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[미리분석] 대원산업, 기아차 실적 선방 덕 볼까?
26일 증시 개장을 앞둔 가운데 기아차의 실적 선방으로 2분기 실적이 기대되는 대원산업5,970원, ▲30원, 0.51%이 주목된다. 전일 대원산업 주가는 0.6% 오른 7600원에 거래를 마쳤다.
전일 기아차는 지난 2분기 연결 기준 매출액이 13조1126억원으로 전년 동기보다 약 5% 늘었다고 공시했다. 영업이익은 약 9% 줄어든 1조1263억원을, 순이익(지배지분 기준)은 약 8% 늘어난 1조1808억원을 각각 기록했다.
엔화 약세에 따른 일본 완성차 업체의 가격 경쟁력 회복으로 국내 자동차 산업에 대한 우려가 컸던 점을 고려하면 실적 선방에 성공했다고 평할 만하다. 이는 원/달러 환율이 강세를 지속할 것이라는 전망과 달리 1100원대를 유지하며 우호적인 환경을 제공했고, 무엇보다 중국 판매가 큰 폭으로 늘어난 덕분이다. 2분기 기아차의 국내공장 판매는 전기보다 0.5% 감소한 42만300대를 기록했지만, 해외 공장 판매는 5.3% 늘어난 74만1285대를 기록했다. 중국 판매가 13만8899대로 전년 동기 대비 무려 25% 증가해 해외공장 판매 증가를 이끌었다.
이에 따라 기아차의 협력사로 중국 시장에 동반 진출한 대원산업도 2분기 양호한 실적을 기록했을 것으로 기대된다.
▷ 자동차 시트 제조 업체...기아차와 중국 동반 진출
대원산업은 자동차 시트 제조업체다. 1968년 설립 이후 45년간 자동차용 시트만을 생산하고 있다. 주 고객사는 기아차로 포르테, 모닝, 레이, 카니발, 프라이드 등 기아차의 중소형차 모델에 시트를 납품한다.
대원산업은 중국에 현지법인 두 개를 보유하고 있다. 시트를 제조하는 염성(대원)기차배건유한공사와 스폰지를 생산하는 염성(대건)기차배건유한공사다. 지난해 염성(대원)기차배건유한공사의 순이익은 55억원을, 염성(대건)기차배건유한공사의 순이익은 2억원을 각각 기록했다.
▷ 외국인 지분율, 4년 만에 최고
외국인 투자자는 대원산업 주식을 꾸준히 순매수하고 있다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 외국인은 지난 3월 초부터 전일까지 약 5개월간 대원산업 주식 2.6%p를 순매수해 보유 지분율을 종전 3.6%에서 현재 6.2%로 높였다. 외국인 보유 지분율이 6%를 웃돈 것은 지난 2009년 8월 이후 4년 만이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상위 1%
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 기아차는 지난 2분기 연결 기준 매출액이 13조1126억원으로 전년 동기보다 약 5% 늘었다고 공시했다. 영업이익은 약 9% 줄어든 1조1263억원을, 순이익(지배지분 기준)은 약 8% 늘어난 1조1808억원을 각각 기록했다.
엔화 약세에 따른 일본 완성차 업체의 가격 경쟁력 회복으로 국내 자동차 산업에 대한 우려가 컸던 점을 고려하면 실적 선방에 성공했다고 평할 만하다. 이는 원/달러 환율이 강세를 지속할 것이라는 전망과 달리 1100원대를 유지하며 우호적인 환경을 제공했고, 무엇보다 중국 판매가 큰 폭으로 늘어난 덕분이다. 2분기 기아차의 국내공장 판매는 전기보다 0.5% 감소한 42만300대를 기록했지만, 해외 공장 판매는 5.3% 늘어난 74만1285대를 기록했다. 중국 판매가 13만8899대로 전년 동기 대비 무려 25% 증가해 해외공장 판매 증가를 이끌었다.
이에 따라 기아차의 협력사로 중국 시장에 동반 진출한 대원산업도 2분기 양호한 실적을 기록했을 것으로 기대된다.
