신규 수주를 공시한 한전KPS46,350원, ▲650원, 1.42%가 3일 만에 반등세를 나타내고 있다. 9일 오전 11시 23분 현재 2% 오른 5만6100원에 거래 중이다.

이날 한전KPS는 한국수력원자력과 'UAE Barahak 원전 1,2,3,4호기 시운전정비공사'을 위한 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약금액은 지난해 매출액의 13%에 해당하는 1336억원이며, 계약기간은 오는 2013년 9월 1일부터 2020년 5월 31일까지 약 8년간이다.  

이로써 한전KPS의 2분기 이후 누적 신규 수주액은 5984억원(금융감독원 전자공시 기준)에 이르게 됐다. 2분기 매출액 3000억 가량을 제외하면 2분기 말 기준 수주잔고는 약 2조6000억원이 될 것으로 추정된다. 이는 지난해 연간 매출액 1조66억원의 2.5배에 해당한다.
 


한전KPS는 한국전력23,750원, ▲100원, 0.42%이 지분 70%를 보유 중인 발전정비업체다. 지난해 기준으로 국내 화력 정비시장의 64%, 원자력 정비시장의 89%, 송변전 정비시장의 100%를 점유한 사실상의 독점 사업자다.

발전설비 정비란 안정적인 전력 생산을 위해 발전설비를 최적 상태로 유지하는 모든 활동을 말한다. 발전설비를 가동하게 되면 정기적인 유지·보수 작업이 꼭 필요하다. 따라서 발전소가 건설되면 정비 수요도 함께 늘게 된다.  

잠정실적 공시에 따르면 한전KPS의 지난 2분기 연결 기준 매출액은 3304억원으로 전년 동기보다 17% 늘었다. 영업이익은 40% 늘어난 622억원을, 순이익(지배지분)은 33% 늘어난 488억원을 각각 기록했다.

증권업계에 따르면 이는 국내 원자력 발전소(이하 '원전')의 납품비리로 10기의 원전이 계획예방정비에 들어감에 따라 관련 매출이 큰 폭으로 늘어날 결과다. 증권가에 따르면 원래 2분기 계획예방정비가 예정됐던 원전뿐 아니라 원전 스캔들 여파로 3분기로 예정됐던 정비 건도 2분기로 앞당겨 진행됐다. 2013년 6월 1일 기준으로 국내 가동 중인 원전은 23기인 점을 고려하면 국내 원전의 거의 절반이 2분기에 계획예방정비를 실시한 것이다. 계획예방정비는 정비계획에 따라 시행하는 설비검사, 점검, 정비 등의 활동으로 계획예벙정비 기간에는 각종 발전설비 점검과 원자력안전법에 따른 정기검사를 수행한다.

▷ 주시MRI 분석 결과, 상장사 상위 27%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한전kps의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 462위(상위 27%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력 점수가 1점으로 낮다. 지난 1분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름비율이 마이너스(-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

밸류에이션 점수도 1점으로 낮은 평가를 받았다. 최근 ROE가 약 23%로 과거 4년 평균 22%보다 높아졌지만, ROE 성장률 대비 PBR 값이 상대적으로 높다는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[원자력 발전 시장 확대] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 세계원자력협회는 2030년까지 세계 원자력 발전 시장이 430기가 건설될 것으로 전망하고 있다. 정부는 2030년까지 신규 원전 시장의 20%를 점유한다는 계획이다. 현재 한국형 원전의 총괄 운영과 설계는 한국전력이, 생산 및 건설은 두산중공업이 주도하고 있다.

[원전 건설 확대 수혜기업]
발전소 건설: 현대건설, 대림산업, GS건설, 대우건설, 삼성물산, 두산중공업
원자로 설비: 두산중공업
경상정비: 한전KPS, 금화피에스시, 일진에너지
종합 설계 및 운영: 한국전력, 한전기술
부품 및 보조설비: 비에이치아이, 티에스엠텍, HRS, S&TC, 성진지오텍, 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 비엠티, 태웅, 마이스코, 조광ILI, 엔에스브이, 우리기술

