성장 초기 3~4인치 크기의 디스플레이가 대부분이었으나, 최근엔 6인치까지 확대되고 있는 추세다.

삼성전자는 소득 수준이 상대적으로 낮은 중국, 인도, 브라질 등을 공략하기 위해 향후에도 보급형 스마트폰을 출하를 늘린다는 계획이다. 시장조사기관인 스트래티지 애널리틱스(SA) 자료에 따르면 지난 2010년 49%에 머물렀던 전세계 중저가 스마트폰(300달러 이하) 보급률은 올해 53%, 내년엔 55% 성장할 것으로 보인다.

이런 이유로 증권업계선 디스플레이텍의 성장 가능성을 높게 평가하고 있다. 증권정보 전문업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면, 증권가가 최근 3개월 간 제시한 디스플레이텍의 올 3분기 예상 실적 평균치는 매출액 1331억원, 영업이익 134억원이다. 이는 전년 동기 대비 각각 98%, 2580% 늘어난 규모다.



다만, 단가는 인하 가능성은 우려 요인이다. 삼성전자가 업황 악화 등의 영향으로 수익성 개선 욕구가 커지면 단가 인하를 요구할 수 있기 때문이다. 특히 디스플레이텍은  삼성전자 비중이 높아 실적 악화가 불가피할 것으로 보인다. 최근엔 삼성전자의 스마트폰 판매 증가세가 다소 둔화될 것이란 분석이 제기되고 있다. 국내외 경쟁사들의 빠른 추격으로 시장 경쟁이 심화되고 있기 때문이다.

최근 4분기 합산 순이익(2분기 실적 포함)을 반영한 디스플레이텍의 주가수익배수(PER)는 9.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.1배, 자기자본이익률(ROE)은 22.1%다.

▷ 디스플레이텍은 어떤 기업?

디스플레이텍은 1998년에 설립된 LCD 모듈 제조업체다. 휴대폰, MP3, PMP, 네비게이션, 넷북 등에 탑재되는 LCD 모듈을 만들며 성장했다. 과거엔 LCD 모듈 업체가 다수 존재했으나, 대기업 위주로 시장이 재편되면서 삼성전자와 LG전자를 주 거래처로 하는 회사만 살아남게 됐다.

디스플레이텍은 최근 삼성전자에 보급형 스마트폰(갤럭시 S 시리즈 제외)용 모듈을 납품하고 있다. 삼성전자가 중저가 스마트폰과 태블릿 PC 등에 AMOLED(유기발광다이오드)가 아닌 LCD를 채용하고 있기 때문이다. 따라서 삼성전자의 중저가 스마트폰 출하가 늘면 디스플레이텍의 실적도 개선될 가능성이 높다.