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[즉시분석] 이랜텍 3%↑...자회사 증설로 "성장 기대"
이랜텍5,050원, ▲20원, 0.4%의 향후 성장을 전망하는 증권가 보고서가 나온 가운데 주가도 반등세다. 4일 오후 2시 45분 현재 전일보다 3.1% 상승한 6950원을 기록 중이다.
이날 유진투자증권은 보고서에서 이랜텍이 해외 자회사의 설비 증설이 완료되는 올해 하반기에 본격적인 성장이 기대된다고 밝혔다. 이 증권사 박종선 연구원은 이랜텍의 베트남법인은 설비 증설에 따른 관련 비용으로 지난 2분기 26억원의 손실을 기록했는데 새로운 설비가 7월부터 가동에 들어가 생산량이 33% 늘어나며, 3분기에는 흑자 전환이 예상된다고 설명했다. 또한 인도법인의 경우 진행중인 설비 증설이 3분기에 완료돼 생산량이 40% 늘어났다며, 4분기 부터 본격적인 매출 증가를 이룰 것으로 전망했다.
이같은 점을 반영해 박 연구원은 이랜텍의 올해 매출액은 6518억원으로 지난해보다 18% 증가하고, 영업이익은 235억원으로 71% 늘어날 것으로 예상했다.
▷ 배터리팩 제조 주력...삼성전자에 공급
이랜텍은 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%에 배터리팩과, 스마트폰케이스, 충전기, 리모컨 등을 납품하는 회사다. 매출의 60% 이상을 배터리팩에서 올리고 있어 증시에서는 2차전지 관련주에 포함된다. 배터리팩이란 스마트기기, 노트북의 전원으로 쓰이는 배터리를 케이스에 장착시킨 제품으로 내부에는 2차전지에 해당하는 리튬이온 배터리가 들어간다. 이랜텍은 리튬이온 배터리를 일본 히타치, 국내 삼성SDI에서 들여와 과충전방지, 과방전방지 등의 기능을 가진 회로를 부착한 다음 겉 케이스를 씌워 배터리팩을 제조한다.
회사는 지난 1991년 말레이시아를 시작으로 중국, 베트남, 인도 등지에 총 8개의 해외 법인을 보유하고 있다. 특히 최근에는 삼성전자의 해외 생산량 확대에 발맞춰 베트남, 인도법인의 증설에 나서기도 했다. 멕시코(지분 33%), 인도(50%), 중국 수녕(75.3%) 법인을 제외하고는 모두 100% 자회사다. 따라서 지분법 반영 순이익이 개별기준 영업이익을 상회하는 특징을 보인다.
주요 고객사 삼성전자의 스마트폰 판매 증가에 힘입어 이랜텍도 최근 개선된 실적을 보였다. 연결기준 2분기 매출액은 1421억원으로 전년 동기 대비 15% 증가했다. 영업이익은 34억원으로 14% 감소했고, 순이익은 52억원으로 71% 늘었다. 영업이익 감소는 해외 자회사 증설에 따라 인건비, 운반비 등이 증가해 판관비가 늘었기 때문이다. 그럼에도 환율 상승에 따른 외환 관련 수익의 증가로 순이익은 개선될 수 있었다. 반기보고서에 따르면 외환차익과 외화환산이익의 증가로 금융수익은 지난해 2분기 17억원에서 올해 60억원으로 증가했다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 이랜텍의 주가수익배수(PER)는 8.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.03배, 자기자본이익률(ROE)은 11.7%다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 5%
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 유진투자증권은 보고서에서 이랜텍이 해외 자회사의 설비 증설이 완료되는 올해 하반기에 본격적인 성장이 기대된다고 밝혔다. 이 증권사 박종선 연구원은 이랜텍의 베트남법인은 설비 증설에 따른 관련 비용으로 지난 2분기 26억원의 손실을 기록했는데 새로운 설비가 7월부터 가동에 들어가 생산량이 33% 늘어나며, 3분기에는 흑자 전환이 예상된다고 설명했다. 또한 인도법인의 경우 진행중인 설비 증설이 3분기에 완료돼 생산량이 40% 늘어났다며, 4분기 부터 본격적인 매출 증가를 이룰 것으로 전망했다.
이같은 점을 반영해 박 연구원은 이랜텍의 올해 매출액은 6518억원으로 지난해보다 18% 증가하고, 영업이익은 235억원으로 71% 늘어날 것으로 예상했다.
