대웅제약126,300원, ▼-2,800원, -2.17%이 1분기 잠정실적을 발표한 가운데 상승세다. 3일 오후 1시 49분 현재 전일보다 1.3% 오른 7만4500원을 기록하고 있다.

이날 공시를 통해 밝힌 잠정 매출액(개별기준)은 1626억원으로 지난해 1분기보다 5% 감소했다. 매출은 줄었지만 수익성은 개선됐다. 영업이익은 168억원으로 50% 증가했고, 순이익은 122억원으로 3% 늘었다. 전기와 대비해도 각각 39%와 4% 증가했다.

최근 증권가의 예상치와도 부합하는 실적이다. 지난달 IBK투자증권은 대웅제약의 매출액을 1705억원, 영업이익과 순이익을 각각 153억원과 121억원으로 전망한 바 있다. 이 증권사 김현욱 연구원은 대웅제약이 약가인하로 매출액이 감소하는 가운데 원가와 판관비를 낮춰 수익성을 높였다고 설명했다.



대웅제약은 지난해 매출기준 업계 4위권의 제약사로 매출이 100억원을 넘는 블록버스터급 제품 15개를 보유하고 있다. 주요 제품군은 고혈압 치료제 올메텍(비중 11.3%), 뇌혈관치료제 글리아티린(10%)이다. 또한 피로회복제인 우루사(8.8%)로 일반소비자들에게 알려져 있다.

지난해엔 4월 1일부터 시행된 약가인하 정책 영향으로 제품 가격이 낮아지며, 부진한 실적을 보였다. 매출액은 6690억원으로 5% 줄었다. 영업이익은 368억원으로 37%, 순이익은 335억원으로 33%만큼 각각 감소했다. 올해 회사는 적극적인 신약개발을 통해 새로운 먹거리를 창출해낼 계획이다. 사업보고서에 따르면 현재 고지혈증 치료성분 로수바스타틴, 고혈압치료성분 올메사탄을 결합한 복합개량신약이 임상 3상중이다. 일반적으로 의약품의 경우 임상 3상을 통과하면 제품을 시판할 수 있다.

▷ 주식 MRI 분석 결과, 상장사 상위 36%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대웅제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 11점으로 전체 상장기업 중 624위(상위 36%)를 차지했다. 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 지난해 실적 부진이 반영돼 수익 성장성 점수는 1점으로 낮게 산정됐으며, 현재 주가수익배수(PER)가 24배, 주가순자산배수(PBR)는 2.2배로 최근 5년 평균치 13배와 1.5배 대비 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션 점수는 0점을 받았다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[대웅제약] 투자 체크 포인트

기업개요	'우루사'로 유명한 제약사 (매출액 기준 시장점유율 2위)
사업환경	ㅇ 인구 고령화에 따라 의약품 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망 ㅇ 신제품 개발 여부에 따라 부가가치 창출 가능
경기변동	일반의약품은 경기 변동에 다소 영향을 받으나, 전문의약품은 경기 변동에 둔감
주요제품	ㅇ 올메텍 : 고혈압치료제 (매출 비중 11%) ㅇ 글리아티린 : 뇌혈관질환치료제 (매출 비중 10%) ㅇ 우루사 : 피로회복, 간장해독 (매출 비중 8%) ㅇ 알비스: 위염, 위궤양 (매출 비중 8%)
원재료	사업보고서에 기재된 사항 없음
실적변수	일반의약품의 경우 제품 인지도 향상 시 수혜
리스크	정부 규제(약가인하 등)
신규사업	메디프론, 잼백스 등 바이오벤처에 투자 하고 있음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대웅제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	6,646	7,066	5,100	4,516
영업이익(보고서)	378	603	712	525
영업이익률(%)	5.7%	8.5%	14%	11.6%
영업이익(K-GAAP)	378	603	712	525
영업이익률(%)	5.7%	8.5%	14%	11.6%
순이익(지배)	346	518	176	339
순이익률(%)	5.2%	7.3%	3.5%	7.5%

주요투자지표
이시각 PER	24.99
이시각 PBR	2.22
이시각 ROE	8.89%
5년평균 PER	13.23
5년평균 PBR	1.59
5년평균 ROE	13.53%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[대웅제약] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
윤영환	본인	보통주	381,510	3.47	392,955	3.48	-
장봉애	처	보통주	56,494	0.51	58,188	0.52	-
박현령	자부	보통주	32,645	0.30	33,624	0.3	-
대웅재단	기타	보통주	559,630	5.09	576,418	5.11	-
정종근	임원	보통주	3,345	0.03	3,445	0.03	-
이호경	임원	보통주	403	0.00	415	0	-
이진호	임원	보통주	3,724	0.03	3,835	0.03	-
이종욱	임원	보통주	336	0.00	346	0	-
전혜숙	임원	보통주	6,026	0.05	6,206	0.05	-
이원근	임원	보통주	1,114	0.01	1,147	0.01	-
백승호	임원	보통주	3,316	0.03	3,415	0.03	-
박재홍	임원	보통주	1,653	0.02	1,702	0.02	-
전우방	계열사임원	보통주	332	0.00	341	0	-
정난영	계열사임원	보통주	1,322	0.01	1,361	0.01	-
대웅	계열사	보통주	4,448,310	40.46	4,581,759	40.60	-
아이넷뱅크	기타	보통주	4,488	0.04	4,622	0.04	-
계		보통주	5,504,648	50.07	5,669,779	50.24	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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