8월의 첫 개장을 앞둔 가운데 외국인 투자자의 러브콜을 받고 있는 광동제약5,560원, ▲100원, 1.83%이 주목된다. 전일 이 회사 주가는 0.3% 내린 8500원에 거래를 마쳤다. 장중 한 때는 8820원(전일 대비  +3.3%)까지 올라 15년래 최고가를 기록하기도 했다. 

외국인 투자자는 광동제약 주식을 꾸준히 순매수하고 있다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 외국인은 지난해 연말 부터 전일까지 지분 약 6%를 순매수해 보유 지분율을 종전 15% 중반에서 현재 21% 중반대로 높였다. 상장 후 최고 지분율이다. 
 


이같은 외국인의 러브콜은 광동제약의 실적 성장세에 주목한 행보로 풀이된다. 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 광동제약의 2분기 매출액 평균은 전년보다 40% 늘어난 1220억원이다. 영업이익은 21% 늘어난 109억원, 순이익은 14% 늘어난 80억원이다.

약가 인하 등으로 제약사들이 영업에 어려움을 겪고 있지만, 음료 위주의 매출 구조를 보유한 덕에 최근 기온 상승으로 양호한 실적을 거뒀을 것이라는 분석이다. 특히 지난해 판매권을 취득한 삼다수가 실적 호조에 큰 힘이 됐을 것으로 기대된다.



광동제약은 '비타500'으로 유명한 제약업체다. 제약사임에도 매출의 거의 절반을 기능성 음료와 생수에서 얻는다. 지난 1분기 매출 비중은 삼다수 24%, 비타500을 포함한 건강드링크류 14%, 옥수수수염차 10%다. 

[광동제약] 투자 체크 포인트

기업개요	비타 500등 건강음료를 주력으로 하는 제약사
사업환경	▷ 의약분업 이후 전문의약품 시장의 성장이 부각 ▷ 이 회사는 비타500 출시이후 건강음료를 판매하는 유통영업 부문 성장세
경기변동	▷ 경기변동에 대한 민감도가 높지 않은 편
주요제품	▷ 유통영업: 비타 500, 옥수수 수염차 등 (매출 비중 39%) (비타 500 가격 10년 239 → 11년 241 → 12년 241 원) ▷ 약국영업: 쌍화탕, 청심원 등 (매출 비중 19%) (쌍화탕 가격 10년 244 → 11년 248 → 12년 263 원)
원재료	▷ 유통영업 원재료: 병, 비타민C 등 (매입 비중 24%) (병류 가격 10년 53.1 → 11년 54.6 → 12년 54.6 원) ▷ 약국영업 원재료: 병, 금박 등 (매입 비중 22%) (우황 가격 10년 13,596,247 → 11년 20,743,707 → 12년 30,916,756 kg/원)
실적변수	▷ 의약품 및 건강음료 시장 확대시 수혜 ▷ 주요 제품가격 인상시 수혜
리스크	▷ 약가인하 등 정부규제
신규사업	▷ 2012년 12월 15일부터 제주삼다수 판매 (연간 1000억원 가량의 매출액 발생 예정)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[광동제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	988	3,318	3,133	2,894
영업이익	79	356	399	383
영업이익률(%)	8%	10.7%	12.7%	13.2%
순이익(연결 지배)	56	267	290	252
순이익률(%)	5.7%	8%	9.3%	8.7%

주요투자지표
이시각 PER	16.23
이시각 PBR	1.65
이시각 ROE	10.17%
5년평균 PER	7.65
5년평균 PBR	0.86
5년평균 ROE	11.63%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[광동제약] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
최수부	본인	보통주	3,572,574	6.82	3,572,574	6.82	-
박일희	친인척	보통주	675,937	1.29	675,937	1.29	-
최성원	친인척	보통주	2,660,072	5.07	2,660,072	5.07	-
손현주	친인척	보통주	250,000	0.48	250,000	0.48	-
최윤석	친인척	보통주	250,000	0.48	250,000	0.48	-
최지선	친인척	보통주	35,430	0.07	35,430	0.07	-
이강남	친인척	보통주	198,283	0.38	198,283	0.38	-
광동생활건강	기타	보통주	1,200,000	2.29	1,200,000	2.29	-
김현식	임원	보통주	29,256	0.06	34,441	0.07	주식매수선택권행사
모과균	임원	보통주	29,256	0.06	40,810	0.08	"
이인재	임원	보통주	617	0.00	4,532	0.01	"
박철수	임원	보통주	0	0.00	3,915	0.01	"
이보형	임원	보통주	0	0.00	3,128	0.01	"
가산문화재단	기타	보통주	200,000	0.38	340,000	0.65	수증
계		보통주	9,101,425	17.36	9,269,122	17.68	-
		기타	0	0.00	0	0.00	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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