지엠비코리아3,785원, ▲10원, 0.26%가 실적 개선에 힙입어 사상 최고가에 거래되고 있다.

12일 오전 10시 35분 현재 전일보다 4.2% 상승한 6570원을 기록 중이다. 이는 지난해 11월 상장 이후 최고가다. 이날 발표한 호실적과 더불어 앞으로의 성장성이 반영된 것으로 풀이된다.



지엠비코리아는 이날 개장전 2분기 잠정 실적을 공시했다. 매출액은 1143억원으로 지난해 동기보다 2.5% 증가했고, 영업이익은 74억원으로 18.7% 늘었다. 순이익은 72억원으로 45.6% 증가했다. 매출 대비 이익 증가율이 높아 수익성도 크게 개선됐음을 알 수 있다. 실제 영업이익률은 6.5%로 전년 동기 5.6%보다 0.9%p 높아졌다.

이번 2분기 실적을 합산한 상반기 영업이익 120억원은 회사가 제시한 연간 목표치의 절반을 넘어선 수치다. 지엠비코리아는 지난 4월 영업실적 전망공시에서 올해 매출 4500억원, 영업이익 200억원을 전망했다. 따라서 회사가 상반기 만큼의 실적을 하반기에도 올린다면 올해 연간 전망치는 달성이 가능할 것으로 보인다.

▷ 2012년 상장, 외형 확대에 집중

지엠비코리아는 2012년 11월 상장한 자동차 부품사다. 지난 1979년 설립돼 자동차 동력 전달 장치인 유니버셜 조인트 생산을 시작으로 제품을 다양화 했다. 현재 엔진, 변속기, 샤시 부품 등을 생산한다. 최대주주는 일본지엠비(GMB)로 특수관계인을 포함 지분 66.9%를 보유하고 있다.

최근에는 하이브리드 차량에 사용되는 전동식 워터펌프를 개발하는 등 신규 제품도 꾸준히 내 놓고 있다. 전동식 워터펌프는 현재 현대기아차의 YF소나타, K5하이브리드 차량으로 공급되고 있으며, 증권가에서는 크라이슬러, ALTe사 등의 신규고객을 확보해 거래처를 확대하고 있는 것으로 분석한다.

또한, 회사는 상장 자금을 이용해 성장을 위한 투자에 나섰다. 1분기 보고서에 따르면 상장 공모자금 144억원은 창원공장, 서산공장의 신축과 생산 장비 구매에 사용될 계획이다. 이 중에서 밸브스풀, 파이니온샤프트 등의 장비 구매에 52억원을 집행한 상태다. 



위와 같은 점을 반영해 증권가에서는 지엠비코리아가 성장을 이어갈 것으로 예상한다. 가장 최근 보고서를 낸 신한금융투자증권은 지엠비코리아의 올해 연간 순이익을 167억원으로 지난해 대비 19% 증가할 것으로 내다봤다. 내년에는 229억원으로  36% 성장하며, 성장 폭을 확대할 것으로 기대했다. 현재 시가총액은 올해 연간 순이익 예상치의 7.5배 수준이다.

한편, 아이투자는 지난달 8일 지엠비코리아를 [집중분석]으로 다룬 바 있다. (관련기사: [집중분석] 지엠비코리아, 새내기 상장사의 목표는? )

[지엠비코리아] 투자 체크 포인트

기업개요	일본GMB가 합작 투자한 자동차 변속기 부품사
사업환경	ㅇ세계 자동차 수요 회복속도는 더딜 것으로 예상 ㅇ부품조달 글로벌화, 선진 부품대기업의 국내 진출로 규모 및 범위의 경제가 중요시되고 있음
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 완성차 판매량에 영향을 받음
주요제품	- 현대, 기아, GM대우에 공급 ㅇV/SPOOL: 자동 변속기 유압제어 부품(매출 비중 27%) ㅇTIB: 엔진 벨트 시스템 동력 전달(매출 비중 15%) ㅇCV/JOINT: 앞바퀴 구동축 안쪽 부품(매출 비중 13%)
원재료	ㅇ베어링강 ㅇ탄소강 ㅇ알루미늄
실적변수	ㅇ자동차 판매량 증가시 수혜
리스크	국제 알루미늄 가격 상승시 매출원가 상승
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[지엠비코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,079	4,243	4,233	3,546
영업이익	46	215	287	209
영업이익률(%)	4.3%	5.1%	6.8%	5.9%
순이익(연결 지배)	47	136	232	197
순이익률(%)	4.4%	3.2%	5.5%	5.6%

주요투자지표
이시각 PER	7.95
이시각 PBR	0.69
이시각 ROE	8.73%
5년평균 PER	7.02
5년평균 PBR	0.61
5년평균 ROE	13.63%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[지엠비코리아] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
GMB CORP	본인	보통주	10,240,880	61.69	10,240,880	61.69	-
구교성	특수관계자	보통주	2,297,720	13.84	2,297,720	13.84	-
구교인	특수관계자	보통주	893,700	5.38	893,700	5.38	-
구문모	특수관계자	보통주	765,880	4.61	765,880	4.61	-
GENICHI GANEMOTO	특수관계자	보통주	383,020	2.31	383,020	2.31	-
구봉집	특수관계자	보통주	383,020	2.31	383,020	2.31	-
구영옥	특수관계자	보통주	178,340	1.07	178,340	1.07	-
구영애	특수관계자	보통주	159,360	0.96	159,360	0.96	-
구영희	특수관계자	보통주	159,360	0.96	159,360	0.96	-
구영임	특수관계자	보통주	159,360	0.96	159,360	0.96	-
코호 마사미	특수관계자	보통주	159,360	0.96	159,360	0.96	-
박준	계열사임원	보통주	120,000	0.72	120,000	0.72	-
변종문	계열사임원	보통주	60,000	0.36	60,000	0.36	-
정세영	계열사임원	보통주	60,000	0.36	60,000	0.36	-
강형기	계열사임원	보통주	40,000	0.24	40,000	0.24	-
심관택	계열사임원	보통주	30,000	0.18	30,000	0.18	-
이재병	계열사임원	보통주	30,000	0.18	30,000	0.18	-
최규재	계열사임원	보통주	20,000	0.12	20,000	0.12	-
계		보통주	16,140,000	97.23	16,140,000	97.23	-
		우선주	-	0.00	-	0.00	-
		기 타	-	0.00	-	0.00	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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