최근 외국인투자자들이 대거 지분을 늘린 실리콘웍스가 코스닥 시장과 함께 약세를 보이고 있다. 5일 오후 2시 48분 현재 전일보다 4.5% 하락한 2만4050원을 기록 중이다. 같은 시각 코스닥 지수는 2% 하락한 550.08을 기록하고 있다.

외국인투자자는 지난 1주일간 실리콘웍스 주식 53만1000주를 순매수했다. 이 기간 거래량의 27% 수준으로 상장주식의 3.2%에 해당하는 규모다. 그 결과 외국인투자자의 지분율은 20.81%에서 24.08%로 높아졌다.

실리콘웍스의 1분기 수익성은 다소 둔화 됐으나 외인들은 하반기 실적 개선을 내다본 것으로 풀이된다. 증권가에서도 주요 고객사 애플의 신제품 출시가 있는 하반기에 실리콘웍스의 실적 개선을 전망하는 분위기다. 지난달 31일 현대증권은 보고서에서 실리콘웍스의 상반기(1, 2분기) 영업이익은 117억원에 그치나 하반기(3, 4분기)에 애플의 아이패드 신제품이 출시돼 2배 증가한 232억원의 영업이익을 올릴 것으로 전망했다. 이를 반영해 적정주가도 2만5000원에서 2만7000원으로 8% 상향했다.

현대증권은 실리콘웍스의 올해 연간 매출액으로 4835억원, 영업이익으로 349억원을 제시했다. 지난해보다 매출은 2% 늘지만 영업이익은 20% 감소한 수치다. 순이익은 351억원으로 15% 줄어들 것으로 예상했다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 11.1배다.

실리콘웍스는 디스플레이에 사용되는 칩을 설계하는 회사다. 디스플레이의 영상신호를 제어하는 드라이버IC, 타이밍컨트롤러(T-con)이 주요 제품이다. 생산은 외주에 맡기고 설계만을 전담하는 팹리스(Fabless) 업체에 해당한다. 

1분기 매출액은 929억원으로 전년 동기 대비 8% 늘었다. 그러나 영업이익은 54억9000만원으로 27% 줄었고, 자회사의 손익을 반영한 순이익은 66억9000만원으로 26% 감소했다. 증권업계에 따르면 매출액 증가에도 영업이익이 감소한 것은 마진이 낮은 IT 패널용 Chip on Flim(칩 온 필름) 드라이버 IC 출하가 증가했기 때문이다.

