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[적중!] 대한약품, V차트 우량주 소개 후 +46%
수액제 제조업체인 대한약품26,250원, ▲100원, 0.38%이 사상 최고가를 기록했다. 13일 오전 장중 2만3400원으로 지난 4월 중순 이후 4개월 만에 최고가를 경신했다. 오전 11시 14분 현재 주가는 장중 고가 대비 1.7% 내린 2만3000원에 거래 중이다. 이는 전일 대비 3.8% 상승한 것이다.
지난해 10월 26일 아이투자는 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트 우량주] 대한약품, 작지만 꾸준하다!) 지난 2006년 이후 실적 성장세를 지속한 것에 주목했다.
V차트 우량 주 소개후 지난 10개월 간 주가 상승률은 46%로 같은 기간 9% 오른 코스닥 지수를 37%p 웃돌았다.
대한약품은 꾸준한 실적 성장세을 지속해 왔다. 매출액은 지난 2006년부터 연평균 15% 늘어 지난해 966억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 연평균 57% 늘어 지난해 105억원을, 순이익은 연평균 39% 늘어 지난해 73억원을 기록했다.
이는 주력 제품의 특성과 2005년 설비 증설의 효과가 결합된 결과로 풀이된다. 대한약품은 지난 2005년 설비 증설을 통해 주력제품인 수액제의 제품군을 기존의 기초수액 중심에서 영양수액으로 확대했다. 수액제는 100밀리리터 이상의 용량을 가진 대용량 주사제다. 수술환자나 응급환자 등 입으로 수분과 영양분을 섭취 못하는 환자를 위한 필수 의약품으로 흔히 '링거주사'로 불린다. 기초의약품이기 때문에 경기변동에 상관없이 수요가 꾸준하다.
눈길을 끄는 것은 가파른 수익성 개선이다. 2010년 이전 영업이익률은 1~3%대에 머물렸지만, 2010년부터 큰 폭으로 상승해 지난해엔 11%에 육박했다. 이는 외형성장에 따른 고정비 분산효과와 더불어 2009년과 2011년 두 차례에 걸친 보험약가 인상으로 주요 품목의 평균 판매단가가 인상된 결과다. 건강보험 재정을 개선키 위해 실시된 정부의 약가인하 정책으로 대부분 의약품의 판매단가가 하락했다. 하지만 기초수액제는 절대적인 가격 수준이 낮고, 필수의약품으로 안정적인 공급이 필요하다는 점이 인정받아 약가인하 대상에서 제외됐다.
대한약품은 수액제와 앰플제를 주력으로 하는 제약사다. 지난 1분기 기준 매출 비중은 수액제 81%, 앰플제 14%다. 수액제는 수분과 포도당 등을 포함하고 있는 액체 의약품이고, 앰플제는 유리용기에 담긴 1회분의 주사약이다. 국내 기초수액제 시장은 대한약품과JW중외제약28,750원, ▲1,400원, 5.12%, CJ제일제당310,500원, ▼-11,500원, -3.57% 3사가 과점하고 있다.
최근 수액제와 앰플제 시장은 인구 고령화에 따라 꾸준히 성장하고 있다. 통계청에 따르면 한국의 65세 이상 노인 비중은 1980년 약 4%에 불과했으나, 지난 2000년엔 7%(고령화 사회)대에 진입했다. 그리고 오는 2017년엔 14%(고령 사회)에 도달할 것으로 예상된다. 이에 따라 증권가는 국내 수액제 및 앰플제 시장이 연평균 10%씩 성장할 것으로 내다보고 있다.
한편, 대한약품은 올해도 실적 성장세를 지속했다. 지난 9일 발표한 잠정실적 공시에 따르면 지난 2분기 매출액은 273억원으로 전년 동기보다 약 11% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 47% 늘어난 36억8000만원을, 순이익은 112% 늘어난 28억7900만원을 기록했다. 주력 제품인 수액제와 앰플제의 수요가 꾸준한 가운데 제품가 인상 효과가 반영되면서 실적이 개선된 것으로 보인다. 지난 1분기 대한약품은 주요 제품의 판매단가을 1%~9% 인상했다.
순이익 증가율이 상대적으로 높은 것은 지난해 2분기 늘었던 재고자산폐기손실과 잡손실 등이 줄어든 결과로 풀이된다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지난해 10월 26일 아이투자는 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트 우량주] 대한약품, 작지만 꾸준하다!) 지난 2006년 이후 실적 성장세를 지속한 것에 주목했다.
V차트 우량 주 소개후 지난 10개월 간 주가 상승률은 46%로 같은 기간 9% 오른 코스닥 지수를 37%p 웃돌았다.
대한약품은 꾸준한 실적 성장세을 지속해 왔다. 매출액은 지난 2006년부터 연평균 15% 늘어 지난해 966억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 연평균 57% 늘어 지난해 105억원을, 순이익은 연평균 39% 늘어 지난해 73억원을 기록했다.
이는 주력 제품의 특성과 2005년 설비 증설의 효과가 결합된 결과로 풀이된다. 대한약품은 지난 2005년 설비 증설을 통해 주력제품인 수액제의 제품군을 기존의 기초수액 중심에서 영양수액으로 확대했다. 수액제는 100밀리리터 이상의 용량을 가진 대용량 주사제다. 수술환자나 응급환자 등 입으로 수분과 영양분을 섭취 못하는 환자를 위한 필수 의약품으로 흔히 '링거주사'로 불린다. 기초의약품이기 때문에 경기변동에 상관없이 수요가 꾸준하다.