[원자력 발전 시장 확대] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대건설	57,100원	▲300원 (0.5%)	22,326	1,209	1,000	11.9	1.38	11.6%
대림산업	88,200원	▼500원 (-0.6%)	21,444	1,043	1,361	8.1	0.63	7.8%
GS건설	33,700원	▼350원 (-1%)	14,757	-5,519	-4,100	N/A	0.53	-11.8%
대우건설	7,560원	▼80원 (-1.1%)	43,412	2,177	0	17.9	0.93	5.2%
삼성물산	52,600원	▼700원 (-1.3%)	44,555	554	464	21.9	0.71	3.3%
두산중공업	46,200원	▲550원 (1.2%)	37,634	2,577	0	664.6	1.25	0.2%
한전KPS	56,300원	▲1,300원 (2.4%)	2,067	204	187	22.7	5.16	22.7%
금화피에스시	31,800원	▲100원 (0.3%)	297	43	42	9.4	2.05	21.8%
일진에너지	4,820원	▼5원 (-0.1%)	133	4	2	N/A	1.29	-1.2%
한국전력	29,150원	▲50원 (0.2%)	136,330	-4,787	-170	N/A	0.37	-5%
한전기술	71,200원	▲500원 (0.7%)	3,537	382	0	23.7	7.30	30.8%
비에이치아이	18,200원	▼100원 (-0.6%)	1,550	64	44	11.8	1.67	14.3%
티에스엠텍	5,330원	▼20원 (-0.4%)	545	2	7	55.6	0.64	1.1%
HRS	3,855원	▲205원 (5.6%)	144	12	11	16.9	0.93	5.5%
S&TC	18,950원	▼50원 (-0.3%)	487	56	54	13	0.72	5.5%
포스코플랜텍	9,820원	▼180원 (-1.8%)	1,165	-55	-63	N/A	5.01	-33.8%
태광	24,050원	▼200원 (-0.8%)	816	108	100	17.4	1.53	8.8%
성광벤드	27,750원	▼150원 (-0.5%)	924	198	167	13	2.14	16.4%
하이록코리아	23,900원	▼250원 (-1%)	411	86	76	11.6	1.74	15.1%
비엠티	7,380원	▼40원 (-0.5%)	222	25	0	59	1.36	2.3%
태웅	21,900원	▼50원 (-0.2%)	782	11	36	39.8	0.84	2.1%
	0원	0원 (0%)	0	0	0	N/A		0%
조광ILI	2,570원	▼10원 (-0.4%)	47	3	3	32.5	0.70	2.1%
엔에스브이	2,655원	▼20원 (-0.8%)	147	8	2	81.4	0.86	1.1%
우리기술	554원	▼8원 (-1.4%)	33	-15	-15	N/A	0.80	-14.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한전KPS] 투자 체크 포인트

기업개요	발전설비 정비업체로 한국전력공사의 자회사
사업환경	▷ 기존 발전설비 노후화와 발전소 수명 연장, 신규발전소 건설로 정비시장규모도 확대될 전망
경기변동	▷ 경기에 비교적 둔감한 산업으로 정비 일정에 따라 비·성수기가 뚜렷함
주요제품	▷ 화력: 국내 점유율 64%(46%) ▷ 원자력/수력: 국내 점유율 93%(40%) ▷ 송변전: 국내 점유율 100%(7%) * 괄호 안은 매출 비중
실적변수	▷ 전력수요 증가로 신규발전소 건설시 수혜 ▷ 발전소 수명 연장시 수혜
리스크	▷ 정부 경쟁도입으로 2013년 한전KPS 발전정비 물량 민간정비사로 이양될 예정
신규사업	▷ 인도, 필리핀, 파키스탄 등 해외 진출 가속화, 신재생에너지 사업 확대

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한전KPS] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	2,067	10,066	9,255	8,425
영업이익	204	1,422	1,171	1,142
영업이익률(%)	9.9%	14.1%	12.7%	13.6%
순이익(연결 지배)	187	1,179	1,047	984
순이익률(%)	9%	11.7%	11.3%	11.7%

주요투자지표
이시각 PER	22.70
이시각 PBR	5.16
이시각 ROE	22.73%
5년평균 PER	19.70
5년평균 PBR	4.18
5년평균 ROE	21.55%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한전KPS] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
한국전력공사	모회사	보통주	33,752,000	75.004	31,502,000	70.004	-
계		보통주	33,752,000	75.004	31,502,000	70.004	-
		-	0	0	0	0	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[한전KPS] 최신 투자 정보

• [집중분석] 한전KPS, 2Q 영업익 40%↑...앞으론?
• [승부주] 한전KPS, 한전의 발전정비회사
• [즉시분석] 한전KPS, 이틀째 상승...안전성 주목?
• [집중분석] 우진, 실적 부진한데도 '쌍끌이'...왜?
• [미리분석] 금화피에스시, '실적 개선'...성장+배당 '주목'