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[즉시분석] 태양, 실적 개선...기관도 관심?
태양6,250원, 0원, 0%에 기관 투자자의 매수세가 유입되고 있어 관심을 끈다.
9월의 첫 거래일인 2일 한국거래소에 따르면 최근 지난 8월 한달간 기관투자자는 태양 주식 10만주를 누적 순매수 한 것으로 나타났다. 이는 발행주식 총수의 1.2%에 해당하는 규모다. 특히 기관투자자는 태양의 2분기 잠정실적이 나온 지난 7월 19일 이전에는 별다른 매매가 없었으나 이후 순매수 규모를 늘리고 있다.
이는 태양의 2분기 실적이 개선된 점과 관련된 것으로 풀이된다. 또한, 하반기의 실적 개선 전망도 반영된 것으로 보인다. 태양은 올해 2분기 제품 판매량 증가와 원재료 가스값 하락에 따라 크게 개선된 실적을 보였다.
2분기 매출액은 535억원으로 전년 동기보다 34% 증가했고, 영업이익은 38억원으로 146% 늘었다. 지분법 반영 순이익은 38억원으로 61% 증가했다. 주요 제품인 연료관(부탄가스) 생산량은 전년 동기보다 9% 늘었고, 에어졸관 생산량은 123% 급증했다. 같은 기간 원재료 가스 가격은 6%, 석판 가격은 9% 각각 내렸다.
에어졸관은 자체 상표가 아닌 주문자상표부착생산(OEM) 방식으로 살충제, 헤어스프레이 제품 등을 만들고 있다. 최근 폭염에 따라 레이형 썬블록(자외선 차단 화장품), 미스트 같은 제품의 판매량 증가에 따라 생산량이 크게 늘어난 것으로 풀이된다. 동종 업계에 해당하는 대륙제관도 이에 따른 매출 증가를 기록했다.
앞으로의 실적 개선도 기대된다. 국내 LPG 수입회사 E1에 따르면 가스가격은 지난 8월 한차례 인상됐으나 7월과 9월에는 동결돼 2분기와 비교하면 크게 변하지 않은 모습이다. 증권가에서는 국제 부탄가스 가격이 지난 2분기 6% 내렸고 이같은 점이 3분기에 반영돼 원재료 가격 약세는 이어질 것으로 전망한다.
또한 캠핑 문화 확산과 해외에서의 부탄가스 수요 증가도 긍정적인 요인이다. 실제 태양 반기보고서에 따르면 태양은 관계사 세안산업과 함께 국내 부탄가스 시장의 70%, 세계 시장의 60% 이상을 점유하고 있으며, 세계 부탄가스 시장이 현재 4억개 내외의 수요를 보이고 있으나 중국, 동남아를 중심으로 빠르게 성장하고 있다고 밝혔다.
태양은 지난 1989년 설립돼 2001년 코스닥 시장에 상장된 회사다. 지난 1970년대 후반 휴대용 부탄가스 사업을 국내 최초 도입해 현재까지 높은 점유율을 유지하고 있으며, 관계사인 세안산업, 승일과 함께 부탄가스, 에어졸 사업을 과점하고 있다. 국내 부탄가스 수요량은 연간 2억2천만개 정도로 추산되며, 태양의 연간 생산능력은 1억3000만개 수준이다. 최대주주는 현창수 대표로 특수관계인을 포함 51.91%의 지분을 보유하고 있다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 7%
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
9월의 첫 거래일인 2일 한국거래소에 따르면 최근 지난 8월 한달간 기관투자자는 태양 주식 10만주를 누적 순매수 한 것으로 나타났다. 이는 발행주식 총수의 1.2%에 해당하는 규모다. 특히 기관투자자는 태양의 2분기 잠정실적이 나온 지난 7월 19일 이전에는 별다른 매매가 없었으나 이후 순매수 규모를 늘리고 있다.
이는 태양의 2분기 실적이 개선된 점과 관련된 것으로 풀이된다. 또한, 하반기의 실적 개선 전망도 반영된 것으로 보인다. 태양은 올해 2분기 제품 판매량 증가와 원재료 가스값 하락에 따라 크게 개선된 실적을 보였다.
2분기 매출액은 535억원으로 전년 동기보다 34% 증가했고, 영업이익은 38억원으로 146% 늘었다. 지분법 반영 순이익은 38억원으로 61% 증가했다. 주요 제품인 연료관(부탄가스) 생산량은 전년 동기보다 9% 늘었고, 에어졸관 생산량은 123% 급증했다. 같은 기간 원재료 가스 가격은 6%, 석판 가격은 9% 각각 내렸다.