눈길을 끄는 것은 가파른 수익성 개선이다. 2010년 이전 영업이익률은 1~3%대에 머물렸지만, 2010년부터 큰 폭으로 상승해 지난해엔 11%에 육박했다. 이는 외형성장에 따른 고정비 분산효과와 더불어 2009년과 2011년 두 차례에 걸친 보험약가 인상으로 주요 품목의 평균 판매단가가 인상된 결과다. 건강보험 재정을 개선키 위해 실시된 정부의 약가인하 정책으로 대부분 의약품의 판매단가가 하락했다. 하지만 기초수액제는 절대적인 가격 수준이 낮고, 필수의약품으로 안정적인 공급이 필요하다는 점이 인정받아 약가인하 대상에서 제외됐다.
대한약품은 수액제와 앰플제를 주력으로 하는 제약사다. 지난 1분기 기준 매출 비중은 수액제 81%, 앰플제 14%다. 수액제는 수분과 포도당 등을 포함하고 있는 액체 의약품이고, 앰플제는 유리용기에 담긴 1회분의 주사약이다. 국내 기초수액제 시장은 대한약품과JW중외제약28,750원, ▲1,400원, 5.12%, CJ제일제당310,500원, ▼-11,500원, -3.57% 3사가 과점하고 있다.
최근 수액제와 앰플제 시장은 인구 고령화에 따라 꾸준히 성장하고 있다. 통계청에 따르면 한국의 65세 이상 노인 비중은 1980년 약 4%에 불과했으나, 지난 2000년엔 7%(고령화 사회)대에 진입했다. 그리고 오는 2017년엔 14%(고령 사회)에 도달할 것으로 예상된다. 이에 따라 증권가는 국내 수액제 및 앰플제 시장이 연평균 10%씩 성장할 것으로 내다보고 있다.
한편, 대한약품은 올해도 실적 성장세를 지속했다. 지난 9일 발표한 잠정실적 공시에 따르면 지난 2분기 매출액은 273억원으로 전년 동기보다 약 11% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 47% 늘어난 36억8000만원을, 순이익은 112% 늘어난 28억7900만원을 기록했다. 주력 제품인 수액제와 앰플제의 수요가 꾸준한 가운데 제품가 인상 효과가 반영되면서 실적이 개선된 것으로 보인다. 지난 1분기 대한약품은 주요 제품의 판매단가을 1%~9% 인상했다.
순이익 증가율이 상대적으로 높은 것은 지난해 2분기 늘었던 재고자산폐기손실과 잡손실 등이 줄어든 결과로 풀이된다.
[대한약품] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 수액제, 앰플제를 주력으로 생산하는 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 제약산업은 고부가가치의 기술집약형 사업으로 신약개발시 높은 수익성을 보임 ▷ 인구고령화로 의약품 수요증가 추세 |
| 경기변동 | 국민건강과 직접적 연관성을 가지는 제약산업의 특성상 경기 방어적 성격 |
| 주요제품 | ▷ 수액제: 5% 포도당 주사 외 (81%) 5% 포도당주사액 500미리리터 (10년 976원 → 11년 1153원 → 12년 1153원) ▷ 앰플제 (14%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ㅇ 수액백: 포장용기 (33%, 10년 710원 → 11년 809원 → 12년 809원) ㅇ 수액병: 포장용기 (13%, 10년 316원 → 11년 360원 → 12년 360원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 고령화로 인한 의료수요 증가시 수혜 ▷ 신제품 출시로 인한 매출 증가 ▷ 환율 상승 시 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | 약가인하 등 정부규제 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대한약품] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대한약품] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이윤우 | 본인 | 보통주 | 1,544,100 | 25.74 | 1,544,100 | 25.74 | - |
| 이광우 | 제 | 보통주 | 225,000 | 3.75 | 225,000 | 3.75 | - |
| 이철우 | 제 | 보통주 | 225,000 | 3.75 | 225,000 | 3.75 | - |
| 이승영 | 자 | 보통주 | 253,306 | 4.22 | 265,656 | 4.43 | - |
| 이승경 | 조카 | 보통주 | 112,500 | 1.87 | 112,500 | 1.87 | - |
| 이승욱 | 조카 | 보통주 | 112,500 | 1.87 | 112,500 | 1.87 | - |
| 임명혁 | 등기임원 | 보통주 | 57,990 | 0.97 | 57,990 | 0.97 | - |
| 김동신 | 미등기임원 | 보통주 | 108,000 | 1.80 | 108,000 | 1.80 | - |
| 안영돈 | 미등기임원 | 보통주 | 175,010 | 2.92 | 175,010 | 2.92 | - |
| 김명환 | 미등기임원 | 보통주 | 50,100 | 0.87 | 50,100 | 0.83 | - |
| 오창민 | 미등기임원 | 보통주 | 50,330 | 0.84 | 49,330 | 0.82 | - |
| 조영기 | 미등기임원 | 보통주 | 48,500 | 0.80 | 43,500 | 0.72 | - |
| 계 | 보통주 | 2,962,336 | 49.37 | 2,968,686 | 49.48 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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