▷ 주식MRI, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 실리콘웍스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 192위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력 점수는 2점으로 가장 낮다. 2012년 4분기 연환산 기준 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름이 마이너스(-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, LG디스플레이, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 디스플레이 부품 : 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자, SK하이닉스
ㅇ 터치모듈 : 에스맥, 시노펙스, 멜파스, 일진디스플레이, 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress, 멜파스
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기, Murata,TDK
ㅇ 안테나 : 파트론, 아모텍
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔, 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI, LG화학
ㅇ 오디오IC : 삼성전기, 블루콤, 이엠텍(
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스, 교세라, 마쯔시다
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피, 이수페타시스
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치, 액트
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	45,150원	▼2,550원 (-5.3%)	2,273	-97	-57	18.8	2.25	12%
이녹스	29,600원	▼1,250원 (-4%)	400	63	0	22.3	3.71	16.6%
플렉스컴	17,350원	▼850원 (-4.7%)	1,185	29	0	11.6	2.57	22.1%
대덕전자	10,100원	▼150원 (-1.5%)	7,510	586	479	10.3	1.16	11.2%
비에이치	12,700원	▼600원 (-4.5%)	739	58	0	14.2	2.83	19.9%
아모텍	22,350원	▼500원 (-2.2%)	1,800	172	114	24.2	1.96	8.1%
KH바텍	25,700원	▼1,750원 (-6.4%)	972	63	65	56.3	2.19	3.9%
액트	3,890원	▼85원 (-2.1%)	161	1	0	41.2	1.70	4.1%
코리아써키트	17,850원	▼150원 (-0.8%)	1,113	62	47	10.4	1.28	12.3%
디에이피	8,450원	▼380원 (-4.3%)	853	55	49	9.2	2.77	30.1%
실리콘웍스	24,000원	▼1,200원 (-4.8%)	4,723	443	419	10	1.60	16.1%
이라이콤	17,600원	▼550원 (-3%)	1,115	75	93	13.8	1.68	12.1%
우주일렉트로	26,500원	▼50원 (-0.2%)	557	49	45	24.9	1.66	6.7%
멜파스	14,650원	▼450원 (-3%)	1,586	-25	0	19.5	1.70	8.7%
일진디스플	18,150원	▼750원 (-4%)	1,725	147	169	8	4.51	56.2%
에스맥	14,650원	▼600원 (-3.9%)	4,481	290	261	9.8	2.45	25%
LG이노텍	103,500원	▼1,500원 (-1.4%)	14,223	75	-99	N/A	1.67	-2.3%
캠시스	3,365원	▼95원 (-2.8%)	2,224	53	-13	N/A	1.98	-8.3%
파트론	22,100원	▼950원 (-4.1%)	7,815	865	680	17.3	6.41	37.1%
삼성SDI	141,000원	▼500원 (-0.3%)	10,246	-449	-88	4.5	0.87	19.5%
유아이디	11,000원	▼300원 (-2.6%)	139	33	25	10.8	3.36	31.1%
태양기전	18,500원	▼450원 (-2.4%)	2,042	66	-11	73.7	2.57	3.5%
이수페타시스	6,250원	▼100원 (-1.6%)	2,981	216	141	12.9	1.55	12.1%
인탑스	28,500원	▼1,300원 (-4.4%)	1,484	25	61	5.2	0.77	14.8%
신양	16,400원	▼200원 (-1.2%)	1,531	5	-21	N/A	3.10	-7.3%
자화전자	26,900원	▼400원 (-1.5%)	3,013	303	266	11.4	2.54	22.3%
하이소닉	8,630원	▼50원 (-0.6%)	483	71	37	24.1	2.68	11.1%
옵트론텍	15,650원	▼150원 (-0.9%)	1,356	255	161	31.5	3.64	11.5%
이노칩	17,800원	▼450원 (-2.5%)	716	187	145	19	3.30	17.4%
와이솔	13,050원	▼450원 (-3.3%)	889	153	121	24.3	3.71	15.3%
엘디티	3,475원	▼95원 (-2.7%)	25	-11	-13	N/A	1.04	-0.3%
크로바하이텍	5,880원	▲120원 (2.1%)	877	56	35	16.5	1.87	11.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[실리콘웍스] 투자 체크 포인트

기업개요	디스플레이용 반도체 설계 전문 기업
사업환경	아이패드 등 태블릿 PC 성장으로 핵심 반도체 수요 증가
경기변동	경기에 민감한 산업으로 모니터, 스마트폰, 태블릿PC 판매량에 영향을 받음
주요제품	ㅇLDI: LCD구동 IC (매출 비중 63%) ㅇ타이밍 콘트롤러(T-CON): (매출 비중 17%) ㅇ전력관리 IC(PMIC): (매출 비중 20%)
원재료	ㅇ웨이퍼: 동부하이텍에서 구입 (매입 비중 68%) ㅇBP & P-Test: 네패스 등에서 구입 (매입 비중 30%) ㅇ패키지 & Test: 엠코테크놀로지에서 구입 (매입 비중 2%)
실적변수	ㅇ수출 비중이 99%로 환율 상승시 수혜 ㅇ아이패드 판매량 증가시 수혜
리스크	ㅇ영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고 매출액 대비 잉여현금흐름이 3%로 낮아 현금 창출력이 낮음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[실리콘웍스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	4,723	3,013	2,570	1,892
영업이익	443	253	371	362
영업이익률(%)	9.4%	8.4%	14.4%	19.1%
순이익(지배)	419	333	404	385
순이익률(%)	8.9%	11.1%	15.7%	20.3%

주요투자지표
이시각 PER	9.97
이시각 PBR	1.60
이시각 ROE	16.08%
5년평균 PER	11.97
5년평균 PBR	2.04
5년평균 ROE	16.79%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[실리콘웍스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)코멧네트워크	본인	보통주	4,801,550	29.52	2,687,190	16.52	장내매도
한대근	임원	보통주	720,850	4.43	720,850	4.43	-
김대성	임원	보통주	325,000	2.00	325,000	2.00	-
오형석	임원	보통주	62,500	0.38	32,500	0.20	장내매도
정동철	임원	보통주	38,848	0.24	0	0	정년퇴임
최용순	임원	보통주	6,043	0.04	6,043	0.04	-
나준호	임원	보통주	11,769	0.07	11,769	0.07	-
계		보통주	5,966,560	36.68	3,783,352	23.26	-
		-	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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