동성하이켐이 상승세다. 23일 오후 2시 25분 현재 전일보다 1.6% 오른 6240원에 거래되고 있다.

이 회사는 장중 주가를 기준으로 아이투자가 주가수익배수(PER) 순위를 매긴 결과, 코스닥 화학 업체 중 5위를 차지했다. 이는 해당 기업 중에서 다섯번째로 PER이 낮다는 의미다. 동성하이켐의 PER은 9.08배이며, 1위 대정화금은 8.29배를 기록했다. 회사의 최근 5년간 평균치는 6.58배다.



동종 업계 내에서 높은 수익성도 갖췄다. 동성하이켐의 최근 4분기 합산 실적을 반영한 자기자본이익률(ROE)은 14.8%로 비교 대상인 코스닥 화학업체 중에서 가장 높다. PER은 낮을 수록 저평가 된 것으로, ROE는 높을 수록 수익성이 좋은 것으로 평가한다. 



이 같은 매력이 반영된 것일까 신영자산운용은 동성하이켐에 장기 투자하고 있다. 금융감독원 전자공시에 따르면 신영자산운용은 지난 2008년 동성하이켐 지분 5.02%를 보유하며 주요주주에 이름을 올린 뒤 현재까지 주요주주로 자리하고 있다. 가장 최근 공시인 지난 12일 자료에서 밝힌 지분율은 11.61%다.

▷ 석유화학 및 정밀화학 제품과 우레탄 주력의 화학 회사

다만 동성하이켐의 최근 실적은 부진했다. 제조업 경기에 영향을 받는 석유화학 산업에 해당돼 경기 침체로 인해 제품 수요가 둔화된 탓이다. 1분기 매출액은 530억원으로 지난해 같은 기간보다 10% 줄었고, 영업이익은 36억원으로 20% 감소했다. 순이익은 27억원으로 30% 줄었다.

동성하이켐은 지난 1978년 설립된 화학업체다. 초기 석유(용제)정제 사업으로 시작했고, 지난 1988년 유기과산화물 제조기술을 도입해 기존 용제에서 나아가 각종 합성 수지의 중합 촉매제, 개시제를 추가했다. 지난 1998년에는 정우산업을 합병하며, 열가소성폴리우레탄(TPU)도 생산하게 됐다. TPU는 신발 밑창이나 자동차 내장재로 사용되는 소재다.

현재 석유화학 및 정밀화학 사업 부문과 우레탄 사업부문의 두 사업부문을 주력으로 하고 있다. 1분기 기준 사업 부문별 매출 비중은 석유화학 및 정밀화학 77.5%, 우레탄 22.5%다.

▷ 주식MRI, 상장사 상위 27%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동성하이켐의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 454위(상위 27%)를 차지했다.

재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수는 현재 PER이 과거 5년 평균치 대비 높은 점이 반영돼 0점을 기록했다. 현금 창출력은 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름이 마이너스(-)를 기록한 점 등이 반영돼 1점으로 낮은 점수를 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 신영자산운용(이하 신영자산)은 한국투자밸류자산운용과 함께 우리나라 가치투자 기관의 양대산맥으로 불린다. 1956년 설립된 신영증권의 자회사로 1996년 출범했다. 총 수탁고는 2조913억원(7월 2일 국내 주식형 공모펀드 기준)이며 대표 펀드는 '마라톤펀드'다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 신영자산은 매달 10일쯤 내역을 공시한다.

[신규 보고 종목과 지분율 -2013.5.1~2013.5.31](*실거래일 기준)
상신브레이크 5.1%

[보유 지분율 상위 25선 -2013년 6월 11일 기준]
한진 14.7, 진도 14.0, 일신방직 13.3, 동성하이켐 13.2, WISCOM 13.1,
신세계 I&C 12.5, 한국단자 11.7, 원익머트리얼즈 11.6, 세이브존I&C 11.5
KC코트렐 11.4, KCC건설 11.4, 삼영이엔씨 10.6, 피에스케이 10.5,
화천기공 10.4, 세보엠이씨 9.8, 듀오백코리아 9.7, 대한제당 9.4,
C&S자산관리 9.2, 농심홀딩스 8.7, 백광소재 8.7, 리바트 8.5,
나라엠앤디 8.3, 한국공항 8.3, 영풍정밀 8.2,포스코강판 8.1