에어졸관은 자체 상표가 아닌 주문자상표부착생산(OEM) 방식으로 살충제, 헤어스프레이 제품 등을 만들고 있다. 최근 폭염에 따라 레이형 썬블록(자외선 차단 화장품), 미스트 같은 제품의 판매량 증가에 따라 생산량이 크게 늘어난 것으로 풀이된다. 동종 업계에 해당하는 대륙제관도 이에 따른 매출 증가를 기록했다.
앞으로의 실적 개선도 기대된다. 국내 LPG 수입회사 E1에 따르면 가스가격은 지난 8월 한차례 인상됐으나 7월과 9월에는 동결돼 2분기와 비교하면 크게 변하지 않은 모습이다. 증권가에서는 국제 부탄가스 가격이 지난 2분기 6% 내렸고 이같은 점이 3분기에 반영돼 원재료 가격 약세는 이어질 것으로 전망한다.
또한 캠핑 문화 확산과 해외에서의 부탄가스 수요 증가도 긍정적인 요인이다. 실제 태양 반기보고서에 따르면 태양은 관계사 세안산업과 함께 국내 부탄가스 시장의 70%, 세계 시장의 60% 이상을 점유하고 있으며, 세계 부탄가스 시장이 현재 4억개 내외의 수요를 보이고 있으나 중국, 동남아를 중심으로 빠르게 성장하고 있다고 밝혔다.
태양은 지난 1989년 설립돼 2001년 코스닥 시장에 상장된 회사다. 지난 1970년대 후반 휴대용 부탄가스 사업을 국내 최초 도입해 현재까지 높은 점유율을 유지하고 있으며, 관계사인 세안산업, 승일과 함께 부탄가스, 에어졸 사업을 과점하고 있다. 국내 부탄가스 수요량은 연간 2억2천만개 정도로 추산되며, 태양의 연간 생산능력은 1억3000만개 수준이다. 최대주주는 현창수 대표로 특수관계인을 포함 51.91%의 지분을 보유하고 있다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 7%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태양의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 128위(상위 7%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
현재 주가수익배수(PER)가 9.1배로 과거 5년 평균치 6.4배 대비 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션 점수는 얻지 못했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[태양] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 시장점유율 1위(70%)의 부탄가스 제조 업체, 상표명 썬연료 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 휴대용 부탄가스는 LNG·LPG에 이어 제3의 연료로서 식당·가정에서 보조 연료로 인식 ㅇ 세계 경제 발전 및 소득 수준 향상과 더불어 성장 ㅇ 부탄가스 시장은 전 세계 에서 국내시장이 50% 를 차지함 |
| 경기변동 | 제조업·수주업 등 전방산업에 비해 경기변동에 덜 민감한 편 |
| 주요제품 | ㅇ 연료관 : 부탄가스외 (매출 비중 70.5%) ㅇ 에어졸외 : 살충제, 헤어스프레이등 (매출 비중 29.5%) |
| 원재료 | ㅇ 석판 : 캔, 동체 제조 (매입 비중 71%) ㅇ 밸브 : 내부 가스 배출기 등 (매입 비중 15%) |
| 실적변수 | ㅇ 국내외 휴대용 부탄가스 수요 증대시 수혜 ㅇ 원자재(가스·석판·캔 등) 가격 하락시 원가율 개선으로 수혜 |
| 리스크 | 파생상품 계약 체결해 환율 상승시 손실 발생 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[태양] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[태양] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 현창수 | 본 인 | 보통주 | 1,362,071 | 15.84 | 1,362,071 | 15.84 | - |
| 서우진 | 임 원 | 보통주 | 800,000 | 9.30 | 800,000 | 9.30 | - |
| 사재근 | 친인척 | 보통주 | 600,000 | 6.98 | 600,000 | 6.98 | - |
| 현미경 | 친인척 | 보통주 | 500,000 | 5.81 | 500,000 | 5.81 | - |
| 현은경 | 친인척 | 보통주 | 400,000 | 4.65 | 400,000 | 4.65 | - |
| 현은이 | 친인척 | 보통주 | 400,000 | 4.65 | 400,000 | 4.65 | - |
| 이상천 | 임 원 | 보통주 | 300,000 | 3.49 | 300,000 | 3.49 | - |
| 백승찬 | 친인척 | 보통주 | 106,300 | 1.24 | 106,300 | 1.24 | - |
| 이말분 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 1.16 | 100,000 | 1.16 | - |
| 모연만 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 1.16 | 100,000 | 1.16 | - |
| 임춘택 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 1.16 | 100,000 | 1.16 | - |
| 현성욱 | 친인척 | 보통주 | 11,239 | 0.13 | 11,239 | 0.13 | - |
| 현성우 | 친인척 | 보통주 | 10,000 | 0.12 | 10,000 | 0.12 | - |
| 세안산업 | 관계사 | 보통주 | 60,000 | 0.70 | 60,000 | 0.70 | - |
| 계 | 보통주 | 4,849,610 | 56.39 | 4,849,610 | 56.39 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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