▷ 배터리팩 제조 주력...삼성전자에 공급
이랜텍은 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%에 배터리팩과, 스마트폰케이스, 충전기, 리모컨 등을 납품하는 회사다. 매출의 60% 이상을 배터리팩에서 올리고 있어 증시에서는 2차전지 관련주에 포함된다. 배터리팩이란 스마트기기, 노트북의 전원으로 쓰이는 배터리를 케이스에 장착시킨 제품으로 내부에는 2차전지에 해당하는 리튬이온 배터리가 들어간다. 이랜텍은 리튬이온 배터리를 일본 히타치, 국내 삼성SDI에서 들여와 과충전방지, 과방전방지 등의 기능을 가진 회로를 부착한 다음 겉 케이스를 씌워 배터리팩을 제조한다.
회사는 지난 1991년 말레이시아를 시작으로 중국, 베트남, 인도 등지에 총 8개의 해외 법인을 보유하고 있다. 특히 최근에는 삼성전자의 해외 생산량 확대에 발맞춰 베트남, 인도법인의 증설에 나서기도 했다. 멕시코(지분 33%), 인도(50%), 중국 수녕(75.3%) 법인을 제외하고는 모두 100% 자회사다. 따라서 지분법 반영 순이익이 개별기준 영업이익을 상회하는 특징을 보인다.
주요 고객사 삼성전자의 스마트폰 판매 증가에 힘입어 이랜텍도 최근 개선된 실적을 보였다. 연결기준 2분기 매출액은 1421억원으로 전년 동기 대비 15% 증가했다. 영업이익은 34억원으로 14% 감소했고, 순이익은 52억원으로 71% 늘었다. 영업이익 감소는 해외 자회사 증설에 따라 인건비, 운반비 등이 증가해 판관비가 늘었기 때문이다. 그럼에도 환율 상승에 따른 외환 관련 수익의 증가로 순이익은 개선될 수 있었다. 반기보고서에 따르면 외환차익과 외화환산이익의 증가로 금융수익은 지난해 2분기 17억원에서 올해 60억원으로 증가했다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 이랜텍의 주가수익배수(PER)는 8.8배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.03배, 자기자본이익률(ROE)은 11.7%다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 5%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이랜텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 78위(상위 5%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2차전지 소재 주요기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 2차전지란 충전을 통해 반복 사용이 가능한 전지다. 스마트기기, 전기차, 하이브리드 차량용 배터리 수요 증가로 2차전지 수요는 늘어날 전망이다.
2011년 기준 2차전지 시장점유율은 삼성SDI가 20%, 일본의 산요가 19%, LG화학이 15%를 차지하고 있다.
2차전지 시장을 이끌고 있는 국내 기업은 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션이다. 또한 양극활물질, 분리막, 전해질, 음극재 등 2차전지 소재 산업에도 많은 기업들이 앞다퉈 진출하고 있다.
[2차전지 소재 주요기업]
양극활물질 : 삼성정밀화학, 엘앤에프, 코스모화학, 코스모신소재, 한화케미칼
음극활물질 : 포스코켐텍, OCI머티리얼즈, 애경유화, 일진머티리얼즈
분리막 : SK이노베이션, 제일모직
전해액 : 솔브레인, 후성, 리켐
기타부품 : 상신이디피, 서원인텍, 이랜텍, 넥스콘테크, 파워로직스
장비: 피앤이솔루션
2011년 기준 2차전지 시장점유율은 삼성SDI가 20%, 일본의 산요가 19%, LG화학이 15%를 차지하고 있다.
2차전지 시장을 이끌고 있는 국내 기업은 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션이다. 또한 양극활물질, 분리막, 전해질, 음극재 등 2차전지 소재 산업에도 많은 기업들이 앞다퉈 진출하고 있다.
