미국계 대형 투자회사인 골드만삭스가 아나패스20,100원, ▼-250원, -1.23% 주식을 더 사들여 관심을 끈다. 9일 오전 11시 26분 현재 주가는 전일 대비 4.2% 오른 1만3550원이다.

골드만삭스는 아나패스 지분을 1.02%P 추가로 매입했다고 금일 장중에 공시했다. 지난 5월 29일부터 지난달 14일까지 10만3552주를 사들였다. 취득단가는 1만5100원에서 1만6500원 사이다. 이로써 골드만삭스의 보유 지분율은 종전 6.13%에서 7.15%로 올랐다.

골드만삭스는 아나패스의 성장 가능성과 밸류에이션 매력을 주목한 것으로 풀이된다. 아나패스는 최근 UHD(Ultra High Definition) TV 시장 개화로 주목받고 있다. UHD TV는 기존 풀HD TV보다 4배 선명한 제품으로, 아나패스가 설계하는 컨트롤러 칩(T-CON)의 매출 증대에 도움을 줄 것으로 기대된다. TV가 고성능일수록 T-CON의 단가가 비싸지고, 사용량 또한 많아지기 때문이다. T-CON은 디스플레이 장치에 글자나 이미지 등의 영상이 표시되도록 각종 제어신호와 데이터를 디스플레이 구동회로에 전달하는 역할을 한다. 아나패스는 T-CON을 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%에 공급하고 있다.

삼성전자는 지난 6월 한 달 동안 65인치, 55인치 UHD TV F9000 시리즈를 예약판매 했다. 이는 당초 시장 예상보다 빠른 출시로, 지난 4월 소니의 보급형 UHD TV 출시에 대응하기 위한 행보로 풀이된다. 65인치 제품 가격은 890만원, 55인치 제품 가격은 640만원으로 이는 올해 초 수천만원 대로 선보인 85인치에 비해 싼 가격이다.

관련업계는 보급형 제품의 출시로 UHD TV의 꾸준한 보급 확산을 기대하고 있다. 시장조사기관 디스플레이서치는 UHD TV 시장 규모가 올해 93만대에서 2016년 987만대로 10배 이상 커질 것으로 내다봤다.

신사업 진출도 기대된다. 아나패스는 지난 4월 'GCT 세미컨덕터' 지분 37%를 인수한다고 공시했다. 인수금액은 339억원으로, 이는 지난해 말 자기자본의 38% 규모다. 회사 측은 GCT 세미컨덕터와의 협력을 통해 스마트폰용 AP를 개발 및 상용화할 계획이라고 밝혔다. GCT 세미컨덕터는 4세대 이동통신용 반도체를 설계하는 회사다. 지난해 1120억원(2011년 대비 +44%)의 매출과 64억원(흑자전환)의 순이익을 냈다.

이런 가운데 아나패스는 밸류에이션 매력을 확보하고 있다. 이 회사의 지난 1분기 말 순현금은 750억원으로 현재 시가총액의 55% 규모다. 이는 이론적으로 시가총액 절반 만큼의 현금만 있으면 아나패스를 통째로 인수하는 것이 가능하다는 의미다. 나머지 절반은 대출 후 회사를 인수한 다음 사내 자금으로 상환하면 되기 때문이다. 아이투자가 제시하는 순현금은 현금성자산(단기금융자산 포함)에서 총 차입금(장·단기차입금+사채+유동성장기부채)을 뺀 금액이다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 아나패스의 주가수익배수(PER)는 7.8배다. 만약 순현금을 차감한 시가총액을 적용하면 PER은 3.6배로 낮아진다.

단, 지난 1분기 실적은 전년 동기 대비 부진한 모습을 보였다. 매출액은 217억원으로 8% 감소했고, 영업이익은 33억1600만원으로 18% 줄었다. 아직 UHD TV가 본격적인 양산 단계로 접어들지 않았고, 기존 TV 시장의 성장 정체 및 T-CON 단가 하락 등이 반영된 결과로 풀이된다.