KB오토시스가 1분기 실적을 발표한 가운데 하락세다. 31일 오전 10시 55분 현재 KB오토시스3,395원, ▼-15원, -0.44%는 1.5%(80원) 내린 5080원에 거래되고 있다.

전일 장 마감 후 KB오토시스는 1분기 매출액이 298억원으로 전년 동기와 유사하다고 공시했다. 반면 같은 기간 영업이익은 19억9000만원으로 45% 늘었으며, 자회사의 손익을 반영한 순이익 역시 19억9000만원으로 169% 증가했다고 밝혔다. 이에 따라 1분기 영업이익률은 7%로 지난해 같은 기간보다 2%P 올랐다.

수익성이 개선된 것은 원재료 가격이 하락한 영향이 컸다. 올 1분기 마찰재 원재료 국내 평균 매입 가격은 6310원으로 1년 전에 비해 7% 하락했으며, 수입 가격은 6% 내렸다. 반면 같은 기간 마찰재 평균 판매 가격은 4% 내리는 데 그쳤다. 제품 가격과 원재료 가격의 차이가 벌어지면서 수익성이 개선된 것으로 풀이된다.

1분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 14.6배에서 11.1배로 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.04배에서 1배로 낮아졌으며, 자기자본이익률(ROE)은 7.1%에서 9.1%로 올랐다.

KB오토시스는 브레이크 패드(마찰재)를 주력으로 생산하는 자동차 부품업체다. 마찰재란 자동차의 브레이크 시스템에서 휠과 직접 맞닿아 마찰 운동을 통해 속도를 줄이는 부품이다. 일정 기간 사용하면 마모돼 교체수요가 꾸준히 발생한다.

생산된 제품은 HL만도42,350원, ▲950원, 2.29%, 현대모비스297,500원, ▲4,000원, 1.36%, 한국델파이 등 완성차 1차 공급업체를 통해 현대기아차, 한국GM 등에 납품된다. 주요 경쟁사는 상신브레이크2,610원, ▲5원, 0.19%, 새론오토모티브3,120원, ▲20원, 0.65% 등이다. 상신브레이크에 따르면 KB오토시스의 지난해 점유율은 22%로 업계 3위다. 1위인 상신브레이크(점유율 43%)의 절반수준이며, 새론오토모티브(24%)와는 비슷한 수준이다. 상위 3개업체는 89%의 점유율로 시장을 과점하고 있다.