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한진	23,250원	▼150원 (-0.6%)	3,102	86	-9	N/A	0.38	-1.5%
진도	3,265원	▲70원 (2.2%)	440	40	13	N/A	0.46	-17.4%
일신방직	108,000원	▼3,500원 (-3.1%)	800	40	47	13.2	0.44	3.4%
동성하이켐	6,320원	▲180원 (2.9%)	530	37	27	8.9	1.32	14.8%
WISCOM	5,130원	▲50원 (1%)	360	13	14	11.3	0.66	5.9%
신세계 I&C	79,000원	▼600원 (-0.8%)	1,221	86	0	9.3	0.94	10.2%
한국단자	36,950원	▲1,850원 (5.3%)	1,203	106	95	11.2	0.89	8%
원익머트리얼즈	37,150원	▼400원 (-1.1%)	288	47	35	12.5	1.70	13.6%
세이브존I&C	3,630원	▼30원 (-0.8%)	441	73	51	8	0.56	7%
KC코트렐	12,200원	▼200원 (-1.6%)	682	26	16	7.5	1.77	23.6%
KCC건설	21,850원	▲250원 (1.2%)	2,192	52	22	N/A	0.30	-0.8%
삼영이엔씨	9,170원	▼160원 (-1.7%)	84	17	19	9.6	1.34	13.9%
피에스케이	5,800원	▼10원 (-0.2%)	149	15	17	11.3	0.82	7.3%
화천기공	49,850원	▲250원 (0.5%)	531	33	39	7.8	0.49	6.3%
세보엠이씨	4,495원	▼40원 (-0.9%)	412	14	15	7.7	0.59	7.7%
듀오백코리아	3,510원	▲20원 (0.6%)	97	0	2	N/A	0.46	-1.4%
대한제당	33,500원	▼500원 (-1.5%)	2,889	90	17	9.8	0.59	6%
C&S자산관리	4,450원	▲45원 (1%)	351	27	25	15.9	1.34	8.4%
농심홀딩스	75,700원	▼800원 (-1.1%)	200	192	186	6.7	0.51	7.7%
백광소재	21,700원	▲150원 (0.7%)	292	16	19	7.7	0.57	7.5%
리바트	7,420원	▼20원 (-0.3%)	1,357	8	16	35.1	0.68	1.9%
한국공항	22,400원	0원 (0%)	1,013	-20	-110	N/A	0.31	-3.7%
나라엠앤디	3,130원	▼30원 (-0.9%)	211	17	16	6.5	0.62	9.5%
영풍정밀	10,450원	▲100원 (1%)	277	26	21	12.7	0.63	5%
포스코강판	14,250원	▲150원 (1.1%)	2,011	10	-8	N/A	0.49	-23.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[동성하이켐] 투자 체크 포인트

기업개요	용제, 솔벤트, 열가소성폴리우레탄(TPU) 제조 기업
사업환경	▷ 기술 범용화로 가격경쟁력이 중요 ▷ 향후 다양한 고부가가치 제품으로 전환이 요구됨
경기변동	유화업계의 첨가제나 중간제로 경기변동의 영향이 비교적 적음
주요제품	▷ 석유화학·정밀화학: 석유화학제품, 유기과산화물(77%), 영업이익률은 5% 내외 ▷ 우레탄: TPU(자동차 내장제, 접착제)(23%), 영업이익률은 11% 내외
원재료	▷ 석유화학: 라피네이트(여천NCC, LG화학에서 구입) (10년 612원 → 11년 757원 → 12년 775원) ▷ 정밀화학: 한국바스프, 일본에서 수입 ▷ 우레탄: 한국바스프, ASAHI에서 구입
실적변수	원재료(원유) 가격 상승시 판매가격도 올라 매출증가 효과 있음
리스크	▷ 자본집약적 산업으로 고정비 부담이 커 경기에 따른 이익변동 심함
신규사업	2012년 여수공장 고순도 석유화학제품 생산설비에 44억원 신규투자

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동성하이켐] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.3월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	530	2,104	2,063	1,707
영업이익	37	134	121	104
영업이익률(%)	7%	6.4%	5.9%	6.1%
순이익(연결 지배)	27	109	96	84
순이익률(%)	5.1%	5.2%	4.7%	4.9%

주요투자지표
이시각 PER	8.91
이시각 PBR	1.32
이시각 ROE	14.80%
5년평균 PER	6.58
5년평균 PBR	1.10
5년평균 ROE	17.03%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[동성하이켐] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)동성 홀딩스	본인	보통주	5,182,920	36.69	5,182,920	36.69	-
백정호	동성화학 그룹회장	보통주	2,096,759	14.84	2,096,759	14.84	-
방명선	백정호의 처	보통주	769,953	5.45	0	0	장내 매도
윤지원	백정호의 모	보통주	42,382	0.30	42,382	0.30	-
백수경	백정호의 동생	보통주	42,382	0.30	42,382	0.30	-
양석모	대표이사	보통주	30,400	0.22	0	0	장내 매도
계		보통주	8,164,796	57.79	7,364,443	52.13	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[동성하이켐] 최신 투자 정보

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