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[2Q 실적] 태양, 영업익 146%↑...캠핑 확대 수혜?
태양6,250원, 0원, 0%이 호실적을 발표한 가운데 강세다. 19일 오후 2시 35분 현재 전일보다 11.4% 급등한 7110원을 기록 중이다.
이날 태양은 잠정 실적 공시에서 2분기 매출액이 535억원으로 지난해 같은 기간보다 34% 증가했다고 밝혔다. 매출 증가에 따라 이익도 개선됐다. 영업이익은 38억원으로 146%, 순이익은 50억원으로 125% 각각 늘었다.
이 같은 실적 개선은 캠핑 문화 확대에 따른 수요 증가 덕분인 것으로 판단된다. 지난달 26일 이트레이드증권은 태양이 국내 휴대용 부탄가스 시장의 70%를 점유하는 1위 업체로 레져, 캠핑 문화 확산에 따라 이 회사의 휴대용 부탄가스 판매가 늘고 있다고 밝혔다. 또한, 해외시장 확대로 인한 수출 증가도 매출 성장의 요인으로 꼽았다. 원가의 35%를 차지하는 LPG가스 가격이 하락추세를 보이고 있어 원가율 개선에 따른 수익성 향상도 예상됐다.
실적 개선으로 태양의 투자지표도 개선됐다. 2분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 5.5배로 종전 7.4배보다 낮아진다. 자기자본이익률(ROE)은 8.8%로 2.0%P 높아진다. 다만, 이번 잠정 순이익은 개별기준으로 자회사 순손익이 반영돼 있지 않다.
태양은 '썬연료' 브랜드로 유명한 부탄가스 제조업체다. 금속을 가공해 연료관을 만들고, 가스를 채워 국내외로 판매한다. 태양은 이 밖에 분무용 살충제, 헤어용품인 스프레이 캔 등에 쓰이는 에어졸관도 생산한다. 제품별 매출 비중은 부탄가스 69%, 에어졸 31%다. 태양은 국내 부탄가스 시장에서 점유율 70~80%를, 세계 시장에서 점유율 60%를 차지하고 있다. 또한 에어졸관 부문에서도 계열사 승일(지분율 3.38%)과 함께 60% 가량의 점유율로 시장을 과점하고 있다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 3%
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 태양은 잠정 실적 공시에서 2분기 매출액이 535억원으로 지난해 같은 기간보다 34% 증가했다고 밝혔다. 매출 증가에 따라 이익도 개선됐다. 영업이익은 38억원으로 146%, 순이익은 50억원으로 125% 각각 늘었다.
이 같은 실적 개선은 캠핑 문화 확대에 따른 수요 증가 덕분인 것으로 판단된다. 지난달 26일 이트레이드증권은 태양이 국내 휴대용 부탄가스 시장의 70%를 점유하는 1위 업체로 레져, 캠핑 문화 확산에 따라 이 회사의 휴대용 부탄가스 판매가 늘고 있다고 밝혔다. 또한, 해외시장 확대로 인한 수출 증가도 매출 성장의 요인으로 꼽았다. 원가의 35%를 차지하는 LPG가스 가격이 하락추세를 보이고 있어 원가율 개선에 따른 수익성 향상도 예상됐다.
실적 개선으로 태양의 투자지표도 개선됐다. 2분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 5.5배로 종전 7.4배보다 낮아진다. 자기자본이익률(ROE)은 8.8%로 2.0%P 높아진다. 다만, 이번 잠정 순이익은 개별기준으로 자회사 순손익이 반영돼 있지 않다.
태양은 '썬연료' 브랜드로 유명한 부탄가스 제조업체다. 금속을 가공해 연료관을 만들고, 가스를 채워 국내외로 판매한다. 태양은 이 밖에 분무용 살충제, 헤어용품인 스프레이 캔 등에 쓰이는 에어졸관도 생산한다. 제품별 매출 비중은 부탄가스 69%, 에어졸 31%다. 태양은 국내 부탄가스 시장에서 점유율 70~80%를, 세계 시장에서 점유율 60%를 차지하고 있다. 또한 에어졸관 부문에서도 계열사 승일(지분율 3.38%)과 함께 60% 가량의 점유율로 시장을 과점하고 있다.
▷ 주식MRI, 상장사 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태양의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 43위(상위 3%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
밸류에이션은 1점으로 가장 낮다. PER이 6.9배로 과거 5년 평균치 6.7배보다 소폭 높은 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[태양] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 시장점유율 1위(70%)의 부탄가스 제조 업체, 상표명 썬연료 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 휴대용 부탄가스는 LNG·LPG에 이어 제3의 연료로서 식당·가정에서 보조 연료로 인식 ㅇ 세계 경제 발전 및 소득 수준 향상과 더불어 성장 ㅇ 부탄가스 시장은 전 세계 에서 국내시장이 50% 를 차지함 |
| 경기변동 | 제조업·수주업 등 전방산업에 비해 경기변동에 덜 민감한 편 |
| 주요제품 | ㅇ 연료관 : 부탄가스외 (매출 비중 70.5%) ㅇ 에어졸외 : 살충제, 헤어스프레이등 (매출 비중 29.5%) |
| 원재료 | ㅇ 석판 : 캔, 동체 제조 (매입 비중 71%) ㅇ 밸브 : 내부 가스 배출기 등 (매입 비중 15%) |
| 실적변수 | ㅇ 국내외 휴대용 부탄가스 수요 증대시 수혜 ㅇ 원자재(가스·석판·캔 등) 가격 하락시 원가율 개선으로 수혜 |
| 리스크 | 파생상품 계약 체결해 환율 상승시 손실 발생 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[태양] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[태양] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 현창수 | 본 인 | 보통주 | 1,362,071 | 15.84 | 1,362,071 | 15.84 | - |
| 서우진 | 임 원 | 보통주 | 800,000 | 9.30 | 800,000 | 9.30 | - |
| 사재근 | 친인척 | 보통주 | 600,000 | 6.98 | 600,000 | 6.98 | - |
| 현미경 | 친인척 | 보통주 | 500,000 | 5.81 | 500,000 | 5.81 | - |
| 현은경 | 친인척 | 보통주 | 400,000 | 4.65 | 400,000 | 4.65 | - |
| 현은이 | 친인척 | 보통주 | 400,000 | 4.65 | 400,000 | 4.65 | - |
| 이상천 | 임 원 | 보통주 | 300,000 | 3.49 | 300,000 | 3.49 | - |
| 백승찬 | 친인척 | 보통주 | 106,300 | 1.24 | 106,300 | 1.24 | - |
| 이말분 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 1.16 | 100,000 | 1.16 | - |
| 모연만 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 1.16 | 100,000 | 1.16 | - |
| 임춘택 | 친인척 | 보통주 | 100,000 | 1.16 | 100,000 | 1.16 | - |
| 현성욱 | 친인척 | 보통주 | 11,239 | 0.13 | 11,239 | 0.13 | - |
| 현성우 | 친인척 | 보통주 | 10,000 | 0.12 | 10,000 | 0.12 | - |
| 세안산업 | 관계사 | 보통주 | 60,000 | 0.70 | 60,000 | 0.70 | - |
| 계 | 보통주 | 4,849,610 | 56.39 | 4,849,610 | 56.39 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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