자동차 부품업체 화신테크가 신규 공장 건설에 나선다.

27일 증권업계에 따르면 화신테크는 전일 자기자본의 37.9%에 해당하는 140억원을 투입해 공장신설에 나선다고 공시했다. 기간은 오는 9월 2일부터 내년 6월 30일까지다. 회사는 물량증가에 대비한 생산시설 확충이 목적이라고 밝혔다. 현재 화신테크가 보유한 공장 및 기계장치의 취득원가는 222억원으로, 금액으로만 따지면 신규 공장은 현재 설비의 63% 규모다.

화신테크는 40억원을 투입해 내년까지 고속가곡기와 프레스 기기를 한 대씩 증설할 계획을 갖고 있었다. 추가로 발표된 이번 대규모 설비투자는 앞으로의 물량이 현재 설비 수준으로는 감당하기 힘들 정도로 늘어난다는 가정이 반영된 것으로 풀이된다. 제조업체는 대규모 시설투자에 나설 때 수요처가 확보돼 있는 경우가 일반적이다.

▷ 프레스 금형 제조, 매출처 확대

화신테크의 주력 생산 품목은 프레스용 금형으로 자동차 부품을 직접 제조하는 부품사와는 다소 차이가 있다. 이 제품의 매출 비중은 97%로 대부분을 차지한다. 화신테크의 프레스 금형은 동일한 규격의 자동차 부품을 생산하는 틀로 사용된다. 틀이 있어야 제품을 생산하기 때문에 일반적으로 신차 개발단계에서부터 참여해 공동으로 프레스 금형을 제작한다.

회사가 집중하고 있는 차체용 프레스 금형은 경쟁 입찰에 의한 개별 수주방식으로 물량을 확보하고 있어 기술력과 자본력이 뒷받침 돼야 한다. 화신테크는 일본 금형 전문기술자를 초빙해 교육을 받고, 높은 품질력을 갖추게 돼 지난 2006년~2010년 현대기아차의 베스트 금형업체로 인정받았다. 이를 바탕으로 현재 현대차, 기아차, GM대우, 르노삼성, 쌍용차까지 국내 완성차 업체 모두를 고객으로 확보하고 있다.

해외 진출에도 적극적이다. 반기보고서에 따르면 화신테크는 기존 미주, 독일, 일본에 국한돼 있던 금형 판매지역을 체코, 프랑스, 스페인, 말레이시아, 중국, 인도 등으로 크게 넓혔다. 또한 해외 완성차 회사인 다임러, 마루티스즈끼, 금배, 르노 등을 고객사로 확보해 직거래 중이다. 이러한 점이 이번 시설투자에 반영된 것으로 보인다. 지역과 업체가 다양해지며 화신테크가 생산해야 하는 금형의 수량이 크게 확대될 수 있기 때문이다.

또한 국내 주력 고객사인 현대차그룹이 중국을 비롯한 해외 생산법인을 늘리고 있는 점도 긍정적이다. 이에 따라 신차가 출시될 경우 해외 모든 공장에서 신규 금형 수요가 발생하게 된다.

화신테크의 수주 잔량도 증가하는 추세다. 올해 2분기 말 기준 수주잔고는 249억원으로 전년 동기 191억원보다 30% 증가했다. 전분기와 비교해도 3% 많다.

▷ 작은 이익 규모는 '유의'

다만 회사의 매출이 300억원대로 이익 규모가 10억원 수준인 점은 투자시 유의해야 한다. 매출이 조금만 감소하더라도 큰 폭의 이익 감소가 일어나거나 심하면 적자를 기록할 가능성도 있다. 실제 화신테크는 지난 2007년 전년 동기보다 매출이 16% 감소하며 영업 적자를 보인 바 있다. 개장전 화신테크의 시가총액은 193억원이다.

화신테크는 지난 1985년 설립돼 2006년 코스닥 시장에 상장했다. 최대주주는 정유진 대표로 특수관계인을 포함해 지분 60.76%를 보유하고 있다. 정 대표는 기존 최대주주 정재형 회장의 아들로 2세 경영인이다. 화신테크의 관계사는 화신7,370원, ▼-70원, -0.94%, 화신정공1,194원, ▼-5원, -0.42%, 새화신, 엠에스엘이 있다. 모두 자동차 부품회사다. 화신테크는 새화신 지분 40%를 보유하고 있어 지분법 손익이 반영된다.

