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[강세업종]제지업체 상승세...삼보판지 4%↑

13.08/27 10:23

김구민

제지업체가 상승세다. 27일 오전 10시 22분 현재 삼보판지8,610원, ▲80원, 0.94%는 전일 대비 4.5% 상승한 5020원에 거래되고 있다. 한국수출포장2,715원, ▲45원, 1.69%은 1.1% 오른 2만5500원, 무림P&P2,620원, ▼-15원, -0.57%는 0.7% 오른 5270원을 각각 기록 중이다.

[제지업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 제지업은 크게 인쇄용지와 골판지로 구분한다. 각각 원재료인 국제 펄프 가격, 국내 고지 가격이 하락하면 수혜를 입는다. 인쇄용지는 경기에 비교적 둔감한 반면, 골판지는 산업 수요가 많아 경기에 민감하다.

제지업체는 대부분 저성장 기업에 속해 PBR 0.3~1배에 주로 거래된다. 따라서 제지업종 주식이 PBR 1에 접근하면 고점이 될 가능성이 높다.

[주요 제지기업]
펄프: 무림P&P
인쇄용지: 한솔제지, 한국제지, 무림페이퍼(이상 Big3), 아트원제지
골판지 원지: 신대양제지, 아세아제지, 동일제지(이상 Big3), 영풍제지, 아세아페이퍼텍
골판지 상자: 태림포장, 대영포장, 삼보판지(이상 Big3), 수출포장
특수지, 산업용지: 무림SP, KGP

[제지업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한솔제지	11,350원	▼100원 (-0.9%)	6,761	567	208	37.9	0.63	1.7%
한국제지	24,500원	▲50원 (0.2%)	1,625	46	32	18.5	0.26	1.4%
무림페이퍼	2,365원	▲5원 (0.2%)	2,626	94	0	N/A	0.30	-5.2%
신대양제지	22,700원	▼300원 (-1.3%)	553	7	10	3.9	0.35	9.1%
아세아제지	17,000원	▼400원 (-2.3%)	950	40	27	5.6	0.35	6.2%
동일제지	1,940원	▲10원 (0.5%)	485	9	3	9.1	0.36	4%
영풍제지	20,200원	0원 (0%)	511	19	18	9.9	0.45	4.5%
태림포장	2,285원	▲5원 (0.2%)	1,839	83	87	7.3	0.45	6.3%
KGP	1,880원	▼5원 (-0.3%)	337	-1	-22	N/A	0.68	-76.8%
대영포장	909원	▲1원 (0.1%)	1,037	62	50	6.8	0.74	10.9%
삼보판지	5,020원	▲220원 (4.6%)	253	18	20	4.9	0.27	5.6%
수출포장	25,500원	▲300원 (1.2%)	581	74	56	4	0.47	11.7%
무림P&P	5,270원	▲40원 (0.8%)	3,313	364	0	11.8	0.60	5%
무림SP	2,360원	▼10원 (-0.4%)	384	30	19	9.7	0.32	3.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[삼보판지] 투자 체크 포인트

기업개요	골판지 원단 및 상장 제조업체(2011년 기준 시장점유율 4%)
사업환경	▷ 국내 골판지 업계는 2006년 이후 구조조정으로 아세아제지 계열, 신대양제지 계열, 태림포장 계열, 수출포장 등 상위 업체가 시장 60% 이상을 점유 ▷ 전자상거래 활성화로 골판지 상자 수요가 꾸준히 늘고 있음
경기변동	식품, 음료, 전자, 섬유 등 소비경기에 민감함
주요제품	▷ 골판 원단 및 골판지 상자 (매출비중 98%)
원재료	▷ 표심지(40%) : 골판지용 원재료 (가격추이 10년 562원 → 11년 612원 → 12년 578원) ▷ 이면지(36%) : 골판지용 원재료 (가격추이 10년 417원 → 11년 463원 → 12년 431원) ▷ 골심지(24%) : 골판지용 원재료(가격추이 10년 434원 → 11년 488원 → 12년 453원)
실적변수	▷ 전자상거래 증가시 수혜 ▷ 가격 스프레드(골판지상자 판매단가 - 국내고지 매입단가) 개선시 수익성 개선
리스크	국내고지 가격 상승시 수익성 하락
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼보판지] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	253	1,165	1,177	1,022
영업이익	18	73	32	44
영업이익률(%)	7.1%	6.3%	2.7%	4.3%
순이익(연결 지배)	20	67	11	38
순이익률(%)	7.9%	5.8%	0.9%	3.7%

주요투자지표
이시각 PER	4.88
이시각 PBR	0.27
이시각 ROE	5.56%
5년평균 PER	12.36
5년평균 PBR	0.36
5년평균 ROE	4.67%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[삼보판지] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
류진호	본인	보통주	306,110	21.87	306,110	21.87	-
류경호	형	보통주	191,558	13.68	191,558	13.68	-
류동원	사촌	보통주	212,457	15.18	212,457	15.18	-
류종우	숙부	보통주	1,000	0.07	1,000	0.07	-
류종욱	부	보통주	194,150	13.86	194,150	13.86	-
류창승	사촌	보통주	37,255	2.66	37,255	2.66	-
계		보통주	942,530	67.32	942,530	67.32	-
계		우선주	-	-	-	-	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[삼보판지] 최신 투자 정보

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