▷ 자동차 시트 제조 업체...기아차와 중국 동반 진출
대원산업은 자동차 시트 제조업체다. 1968년 설립 이후 45년간 자동차용 시트만을 생산하고 있다. 주 고객사는 기아차로 포르테, 모닝, 레이, 카니발, 프라이드 등 기아차의 중소형차 모델에 시트를 납품한다.
대원산업은 중국에 현지법인 두 개를 보유하고 있다. 시트를 제조하는 염성(대원)기차배건유한공사와 스폰지를 생산하는 염성(대건)기차배건유한공사다. 지난해 염성(대원)기차배건유한공사의 순이익은 55억원을, 염성(대건)기차배건유한공사의 순이익은 2억원을 각각 기록했다.
▷ 외국인 지분율, 4년 만에 최고
외국인 투자자는 대원산업 주식을 꾸준히 순매수하고 있다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 외국인은 지난 3월 초부터 전일까지 약 5개월간 대원산업 주식 2.6%p를 순매수해 보유 지분율을 종전 3.6%에서 현재 6.2%로 높였다. 외국인 보유 지분율이 6%를 웃돈 것은 지난 2009년 8월 이후 4년 만이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상위 1%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대원산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 3위(상위 1%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[자동차 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크
[자동차 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국타이어월드와이드 | 25,650원 | ▼100원 (-0.4%) | 218 | 137 | 147 | 0.8 | 2.87 | 368.5% |
| 금호타이어 | 11,400원 | ▼150원 (-1.3%) | 7,154 | 653 | 366 | 12.3 | 2.11 | 17.2% |
| 넥센타이어 | 17,750원 | ▲550원 (3.2%) | 3,459 | 369 | 297 | 13.2 | 2.31 | 17.5% |
| 세방전지 | 57,000원 | ▲100원 (0.2%) | 2,083 | 199 | 174 | 9.1 | 1.34 | 14.8% |
| 아트라스BX | 42,150원 | ▲400원 (1%) | 1,160 | 146 | 130 | 7 | 1.24 | 17.6% |
| 현대모비스 | 262,500원 | ▲2,000원 (0.8%) | 41,776 | 4,891 | 4,952 | 7.4 | 1.44 | 19.4% |
| 현대위아 | 163,000원 | ▲4,500원 (2.8%) | 15,801 | 1,026 | 759 | 9.8 | 2.12 | 21.6% |
| 만도 | 115,500원 | ▼1,500원 (-1.3%) | 7,932 | 334 | 389 | 12.1 | 1.37 | 11.3% |
| 한라비스테온공조 | 32,100원 | ▼250원 (-0.8%) | 5,893 | 250 | 299 | 14.3 | 2.60 | 18.2% |
| 성우하이텍 | 13,850원 | ▲100원 (0.7%) | 2,303 | 51 | 107 | 6 | 0.90 | 15% |
| 대원강업 | 7,190원 | ▲20원 (0.3%) | 1,901 | 94 | 95 | 11.8 | 1.13 | 9.6% |
| 한일이화 | 13,300원 | ▲700원 (5.6%) | 2,030 | -76 | -70 | 9.9 | 1.02 | 10.2% |
| 덕양산업 | 15,800원 | ▲150원 (1%) | 2,038 | -16 | -3 | 17.3 | 0.97 | 5.6% |
| 화승알앤에이 | 12,550원 | ▲100원 (0.8%) | 1,612 | 30 | 30 | 6.9 | 0.32 | 4.7% |
| 동양기전 | 10,950원 | ▼50원 (-0.5%) | 1,641 | 86 | 68 | 12.4 | 1.09 | 8.7% |
| 한국프랜지 | 14,000원 | ▼300원 (-2.1%) | 1,956 | 30 | 25 | 6.7 | 0.41 | 6.2% |
| 에스엘 | 16,550원 | ▲950원 (6.1%) | 1,307 | 21 | 137 | 9.9 | 0.86 | 8.7% |
| 화신 | 14,300원 | ▼50원 (-0.3%) | 1,658 | 130 | 193 | 46.5 | 1.38 | 3% |
| 에코플라스틱 | 2,100원 | ▲30원 (1.4%) | 1,247 | 1 | 4 | 15.2 | 0.38 | 2.5% |
