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[미리분석] 동아화성, 기관 순매수 전환...실적 기대?
23일 증시 개장을 앞둔 가운데 최근 기관 투자자가 순매수로 전환한 동아화성6,030원, ▼-70원, -1.15%이 주목된다. 전일 이 회사 주가는 1.3% 내린 5860원에 거래를 마쳤다.
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 한 달간 동아화성 주식 약 76만주(총 발행주식의 4.8%)를 사들였다. 앞선 5개월간 31만7000주(2%)를 순매도했지만, 최근 이뤄진 적극적 지분 매입에 힘입어 6개월 누적 기준 매수량이 43만2000주(2.7%) 순매수로 돌아섰다.
이같은 기관의 태도 변화는 현대·기아차 판매 호조로 동아화성의 2분기 실적이 증가했을 것이라는 기대에 주목한 결과로 풀이된다. 또한 합성고무 가격 하락으로 수익성 개선이 기대되는 점도 지분 매입에 긍정적 영향을 준 것으로 판단된다.
▷ 2Q 현대·기아차 선전...동아화성 자동차 부문 수혜 기대↑
동아화성은 산업용 고무 전문 업체로 현대기아차, 한국GM, 쌍용차 등 국내 완성차 업체를 고객사로 보유하고 있다. 자동차용 고무 제품은 글로비스, 현대모비스를 포함, 1차 협력사를 통해 완성차 업체에 공급된다. 분기보고서에 따르면 동아화성은 현대기아차 협력사 자동차용 고무 제품의 60%를 점유하고 있다.
지난 2분기 동아화성의 자동차용 고무 부문은 현대·기아차의 판매량 증가로 수혜를 입었을 것으로 기대된다. 각 사 IR자료에 따르면 현지 판매 기준으로 지난 2분기 현대차의 글로벌 판매량은 119만9000대로 전년 동기보다 7% 늘고, 기아차의 글로벌 판매량은 73만1000대로 전년 동기보다 2% 늘었다. 중국 시장에서 각자 24%가 넘는 판매 증가율을 기록한 것이 큰 힘이 됐다.
▷ 합성고무 가격 하락...수익성 개선 기대
동아화성의 주 원재료인 합성고무 가격 하락도 실적 기대감을 높이는 대목이다. 국내 대표적인 합성고무 제조업체인 금호석유의 반기보고서에 따르면 올해 반기 기준 합성고무 판매단가는 톤당 239만6000원으로 전년 동기보다 34% 내렸다. 1분기 판매가격이 톤당 242만8000원으로 전년 동기 대비 34% 내렸던 점을 고려하면 2분기도 비슷한 수준의 가격 하락이 이뤄졌음을 알 수 있다.
지난 2008년 이후 합성고무 가격과 동아화성 영업이익률 추이를 살펴보면 이 지표가 반대 방향으로 움직였음을 알 수 있다.
▷ 산업용 고무 업체
동아화성은 산업용 고무 전문 업체다. 자동차와 가전, 크게 두 가지 사업 부문을 운영한다. 자동차 부문에선 엔진의 성능과 수명을 연장시키는 고무 제품을 만든다. 현대기아차, 한국GM, 쌍용차 등 국내 완성차 업체에 고루 납품한다. 가전 부문은 드럼세탁기의 진동을 흡수하고 도어 글래스를 보호하는 고무 제품을 생산한다. LG전자, 삼성전자, 대우일렉트로닉스와 거래하고 있으며, 샤프전자, 도시바 등 해외로 수출하기도 한다. 매출 비중은 자동차 부문과 가전 부문이 각각 50%다.
동아화성은 러시아, 인도, 중국, 멕시코, 폴란드에 현지 법인을 두고 있다. 실제로 이익에 기여하는 법인은 중국(지난해 순이익 17억원)과 멕시코(12억원)이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 한 달간 동아화성 주식 약 76만주(총 발행주식의 4.8%)를 사들였다. 앞선 5개월간 31만7000주(2%)를 순매도했지만, 최근 이뤄진 적극적 지분 매입에 힘입어 6개월 누적 기준 매수량이 43만2000주(2.7%) 순매수로 돌아섰다.
이같은 기관의 태도 변화는 현대·기아차 판매 호조로 동아화성의 2분기 실적이 증가했을 것이라는 기대에 주목한 결과로 풀이된다. 또한 합성고무 가격 하락으로 수익성 개선이 기대되는 점도 지분 매입에 긍정적 영향을 준 것으로 판단된다.
▷ 2Q 현대·기아차 선전...동아화성 자동차 부문 수혜 기대↑
동아화성은 산업용 고무 전문 업체로 현대기아차, 한국GM, 쌍용차 등 국내 완성차 업체를 고객사로 보유하고 있다. 자동차용 고무 제품은 글로비스, 현대모비스를 포함, 1차 협력사를 통해 완성차 업체에 공급된다. 분기보고서에 따르면 동아화성은 현대기아차 협력사 자동차용 고무 제품의 60%를 점유하고 있다.