2분기 매출은 85억원으로 전년 동기보다 10% 줄었다. 그럼에도 원가율 개선과 판관비 절감을 통해 영업이익은 67% 증가한 4억원을 올렸다. 순이익은 3억9145만원으로 흑자전환했다.

최근 4분기 합산 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 8.5배로 과거 5년 평균치 7.8배보다 소폭 높다. 주가순자산배수(PBR)는 0.48배, 자기자본이익률(ROE)은 5.6%다.

[자동차 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크

[자동차 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어월드와이드	24,200원	▲300원 (1.3%)	441	289	333	0.8	2.54	334.4%
금호타이어	10,300원	▲50원 (0.5%)	15,218	1,537	814	13	1.57	12.1%
넥센타이어	15,000원	▲250원 (1.7%)	7,094	781	557	11.8	1.90	16.1%
세방전지	49,000원	▼600원 (-1.2%)	4,220	404	346	8.7	1.13	12.9%
아트라스BX	36,700원	▲50원 (0.1%)	2,369	332	0	6.2	1.09	17.6%
현대모비스	271,500원	▲2,000원 (0.7%)	86,547	10,840	11,169	7.7	1.42	18.4%
현대위아	158,000원	▲2,000원 (1.3%)	32,130	2,212	1,710	9.5	1.97	20.8%
만도	121,500원	▲2,000원 (1.7%)	16,194	734	660	12.3	1.36	11.1%
한라비스테온공조	36,950원	▲1,250원 (3.5%)	11,861	560	733	14.4	2.70	18.8%
성우하이텍	13,750원	▲200원 (1.5%)	2,303	51	107	5.9	0.89	15%
대원강업	6,360원	▲140원 (2.3%)	1,901	94	95	10.2	0.98	9.6%
한일이화	15,500원	▲750원 (5.1%)	2,030	-76	-70	11.6	1.19	10.2%
덕양산업	18,100원	▲150원 (0.8%)	4,171	-21	-1	34.3	1.11	3.2%
화승알앤에이	13,550원	▲150원 (1.1%)	3,274	84	13	19	0.38	2%
동양기전	10,700원	▼100원 (-0.9%)	1,641	86	68	12.2	1.07	8.7%
한국프랜지	12,800원	▲150원 (1.2%)	3,773	30	24	10.4	0.36	3.5%
에스엘	15,300원	▲100원 (0.7%)	1,307	21	137	9.6	0.84	8.7%
화신	13,150원	▲400원 (3.1%)	1,658	130	193	41.3	1.23	3%
에코플라스틱	1,985원	▼5원 (-0.3%)	1,247	1	4	14.6	0.36	2.5%
세종공업	14,600원	0원 (0%)	1,131	-5	84	7	0.89	12.7%
평화정공	20,200원	▲200원 (1%)	1,223	14	85	9.5	1.20	12.6%
한국단자	36,300원	▲300원 (0.8%)	1,203	106	95	11.5	0.92	8%
대원산업	7,470원	▲240원 (3.3%)	1,179	43	49	4.6	0.81	17.6%
대유에이텍	1,205원	▲75원 (6.6%)	1,031	-1	-19	N/A	1.12	-0.9%
경창산업	9,990원	▲40원 (0.4%)	1,123	55	54	8.9	2.23	25%
DRB동일	7,940원	0원 (0%)	329	26	22	4.2	0.65	15.4%
동국실업	3,280원	▼195원 (-5.6%)	661	19	27	10.3	0.56	5.4%
상신브레이크	4,705원	▼5원 (-0.1%)	584	25	32	8.3	1.17	14.1%
우수AMS	1,360원	0원 (0%)	404	5	7	19.6	0.80	4.1%
동아화성	6,150원	▲180원 (3%)	309	25	25	9.2	1.86	20.2%
인팩	6,170원	▲10원 (0.2%)	358	13	70	4.8	0.88	18.4%
새론오토모티브	8,100원	▼30원 (-0.4%)	676	67	62	10.8	1.06	9.8%
성창오토텍	10,350원	▲700원 (7.3%)	167	13	17	9.5	1.80	18.9%
SJM	12,500원	▲350원 (2.9%)	291	2	16	9.8	1.53	15.7%
넥센테크	2,720원	▲110원 (4.2%)	139	5	7	9.5	0.98	10.3%
광진윈텍	2,520원	0원 (0%)	197	5	9	5.3	0.62	11.8%
에코플라스틱	1,985원	▼5원 (-0.3%)	1,247	1	4	14.6	0.36	2.5%
KCW	6,000원	▼150원 (-2.4%)	248	1	7	11.9	0.97	8.1%
유성기업	5,430원	▲20원 (0.4%)	728	45	70	6.8	0.66	9.7%
풍강	2,755원	▲15원 (0.6%)	668	21	35	5.8	0.53	9.1%
화신테크	1,990원	▲20원 (1%)	150	8	6	8.6	0.48	5.7%
청보산업	2,215원	▲10원 (0.5%)	130	7	10	6.6	0.82	12.4%
화진	7,250원	▲100원 (1.4%)	186	29	27	7	1.59	22.5%
동원금속	1,790원	▼10원 (-0.6%)	696	25	14	10.6	1.00	9.4%
대성파인텍	3,875원	▼5원 (-0.1%)	80	9	7	5.9	0.76	13%
유라테크	6,070원	▼20원 (-0.3%)	373	18	21	5.1	1.13	22.3%
삼원강재	3,860원	▲25원 (0.7%)	1,686	105	91	9.9	0.99	10%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[화신테크] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 차체, 샤시패널 금형 제조업체
사업환경	▷ 금형은 디자인을 결정짓는 요소기 때문에 완성차 업체와 금형제조사는 긴밀한 협력관계 가짐 ▷ 2013년 자동차 내수판매는 경기회복 지연 및 소비심리 위축 등으로 작년과 비슷할 것으로 추정 ▷ 수출판매는 세계시장 회복, 한-EU FTA 추가 관세 인하, 브랜드 가치 상승으로 작년보다 증가할 것으로 전망
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 업체 신차 출시 및 기존 모델 업그레이드 수요에 직접적인 영향을 받음
주요제품	▷ 자동차 차체, 샤시판넬 금형 (96%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 외주가공비 (61%) ▷ 주물 (13%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 완성차 업체 기존 모델 업그레이드 및 신차 출시, 설비 투자시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜
리스크	▷ 경기민감형에 속해 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	▷ 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[화신테크] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	150	355	293	264
영업이익	8	10	8	9
영업이익률(%)	5.3%	2.8%	2.7%	3.4%
순이익(연결 지배)	6	24	27	24
순이익률(%)	4%	6.8%	9.2%	9.1%