[2차전지 소재 주요기업]
양극활물질 : 삼성정밀화학, 엘앤에프, 코스모화학, 코스모신소재, 한화케미칼
음극활물질 : 포스코켐텍, OCI머티리얼즈, 애경유화, 일진머티리얼즈
분리막 : SK이노베이션, 제일모직
전해액 : 솔브레인, 후성, 리켐
기타부품 : 상신이디피, 서원인텍, 이랜텍, 넥스콘테크, 파워로직스
장비: 피앤이솔루션
[2차전지 소재 주요기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼성정밀화학 | 47,350원 | ▲600원 (1.3%) | 6,802 | -29 | 65 | 40.6 | 1.05 | 2.6% |
| 엘앤에프 | 8,860원 | ▲100원 (1.1%) | 387 | 3 | 0 | N/A | 2.22 | -1.2% |
| 코스모화학 | 9,450원 | ▼400원 (-4.1%) | 831 | -71 | 0 | N/A | 0.57 | -11.8% |
| 코스모신소재 | 5,700원 | ▼220원 (-3.7%) | 745 | -10 | -31 | N/A | 1.03 | -14.7% |
| 포스코켐텍 | 136,600원 | ▼1,400원 (-1%) | 6,146 | 331 | 0 | 12.1 | 2.06 | 17% |
| OCI머티리얼즈 | 34,800원 | ▼650원 (-1.8%) | 1,031 | 71 | 0 | 17.2 | 1.17 | 6.8% |
| AK홀딩스 | 40,700원 | ▼250원 (-0.6%) | 65 | 35 | 0 | 2.3 | 1.18 | 52.6% |
| 제일모직 | 89,900원 | ▲1,500원 (1.7%) | 30,094 | 1,565 | 1,380 | 23.6 | 1.56 | 6.6% |
| 후성 | 4,270원 | ▼5원 (-0.1%) | 999 | -73 | 0 | 28 | 2.49 | 8.9% |
| 리켐 | 8,550원 | ▲110원 (1.3%) | 250 | 8 | 0 | N/A | 1.13 | -3.3% |
| 상신이디피 | 5,430원 | ▲220원 (4.2%) | 501 | 26 | 0 | 157.4 | 1.43 | 0.9% |
| 서원인텍 | 13,550원 | ▼50원 (-0.4%) | 1,139 | 78 | 0 | 17.4 | 2.58 | 14.8% |
| 이랜텍 | 6,910원 | ▲170원 (2.5%) | 1,920 | 66 | 0 | 10.5 | 0.99 | 9.4% |
| 파워로직스 | 5,570원 | 0원 (0%) | 2,335 | -9 | 0 | 9.3 | 1.33 | 14.2% |
| 일진머티리얼즈 | 15,200원 | ▲300원 (2%) | 1,285 | 10 | 0 | N/A | 2.16 | -20.8% |
| 한화케미칼 | 18,400원 | ▲250원 (1.4%) | 17,288 | 351 | 626 | N/A | 0.62 | -0% |
| 피앤이솔루션 | 10,150원 | ▲100원 (1%) | 227 | 16 | 18 | 18.4 | 1.87 | 10.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[이랜텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 휴대폰 배터리 팩 및 멀티미디어기기 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 삼성전자가 글로벌 스마트폰 시장 점유율 1위를 차지하면서 관련 부품 업체들은 수혜를 보고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 경기 변동에 민감한 산업으로 전방산업(휴대폰 제조) 경기에 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 휴대폰용 배터리 팩 : 삼성전자에 주로 공급 (44%) ▷ 노트북 배터리 팩 : 삼성전자에 주로 공급 (14%) ▷ 휴대폰용 케이스: 휴대폰용 외부 Case에 도장, 증착 등 2차 공정을 한 제품으로 삼성전자로 공급 (17%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 리튬이온 셀 : 삼성JAPAN(Hitachi)로부터 매입 (98%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 납품처 휴대폰 판매량 증가시 수혜 ▷ 엔화 평가절하시 수혜, 달러 평가 절상시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 자산 대비 차입금 40% (2012년 4분기) ▷ 미상환 신주인수권 165만주(발행주식수의 11%) - 행사가액 3616원, 행사기간 13.4.19 ~ 16.9.18 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[이랜텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[이랜텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이세용 | 대표이사 | 보통주 | 4,472,672 | 31.29 | 4,472,672 | 31.29 | - |
| 안정숙 | 처 | 보통주 | 1,089,732 | 7.62 | 1,089,732 | 7.62 | - |
| 안영민 | 처남 | 보통주 | 14,815 | 0.10 | 14,815 | 0.10 | - |
| 강정구 | 임원 | 보통주 | 62,765 | 0.44 | 62,765 | 0.44 | - |
| 한승웅 | 임원 | 보통주 | 50,407 | 0.35 | 50,407 | 0.35 | - |
| 정현출 | 임원 | 보통주 | 9,305 | 0.07 | 9,305 | 0.07 | - |
| 안영수 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - |
| 이해성 | 자 | 보통주 | 1,147,257 | 8.03 | 1,147,257 | 8.03 | - |
| 계 | 보통주 | 6,846,953 | 47.90 | 6,846,953 | 47.90 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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