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[승부주] 삼진제약, 복제약 전문 제약사
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'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
외국인 투자자가 삼진제약18,920원, ▲20원, 0.11%을 꾸준히 순매수하고 있다. 18일 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 외국인은 최근 1년간(거래일 기준) 삼진제약 지분 2.6%p를 순매수했다. 그 결과 보유 지분율을 종전 2.1%에서 4.8%로 높였다. 외국인 보유지분율이 4%를 넘은 것은 지난 2009년 9월 이후 약 4년 만이다.
아이투자는 이미 지난해 12월 20일 삼진제약을 승부주로 한차례 다룬 바 있다. (바로가기 ☞ [승부주] 삼진제약, '게보린' 보유한 제약사) 당시 1만500원대였던 이 회사 주가는 올해 4월 말부터 가파른 상승세를 나타내 지난 5월 29일 장중 52주 최고가인 1만6700원을 기록했다. 승부주 소개 후 5개월 만에 약 60% 급등한 것이다. 최근 조정으로 상승폭이 줄었지만, 주가는 여전히 지난해 12월 대비 35% 올라 있는 상태이다. 그럼에도 저평가 우량주 및 큰손 수급 등 여러 기준에서 다시 승부주로 소개할 만한 조건을 충족하고 있어 재차 소개한다.
▷ 진통제 '게보린' 보유한 제약사
삼진제약은 해열 진통제 브랜드 '게보린'으로 널리 알려진 제약사다. 매출의 76%를 의사 처방이 필요한 전문의약품(ETC)에서, 나머지 16%를 '게보린' 등 약국에서 판매하는 일반의약품(OTC)에서 얻고 있다. 국내 다른 중소 제약사와 마찬가지로 제네릭 의약품(복제약) 판매를 주력으로 한다.
제네릭은 특허가 만료된 오리지널 의약품(신약)을 동일한 분자구조로 생산한 의약품이다. 식품의약안전청의 생물학적 동등성시험을 통해 오리지널과 효능·효과가 동등하다는 것을 입증받은 의약품이다.
삼진제약의 전문의약품 주력 의약품은 항혈전제인 플래리스다. 플래리스는 사노피아벤티스의 블록버스터 항혈전제인 '플라빅스'의 복제약이다. 언론 보도에 따르면 지난 4월 플래리스의 원외처방액은 37억원으로 44억원을 기록한 플라빅스에 이어 항혈전제 시장 2위를 기록했다.
항혈전제는 피가 뭉쳐서 응고하는 혈전을 방지하는 약이다. 혈전은 심장에 인공물을 사용한 경우 발생하기 쉽다. 심장 내 혈전이 발생하면 응급조치가 없으면 곧 사망할 수 있다. 따라서 심장에 인공물을 삽입한 환자는 지속적으로 항혈전제를 먹어야 한다.
삼진제약의 올해 1분기 매출액은 477억원으로 전년 동기보다 7% 늘었다. 영업이익은 165% 늘어난 91억8100만원, 순이익은 201% 늘어난 60억7900만원을 각각 기록했다. 증권가에 따르면 고마진 품목(순환기, 대사성 질환 등) 비중이 확대되고, 판매관리비 절감으로 큰 폭의 수익성 개선을 기록했다. 올해 1분기 판매관리비는 매출 증가에도 불구하고 오히려 전년 동기보다 16% 줄었다. 이에 힘입어 영업이익률은 19.2%로 전년 동기보다 11.5%p 높아졌다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 4%
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아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼진제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 70위(상위 4%)를 차지했다. [삼진제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '게보린', '플래리스' 를 보유한 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 인구 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상 ㅇ 국내 제약시장은 업체난립으로 경쟁심화중, 인수합병이나 신제품 개발을 통한 경쟁력 강화 필요 |
| 경기변동 | 제약업은 경기방어적인 산업으로 경기변동에 대해 안정성이 높음 |
| 주요제품 | ㅇ 정제: 플래리스, 게보린 등 (매출 비중 57%) ㅇ 주사제: 항생, 소염제 등 (매출 비중 21%) ㅇ 캅셀제: 골관절염 치료제 등 (매출 비중 16%) |
| 원재료 | ㅇ C.T.P.A: 에이에스텍에서 매입 (매입 비중 8%) ㅇ Cefroxadine: 강일케미팜에서 매입 (매입 비중 7%) ㅇ Oxiracetam: 파미래에서 매입 (매입 비중 4%) |
| 실적변수 | ㅇ 신제품 개발을 통한 신성장동력 확보 ㅇ 환율 하락시 원가율 하락으로 수익성 개선 |
| 리스크 | ㅇ 약가인하 등 정부규제 ㅇ 최대주주 및 특수관계인 지분율이 12.7%로 낮음 |
| 신규사업 | 2012년 3월부터 오송생명과학단지 내 합성공장 신축하고 있음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼진제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼진제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 조의환 | 본인 | 보통주 | 1,480,077 | 10.65 | 1,680,897 | 12.09 | - |
| 김혜자 | 친인척 | 보통주 | 69,773 | 0.50 | 91,473 | 0.66 | - |
| 김홍주 | 친인척 | 보통주 | 7,540 | 0.05 | 0 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 1,557,390 | 11.20 | 1,772,370 | 12.75 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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