지난 2분기 동아화성의 자동차용 고무 부문은 현대·기아차의 판매량 증가로 수혜를 입었을 것으로 기대된다. 각 사 IR자료에 따르면 현지 판매 기준으로 지난 2분기 현대차의 글로벌 판매량은 119만9000대로 전년 동기보다 7% 늘고, 기아차의 글로벌 판매량은 73만1000대로 전년 동기보다 2% 늘었다. 중국 시장에서 각자 24%가 넘는 판매 증가율을 기록한 것이 큰 힘이 됐다.
▷ 합성고무 가격 하락...수익성 개선 기대
동아화성의 주 원재료인 합성고무 가격 하락도 실적 기대감을 높이는 대목이다. 국내 대표적인 합성고무 제조업체인 금호석유의 반기보고서에 따르면 올해 반기 기준 합성고무 판매단가는 톤당 239만6000원으로 전년 동기보다 34% 내렸다. 1분기 판매가격이 톤당 242만8000원으로 전년 동기 대비 34% 내렸던 점을 고려하면 2분기도 비슷한 수준의 가격 하락이 이뤄졌음을 알 수 있다.
지난 2008년 이후 합성고무 가격과 동아화성 영업이익률 추이를 살펴보면 이 지표가 반대 방향으로 움직였음을 알 수 있다.
▷ 산업용 고무 업체
동아화성은 산업용 고무 전문 업체다. 자동차와 가전, 크게 두 가지 사업 부문을 운영한다. 자동차 부문에선 엔진의 성능과 수명을 연장시키는 고무 제품을 만든다. 현대기아차, 한국GM, 쌍용차 등 국내 완성차 업체에 고루 납품한다. 가전 부문은 드럼세탁기의 진동을 흡수하고 도어 글래스를 보호하는 고무 제품을 생산한다. LG전자, 삼성전자, 대우일렉트로닉스와 거래하고 있으며, 샤프전자, 도시바 등 해외로 수출하기도 한다. 매출 비중은 자동차 부문과 가전 부문이 각각 50%다.
동아화성은 러시아, 인도, 중국, 멕시코, 폴란드에 현지 법인을 두고 있다. 실제로 이익에 기여하는 법인은 중국(지난해 순이익 17억원)과 멕시코(12억원)이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
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아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동아화성의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 47위(상위 3%)를 차지했다. [동아화성] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차 및 세탁기용 특수고무부품 전문 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 2013년 국내 자동차생산은 현대기아차의 주간 연속 2고대 시행으로 작년보다 2% 감소할 전망 ▷ 수출은 국산차의 브랜드 가치 상승, 유럽시장 공략강화, 신흥시장의 다변화로 판매가 지속적으로 확대될 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 세탁기 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 자동차 부문: 가스켓(엔진오일 누유방지용), 공기 통로 및 연료공급용 호스, 기타 고무제품(44%) ▷ 가전 부문: 도어 가스켓(세탁기 진동 흡수 및 누수방지용), 일반고무류 등(55%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 합성고무(71%) ▷ 충전제(10%) ▷ 가소제(11%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 자동차 생산량 증가시 수혜 ▷ 세탁기 판매량 증가시 수혜 ▷ 합성고무 가격 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 적자를 기록 중인 멕시코 해외 자회사 ▷ 영업이익률이 낮아 국제 고무가격 상승시 영업이익이 급감할 수 있음 ▷ 경기민감형으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업 | ▷ 연료전지 사업 중 고무가스켓 제조기술 특허 보유 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동아화성] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동아화성] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 임경식 | 본인 | 보통주 | 6,222,485 | 39.38 | 6,222,485 | 39.38 | - |
| 임수천 | 형제 | 보통주 | 910,800 | 5.76 | 910,800 | 5.76 | - |
| 성낙제 | 임원 | 보통주 | 162,317 | 1.03 | 162,317 | 1.03 | - |
| 손자경 | 처 | 보통주 | 80,000 | 0.51 | 80,000 | 0.51 | - |
| 손준익 | 임원 | 보통주 | 23,985 | 0.15 | 23,985 | 0.15 | - |
| 배창효 | 임원 | 보통주 | 6,957 | 0.04 | 6,957 | 0.04 | - |
| 박삼천 | 계열사임원 | 보통주 | 3,727 | 0.02 | 3,727 | 0.02 | - |
| 서영현 | 계열사임원 | 보통주 | 1,106 | 0.01 | 1,106 | 0.01 | - |
| 유창라바 | 계열사 | 보통주 | 428,000 | 2.71 | 428,000 | 2.71 | - |
| 계 | 보통주 | 7,839,377 | 49.62 | 7,839,377 | 49.62 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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