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[강세업종]내화물업체 상승세...포스코켐텍 4%↑

내화물 업체가 상승세다. 2일 오후 1시 9분 현재 포스코켐텍은 전일 대비 4.8% 상승한 13만5400원을 기록 중이다. 한국내화2,280원, ▲10원, 0.44%는 3.2% 상승한 3650원에 거래되고 있다.

[내화물 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 내화물이란 고온에서 용해가 안되고 고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말한다.

내화물 제품을 크게 분류하면 그 형태(물리적 분류)에 의해 정형, 부정형 내화물로, 화학성분(화학적 분류)에 따라서는 산성, 중성, 염기성 내화물로 구분된다.

내화물은 수요업체인 제철,제강 업체 시멘트 업체, 유리제작사 별로 요구하는 사양이 틀리고, 내화물 자체가 소모품 성격을 가지고 있어 회사별 사양에 맞는 지속적인 제품 공급은 물론, 유지보수가 필요하기 때문에 한번 제품이 들어가면 공급자가 바뀌는 경우가 거의 없는 특징이 있다.

국내에는 포스코의 경우 포스코켐텍과 조선내화가 납품중이고, 현대제철에는 한국내화가 공급중이다. 동국제강에는 계열사인 동국알앤에스가 제공하고 있다. 철강사의 고로가 건설될 때는 정형과 부정형 내화물이, 고로가 가동되면 부정형 내화물이 주로 사용된다. 따라서 철강사가 설비투자를 늘리면 내화물을 주로 공급하는 기업의 실적도 함께 개선된다.

[공급처별 내화물 업체]
포스코: 포스코켐텍, 조선내화
현대제철: 한국내화
동국제강: 동국알앤에스

[내화물 업체] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
포스코켐텍 135,000 ▲5,900 (4.6%) 6,146 331 0 11.3 1.93 17%
조선내화 76,700 ▲200 (0.3%) 1,169 47 59 8.7 0.56 6.4%
한국내화 3,655 ▲120 (3.4%) 641 40 26 8.5 0.86 10.1%
동국알앤에스 1,520 ▼5 (-0.3%) 309 13 7 81.7 0.38 0.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[포스코켐텍] 투자 체크 포인트

기업개요 포스코 계열(지분 60%)의 내화물 업체. 2차 전지 음극재, 석탄화학 사업을 신규 성장동력으로 추진중.
사업환경 ▷ 국내 내화물 시장은 내화물 업체와 수요처의 독점관계가 형성돼 신규 진입이 어려움
▷ 현대제철은 한국내화, 동국제강은 동국알앤에스가 주로 공급
▷ 주 고객사인 포스코는 중국발 공급과잉, 현대제철 고로 투자로 경쟁에 어려움을 겪고 있음
경기변동 경기에 따른 실적 변동이 큰 산업으로 조강 생산량, 시멘트 생산량의 직접적 영향을 받음
주요제품 ▷ 내화물: 철강, 시멘트 제조에 사용되는 소모품 (22%, 10년 126 → 11년 124 → 12년 128 만원/톤)
▷ 생석회: 철강 공정에서 불순물 제거 역할 (24%, 10년 11.2 → 11년 10.6 → 12년 10.4 만원/톤)
▷ 케미칼: 철강 제조의 부산물인 콜타르, 조경유 판매 (39%)
*괄호안은 매출 비중 및 내수 가격 추이
원재료 ▷ 석회석 (82%, 10년 2.16 → 11년 2.20 → 12년 1.98 만원/톤)
▷ 마그네시아 등 내화물 재료 (18%)
*괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 ▷ 포스코의 조강 생산량, 고로 투자 증가시 수혜
▷ 신사업으로 추진하고 있는 2차전지 음극재 개발 성공여부
리스크 ▷ 포스코에 대한 매출 의존도가 높음
▷ 소수 투자자에 지분이 집중됨( 대주주 65%, 국민연금 8.6%, 트러스톤자산운용 9.8%)
신규사업 ▷ 2차전지 음극재(음극활 물질) 제조
▷ 석탄화학 사업

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[포스코켐텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2013.6월 2012.12월 2011.12월 2010.12월
매출액 6,146 12,924 11,866 7,561
영업이익 331 934 1,204 702
영업이익률(%) 5.4% 7.2% 10.1% 9.3%
순이익(연결 지배) 0 786 924 561
순이익률(%) 0% 6.1% 7.8% 7.4%
주요투자지표
이시각 PER 11.33
이시각 PBR 1.93
이시각 ROE 17.01%
5년평균 PER 10.51
5년평균 PBR 2.27
5년평균 ROE 21.06%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[포스코켐텍] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수(지분율)비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
포스코최대주주보통주3,544,20060.03,544,20060.0-
포항공대특수관계보통주295,3505.0295,3505.0-
보통주3,839,55065.03,839,55065.0-
우선주0000-
기 타3,839,55065.03,839,55065.0-
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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