코오롱생명과학이 상승세다. 1일 오후 2시 3분 현재 코오롱생명과학17,800원, ▼-10원, -0.06%은 2.2%(1600원) 오른 7만1800원에 거래되고 있다.

최근 약세를 지속하던 원/엔 환율이 지난 5월 22일 100엔당 1083원을 기록한 후 반등하고 있다. 지난달 13일 1200원을 돌파했으며, 이후 조정을 받아 현재 1140~1150원 수준에서 거래되고 있다. 코오롱생명과학은 원료의약품 생산업체로 제품의 90% 가량을 일본으로 수출한다. 따라서 원/엔 환율이 오르면 수혜다.

▷ 원료의약품 전문 업체...엔화 약세에도 '꿋꿋'

코오롱생명과학은 의약, 환경 소재, 워터솔루션사업을 한다. 의약사업은 신약 및 제네릭 완제의약품을 제조하기 위한 원료의약품을 만든다. 환경 소재사업은 세균의 증식을 억제하는 항균제 등을 생산하며, 워터솔루션부문은 수처리제를 만든다.

매출액 비중은 의약 55%, 환경소재 26%, 워터솔루션 19%다. 그러나 영업이익 기여도는 의약사업이 117%로 압도적이다. 코오롱생명이 주력하고 있는 원료의약품사업은 기술 집약도가 높은 분야다. 신제품 개발 여부에 따라 높은 부가가치 창출이 가능하다.

이 회사의 1분기 매출액은 371억원으로 전년 동기 대비 10% 늘었다. 영업이익은 57억6000만원으로 11% 감소했다. 의약부문이 매출액 성장을 견인했다. 1분기 의약부문은 204억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다. 같은 기간은 영업이익률은 33%로 3%P 하락했다. 수익성이 감소한 것은 최근 원/엔 환율 하락 탓이다. 다만 환율 하락폭에 비해 영업이익률 감소폭은 적었다. 올 1분기 100엔당 원화환율은 1181원으로 1년 전에 비해 14% 내렸다.

증권가도 원/엔 환율 하락폭에 비해 선방했다는 평가다. 가장 최근(6월 10일) 보고서를 제출한 한화투자증권에 따르면 엔화 약세로 1분기 실적 감소 우려가 있었으나, 일본 쪽 매출이 40% 성장하며 이 같은 우려를 불식시켰다고 밝혔다. 이에 따라 올해 일본 원료의약품 매출은 14%, 영업이익은 9%가량 증가할 것으로 내다봤다.

다만 2분기 역시 엔화 약세 여파로 수익성이 감소할 것이란 분위기다. 증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 코오롱생명과학의 2분기 매출액 평균치는 402억원, 영업이익은 71억원이다. 매출액은 전년 동기 6% 증가한 수치지만, 영업이익은 3% 감소할 것이란 전망이다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코오롱생명과학의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 132위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 최근 자기자본이익률(ROE)이 과거 평균보다 상승했지만, 같은 기간 주가순자산배수(PBR)도 높아진 점 등이 반영됐다. 현금 창출력 점수가 낮은 것은 재무활동 현금흐름이 (+)고 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.