| 세종공업 | 15,900원 | ▲650원 (4.3%) | 1,131 | -5 | 84 | 7.3 | 0.93 | 12.7% |
| 평화정공 | 19,400원 | ▲100원 (0.5%) | 1,223 | 14 | 85 | 9.2 | 1.16 | 12.6% |
| 한국단자 | 38,000원 | ▲800원 (2.1%) | 1,203 | 106 | 95 | 11.9 | 0.95 | 8% |
| 대원산업 | 7,600원 | ▲50원 (0.7%) | 1,179 | 43 | 49 | 4.8 | 0.85 | 17.6% |
| 대유에이텍 | 1,135원 | ▼5원 (-0.4%) | 1,031 | -1 | -19 | N/A | 1.13 | -0.9% |
| 경창산업 | 8,290원 | ▲30원 (0.4%) | 1,123 | 55 | 54 | 7.4 | 1.85 | 25% |
| DRB동일 | 7,900원 | ▼80원 (-1%) | 329 | 26 | 22 | 4.3 | 0.65 | 15.4% |
| 동국실업 | 3,370원 | ▼5원 (-0.1%) | 661 | 19 | 27 | 10 | 0.54 | 5.4% |
| 상신브레이크 | 4,790원 | ▲55원 (1.2%) | 584 | 25 | 32 | 8.3 | 1.17 | 14.1% |
| 우수AMS | 1,405원 | ▲20원 (1.4%) | 404 | 5 | 7 | 20 | 0.81 | 4.1% |
| 동아화성 | 5,100원 | 0원 (0%) | 309 | 25 | 25 | 7.8 | 1.59 | 20.2% |
| 인팩 | 5,490원 | ▼110원 (-2%) | 358 | 13 | 70 | 4.4 | 0.80 | 18.4% |
| 새론오토모티브 | 7,970원 | ▲30원 (0.4%) | 335 | 32 | 29 | 11.8 | 1.10 | 9.3% |
| 성창오토텍 | 6,680원 | ▲870원 (15%) | 167 | 13 | 17 | 5.7 | 1.08 | 18.9% |
| SJM | 11,650원 | ▲250원 (2.2%) | 291 | 2 | 16 | 9.2 | 1.44 | 15.7% |
| 넥센테크 | 2,800원 | ▲70원 (2.6%) | 139 | 5 | 7 | 9.9 | 1.02 | 10.3% |
| 광진윈텍 | 2,505원 | ▲15원 (0.6%) | 197 | 5 | 9 | 5.2 | 0.62 | 11.8% |
| 에코플라스틱 | 2,100원 | ▲30원 (1.4%) | 1,247 | 1 | 4 | 15.2 | 0.38 | 2.5% |
| KCW | 5,260원 | ▼80원 (-1.5%) | 248 | 1 | 7 | 10.3 | 0.84 | 8.1% |
| 유성기업 | 4,445원 | ▲5원 (0.1%) | 728 | 45 | 70 | 5.6 | 0.54 | 9.7% |
| 풍강 | 2,785원 | ▲5원 (0.2%) | 668 | 21 | 35 | 5.9 | 0.54 | 9.1% |
| 화신테크 | 1,950원 | ▼60원 (-3%) | 65 | 3 | 2 | 12.9 | 0.51 | 4% |
| 청보산업 | 2,510원 | ▲10원 (0.4%) | 61 | 2 | 6 | 9.2 | 0.97 | 10.6% |
| 화진 | 7,510원 | ▲10원 (0.1%) | 186 | 29 | 27 | 7.4 | 1.66 | 22.5% |
| 동원금속 | 1,590원 | ▼10원 (-0.6%) | 2,636 | 117 | 22 | 9.4 | 0.89 | 9.4% |
| 대성파인텍 | 3,950원 | ▼45원 (-1.1%) | 80 | 9 | 7 | 6.1 | 0.79 | 13% |
| 유라테크 | 6,200원 | ▲40원 (0.7%) | 373 | 18 | 21 | 5.1 | 1.14 | 22.3% |
| 삼원강재 | 3,850원 | ▼10원 (-0.3%) | 873 | 42 | 40 | 9.3 | 1.03 | 11% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[대원산업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 기아차(K3, 레이, 모닝, 카니발 등) 시트 생산업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ▷ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매처 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회요인 ▷ 엔고, 