투비소프트911원, ▼-54원, -5.6%가 2분기 잠정 실적을 발표한 가운데 상승세다. 6일 오후 1시 6분 현재 주가는 전일 대비 0.7% 오른 5280원을 기록 중이다.

이날 공시한 투비소프트의 2분기 매출액은 81억원으로 전년 동기와 비슷한 수준이다. 같은 기간 영업이익은 19억3400만원으로 4% 증가했고, 순이익은 17억9300만원으로 6% 늘었다. 회사측은 지난 분기와 비교하면 2분기 잠정실적이 크게 늘어난 수치라고 설명했다.

실제 지난 1분기 투비소프트는 56억원의 매출과 2억7700만원의 영업 손실을 기록했다. 회사는 공시를 통해 제품 라이센스 및 유지보수 매출 증가로 전분기 대비 매출이 43% 증가했다고 밝혔다. 매출 증가에 따른 원가율 개선과 판관비 절감으로 영업이익도 개선됐다고 덧붙였다.

▷ 개발 '툴' 만드는 소프트웨어 회사

투비소프트는 사용자 인터페이스(UI: User Interface) 개발 '툴'(Tool)을 만드는 소프트웨어 업체다. UI는 사용자와 컴퓨터 시스템을 연결해주는 프로그램이다. 사용자는 원하는 정보를 찾기 위해 키보드나 마우스, 펜, 손가락 등 다양한 경로로 검색어를 입력하고 조회한다. 이 때 사용자가 접하는 화면이 바로 UI다.

주력 제품은 '마이플랫폼(MiPlatform)'과 '엑스플랫폼(XPLATFORM)'이다. 지난 2003년 출시된 마이플랫폼은 같은 해 SK텔레콤의 BCP(Business Common Platform) 표준 플랫폼으로 선정됐으며, 이듬해 삼성전자의 IT솔루션 파트너로도 선정됐다. 2007년엔 현대중공업 표준 UI로 채택됐다. 엑스플랫폼은 마이플랫폼의 확장판이다. 모바일환경, HTML5환경에 적용하기 위해 2009년 출시됐다. 투비소프트는 엑스플랫폼을 통해 스마트폰, 셋톱박스, 가전기기 등 임베디드 SW로 시장을 확대해가고 있다.

투비소프트는 소프트웨어 판매와 유지보수, 관련 컨설팅(용역)으로 수익을 창출한다. 올해 1분기 기준 매출 비중은 제품 판매 44%, 용역 41%, 유지보수 15%다.

2분기 잠정 실적을 반영하면 주가수익배수(PER)는 9.8배에서 9.6배로, 주가순자산배수(PBR)도 종전 1.81배 에서 1.66배로 낮아진다. 2분기 잠정 순이익이 전년 동기와 비슷해 자기자본이익률(ROE)도 17.4%로 1%P 낮아진다. 순이익이 비슷하게 유지될 때 ROE는 늘어난 자본이 반영돼 하락한다.

 

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 21%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 투비소프트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 362위(상위 21%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수는 0점으로 가장 낮다. PER, PBR이 각각 과거 평균치 6.8배, 1.29배 대비 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[투비소프트] 투자 체크 포인트

기업개요	RIA 기반의 사용자 환경(UI) 개발툴 소프트웨어 업체
사업환경	ㅇRIA는 국내 고객서비스 분야와 기업용 내부 업무시스템까지 광범위하게 적용되고 있음 *RIA(Rich Internet Application): 미국의 어도비(구 매크로미디어)에서 나온 웹어플리케인션 기술
경기변동	기업의 IT 투자 예산에 따라 영향을 받음
주요제품	*대고객 서비스 화면이나, 인사·회계·재무·물류시스템 등의 UI 개발용 소프트웨어 ㅇ마이플랫폼: 매출 비중 24% ㅇ엑스플랫폼: 매출 비중 21% ㅇ용역: 라이선스 판매와 제품의 원할한 사용을 위해 유지보수 서비스 제공 (매출 비중 53%)
원재료	매출 제품에 직접 대응되는 원재료 없어 기재 생략
실적변수	ㅇ기업의 IT 투자 예산 증가시 수혜
리스크	ㅇ연간 순이익이 20억원 내외 규모로 작아 이익변동성 클 수 있음
신규사업	ㅇ엑스플랫폼 9.2버전 출시해 스마트폰 UI 시장 진입 ㅇ일본 영업강화 위해 100% 지분 투자한 자회사 TOBESOFT JAPAN 설립

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[투비소프트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	57	284	228	193
영업이익	-3	31	21	22
영업이익률(%)	-5.3%	10.9%	9.2%	11.4%
순이익(연결 지배)	-1	31	24	22
순이익률(%)	-1.8%	10.9%	10.5%	11.4%

주요투자지표
이시각 PER	9.85
이시각 PBR	1.82
이시각 ROE	18.51%
5년평균 PER	6.87
5년평균 PBR	1.29
5년평균 ROE	17.10%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[투비소프트] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
송화준	최대주주	보통주	489,734	13.98	489,734	13.98	-
김형곤	대표이사	보통주	288,428	8.23	288,428	8.23	-
최용호	사내이사	보통주	89,628	2.56	89,628	2.56	-
김영현	사내이사	보통주	89,628	2.56	89,628	2.56	-
오정욱	이사	보통주	71,335	2.04	70,150	2.00	미등기
유영선	이사	보통주	23,414	0.67	23,414	0.67	미등기
곽윤기	이사	보통주	7,202	0.21	7,202	0.21	미등기
김동균	이사	보통주	4,000	0.11	4,000	0.11	미등기
계		보통주	1,063,369	30.36	1,062,184	30.32	-
		-	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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