코스닥지수 약세에도 불구, 한국정보통신이 상승세다. 8일 오후 2시 40분 현재 한국정보통신8,180원, ▲20원, 0.25%은 3.6%(155원) 오른 4450원에 거래되고 있다.

전일 업계에 따르면 오는 11일 발표될 한국개발연구원(KDI)의 밴(VAN) 수수료 체계 개편안에 정률제 논의는 포함되지 않을 것으로 밝혀졌다. 현재 수수료 체계는 정액제다. 1000원을 결제하든, 100만원을 결제하든, 같은 수수료를 내는 구조다. 즉, 결제 건당 100~150원의 수수료를 수취하는 밴사에게 유리한 구조였다. 카드업계에서는 정액제가 카드사의 수익성 악화와 자영업자에 부담을 가중시킨다는 이유로 정률제 형태의 수수료 개편을 주장해왔다. 다만 이번 개편안에 정률제 논의가 포함되지 않으면서 여전히 밴사에게 유리한 구조가 지속될 전망이다.

한국정보통신은 신용카드 밴 사업자다. 밴 사업자는 카드 단말기를 가맹점에 비치하고, 결제 정보를 신용카드사에 전달하는 역할을 한다. 그리고 이 과정에서 결제액의 일정 부분을 수수료로 받는다. 신용카드 보급이 확대되고, 카드 결제 횟수가 많아질수록 유리하다.

한국정보통신의 카드 단말기 판매가 매출에서 차지하는 비중은 4%로 매우 낮다. 나머지 96%의 매출은 카드결제수수료에서 얻는다. 가맹점에 카드 단말기를 저마진으로 판매하고, 수수료 수입으로 매출을 올리는 구조다. 따라서 결제를 늘리기 위해 영업망 구축이 필요하며, 이는 경쟁사의 진입장벽으로 작용한다.

업계에 따르면 한국정보통신의 국내 시장점유율은 19% 수준이다. VAN 사업자 중에서 유일하게 자체 기술연구소와 A/S센터를 보유하고 있다. 최근에는 신규 서비스도 개발 중이다. 스마트폰 기반의 영업관리 서비스인 'Mobile EasyShop', 스마트폰 결제서비스인 'EasyCheck Mobile', 온라인에서 안정적인 결제와 결제 속도를 향상시킨 'EasyPay 7.0', SK텔레콤의 CDMA망을 이용하여 결제하는 'EasyAir'가 대표적이다.

신용카드 시장 성장에 힘입어 한국정보통신의 1분기 실적은 개선됐다. 매출액은 473억원으로 전년 동기 대비 14% 늘었다. 영업이익은 61억8000만원으로 15% 증가했다. 반면 자회사의 손익을 반영한 순이익은 44억9000만원으로 22% 줄었는데, 이는 잡손실이 대거 발생했기 때문이다. 잡손실은 올 1분기 5억원으로 지난해 같은 기간인 1600만원 대비 대폭 늘었다. 법인세비용 탓도 있다. 작년 1분기 8억2900만원의 법인세비용을 환급받았지만, 올해 1분기엔 10억원을 지출했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 4%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국정보통신의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 75위(상위 4%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 23.6배로 과거 평균보다 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.