대지진으로 어려움을 겪어 왔던 일본차 업체들의 경쟁력 회복은 리스크 ▷ 중국의 소득 향상에 따른 자동차 소비 증가는 기회요인 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 업체 생산계획에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 그랜드카니발 시트 (15%, 내수 가격: 10년 130만원 → 11년 133만원 → 125만원) ▷ 포르테/K3 시트 (20%, 내수 가격: 10년 42만원 → 11년 42만원 → 12년 54만원) ▷ 모닝 시트 (20%, 내수 가격 :10년 31만원 → 11년 47만원 → 12년 47만원) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 조립재 (84%, 가격: 10년 2299원 → 11년 2195원 → 12년 1742원 ) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수 | ▷ 기아차(K3, 모닝, 그랜드카니발, 포르테, 프라이드 등) 판매량 증가시 수혜 ▷ 제품가 상승, 원재료 가격 하락시 수혜 ▷ 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | 높은 기아차 의존도 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대원산업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대원산업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 허재건 | 최 대 주 주 | 보통주 | 2,060,846 | 14.31 | 2,254,846 | 15.66 | 매수 |
| 대원강업(주) | 특수관계인 | 보통주 | 1,733,000 | 12.03 | 1,404,361 | 9.75 | 매도 |
| 허재혁 | 특수관계인 | 보통주 | 1,173,600 | 8.15 | 1,173,600 | 8.15 | - |
| 허재철 | 특수관계인 | 보통주 | 530,286 | 3.68 | 530,286 | 3.68 | - |
| 허수열 | 특수관계인 | 보통주 | 504,000 | 3.50 | 504,000 | 3.50 | - |
| 허재균 | 특수관계인 | 보통주 | 499,200 | 3.47 | 499,200 | 3.47 | - |
| 허서희 | 특수관계인 | 보통주 | 222,000 | 1.54 | 227,000 | 1.58 | 매수 |
| 허승희 | 특수관계인 | 보통주 | 222,000 | 1.54 | 227,000 | 1.58 | 매수 |
| 허진영 | 특수관계인 | 보통주 | 222,000 | 1.54 | 227,000 | 1.58 | 매수 |
| 허선호 | 특수관계인 | 보통주 | 212,000 | 1.47 | 237,000 | 1.65 | 매수 |
| 박성원 | 특수관계인 | 보통주 | 186,000 | 1.29 | 196,000 | 1.36 | 매수 |
| 김숙형 | 특수관계인 | 보통주 | 180,000 | 1.25 | 250,000 | 1.74 | 매수 |
| 하혜정 | 특수관계인 | 보통주 | 180,000 | 1.25 | 180,000 | 1.25 | - |
| 허진호 | 특수관계인 | 보통주 | 180,000 | 1.25 | 180,000 | 1.25 | - |
| 허진희 | 특수관계인 | 보통주 | 180,000 | 1.25 | 180,000 | 1.25 | - |
| 허윤영 | 특수관계인 | 보통주 | 163,200 | 1.13 | 168,200 | 1.17 | 매수 |
| 허문호 | 특수관계인 | 보통주 | 146,400 | 1.02 | 151,400 | 1.05 | 매수 |
| 허재무 | 특수관계인 | 보통주 | 131,904 | 0.92 | 131,904 | 0.92 | - |
| 허재기 | 특수관계인 | 보통주 | 22,800 | 0.16 | 22,800 | 0.16 | - |
| 박영선 | 임 원 | 보통주 | 2,448 | 0.02 | 2,448 | 0.02 | - |
| 최광규 | 임 원 | 보통주 | 12 | 0.00 | 12 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 8,751,696 | 60.78 | 8,747,057 | 60.74 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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