주요투자지표
이시각 PER	8.55
이시각 PBR	0.48
이시각 ROE	5.65%
5년평균 PER	7.80
5년평균 PBR	0.47
5년평균 ROE	3.80%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[화신테크] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정유진	본인	보통주	1,900,000	19.59	1,930,000	19.90	장내매수(30,000주)
정재형	부	보통주	601,000	6.19	601,000	6.19	-
정현경	모	보통주	99,000	1.02	99,000	1.02	-
천재현	처	보통주	100,000	1.03	100,000	1.03	-
정예은	자녀	보통주	30,000	0.31	30,000	0.31	-
정예슬	자녀	보통주	30,000	0.31	30,000	0.31	-
정영인	자녀	보통주	30,000	0.31	30,000	0.31	-
정일진	친인척	보통주	100,000	1.03	102,004	1.05	장내매수(2,004주)
서민정	친인척	보통주	100,000	1.03	102,090	1.05	장내매수(2,090주)
정태규	친인척	보통주	30,000	0.31	30,623	0.32	장내매수(623주)
방성욱	친인척	보통주	100,000	1.03	100,000	1.03	-
정승원	친인척	보통주	100,000	1.03	100,000	1.03	-
방지원	친인척	보통주	30,000	0.31	30,000	0.31	-
방소연	친인척	보통주	30,000	0.31	30,000	0.31	-
정진석	친인척	보통주	100,000	1.03	100,000	1.03	-
정 호	친인척	보통주	533,006	5.48	283,000	2.92	장내매도(250,006주)
정복혜	친인척	보통주	190,000	1.96	190,000	1.96	-
정서진	친인척	보통주	350,000	3.61	150,000	1.54	장내매도(200,000주)
이정수	친인척	보통주	350,000	3.61	83,773	0.86	장내매도(266,227주)
정혜선	친인척	보통주	350,000	3.61	310,000	3.20	장내매도(40,000주)
박현석	친인척	보통주	350,000	3.61	310,000	3.20	장내매도(40,000주)
정희진	친인척	보통주	350,000	3.61	150,000	1.55	장내매도(200,000주)
이경화	친인척	보통주	350,000	3.61	130,000	1.34	장내매도(220,000주)
새화신	관계사	보통주	0	0.00	880,000	9.07	장내매수(880,000주)
계		보통주	6,203,006	63.94	5,901,490	60.84	-
		우선주	0	0.00	0	0.00	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

 

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