21일 개장을 앞둔 가운데 감사보고서를 제출한 SBI모기지가 상승할 수 있을지 관심을 끈다. 전일 SBI모기지는 1.6%(250원) 오른 1만5150원에 거래를 마쳤다.

지난 20일 장 마감 후 SBI모기지는 감사보고서를 제출을 통해 지난해 연간 실적을 공시했다. 매출액은 1867억원으로 전년보다 15% 늘었다. 영업이익은 1557억원으로 20% 증가했으며, 순이익은 316억원으로 28% 늘었다. SBI모기지는 3월 결산법인으로 2012년 4월부터 올해 3월까지가 지난해 사업연도다. 지난 15일 SBI모기지는 잠정 집계한 지난해 실적을 발표한 바 있다.

주력 상품인 FLAT35의 지난해 실행건수가 1만8333건으로 2011년보다 27% 증가하며 실적 개선을 이끌었다. 다만 손익계산서 적용 환율이 1엔 당 13.5104원으로 전년보다 4% 하락하면서 매출액 증가율이 실행건수 증가율엔 미치지 못했다. SBI모기지는 엔화 기준으로 재무제표를 작성한 후 원화로 환산해 공시한다. 손익계산서엔 사업연도의 평균 환율을, 재무상태표엔 사업연도 말의 환율을 적용한다.

지난해 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 지난해 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 11.1배에서 11.3배로 높아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.98배에서 1.90배로 낮아졌으며, 자기자본이익률(ROE)은 17.8%에서 16.7%로 하락했다. PER이 높아지고 ROE가 하락한 것은 지난해 4분기 순이익이 80억원으로 전년 동기 대비 11% 하락한 탓이다.

▷ 일본 1위 모기지뱅크

SBI모기지는 일본 제 1의 인터넷 종합 금융 그룹인 SBI그룹의 계열사다. 최대주주인 SBI홀딩스가 특수관계인을 포함해 지분 71.87%를 들고 있다. 지난해 4월 30일 일본 기업 최초로 코스피 시장에 상장했으며, 당시 공모가는 7700원이다.

이 회사는 모기지 상품을 주택구매자에게 판매한 뒤 발생하는 관련 주택담보채권을 일본 주택금융지원기구(국내 주택금융공사에 해당)에 매각해 유동화 시킨다. 따라서 판매한 채권의 연체 및 미상환 위험을 피할 수 있고 판매 수수료를 통해 수익을 올린다. 일종의 금융상품 유통사업인 셈이다.

SBI모기지의 주력 상품은 'FLAT35'다. 일본의 대표적인 장기 고정금리 주택론 상품이다. FLAT35는 정부의 금리 우대 정책으로 수요가 급증하고 있다. 신규 대출 실행액 기준으로 2007년 전체 주택론 시장에서 4.4%를 차지한 FLAT35는 2010년 14.2%까지 성장했다.

SBI모기지는 금융기관 중에서 FLAT35를 가장 저렴한 금리로 판매하고 있다. 회사 홈페이지에 따르면 SBI모기지가 판매하는 FLAT35의 금리는 2.01%로 일본주택론 및 미즈호, 리소나 은행에 비해 낮다. 이 같은 경쟁력을 바탕으로 SBI모기지는 FLAT35 취급 기관 340 곳 중 시장점유율 1위를 기록하고 있다.

▷ 실적의 선행지표는?

한편 SBI모기지의 실적을 미리 알 수 있는 지표는 두 가지다. 신규 대출 신청건수와 실행건수가 그것이다. 신청건수는 소비자가 대출을 신청한 건수를 말하며, 실행건수는 신청 후 실제로 대출이 이뤄진 건수다. 증권업계에 따르면 신청건수가 실행건수에 비해 3~4개월 선행한다.

SBI모기지는 홈페이지(http://www.sbim.jp/ir/kr/)에 매월 중순 즈음 전월의 신청건수와 실행건수를 공지하고 있다. 올해 4월 신청건수는 2410건으로 전년 동월 대비 22% 늘었으며, 실행건수는 1650건으로 27% 증가했다.