가비아12,990원, ▲190원, 1.48%의 주가가 반등하고 있다. 가비아는 지난해 9월 8050원에서 12월 3585원까지 55% 급락했다. 이후 반등을 시작해 현재 가비아는 52주 최저가 대비 35% 상승한 4820원대에 거래되고 있다. 최근 1년간 가비아의 수익률은 시장수익률을 12%p 하회했다. 가비아의 반등은 계속될 수 있을까.



▷ 인터넷 호스팅 및 도메인 판매 회사

가비아는 인터넷 호스팅 제공 및 도메인 판매를 하는 회사다. 매출비중은 호스팅 71%, 도메인 29%다. 인터넷 호스팅은 온라인 컨텐츠 제공을 위한 데이터를 저장하는 서버 컴퓨터와 회선을 제공하는 사업이다. 가비아는 보유한 서버의 일부를 사용자에게 임대하는 방식으로 호스팅 서비스를 제공한다. 도메인 사업에서는 65만개의 도메인을 보유해 국내 시장 점유율에서 34%로 1위다.

가비아는 신규사업으로 '에버뷰'를 통해 소규모 보안시장에 진출했다. '에버뷰'는 직접 영상을 녹화하는 보안카메라 대신 무선인터넷이 연결된 영상솔루션으로 가비아 중앙서버에 영상을 저장하는 시스템이다. 카메라가 소실되어도 영상 보관에 문제가 없다는게 장점이다.

가비아의 지난해 4분기 매출액은 99억원으로 전년 동기 대비 8% 성장했다. 다만 판관비의 증가로 4분기 영업이익은 전년 동기 7억원 대비 29% 감소한 5억원에 그쳤다.

▷ 최근 외국인 매수 시작

외국인은 지난 1월부터 가비아 주식을 매도하기 시작했다.지난 1월 2.2%던 외국인 지분율은 3월 0.8%까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인 투자자는 지난 26일부터 3 거래일 연속으로 가비아 주식을 순매수했다. 외국인 지분율도 1.5%로 상승했다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 가비아의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 38위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[가비아] 투자 체크 포인트

기업개요	도메인, 호스팅, 사이트 구축 사업을 하는 업체
사업환경	▷ 도메인, 호스팅, 사이트 구축 사업은 인터넷 산업의 필수 요소로 동반 성장하고 있음 ▷ 서비스가 1회 구매로 완료되지 않고, 매년 연장되는 성격을 갖고 있어 안정적으로 매출이 발생 ▷ 회사의 브랜드 인지도와 시장 지배력이 중요함
경기변동	▷ 경기 변동에 둔감한 산업으로 인터넷 비즈니스 발전에 영향을 받음
주요제품	▷ 호스팅/IDC/솔루션 (39%) ▷ IX(인터넷 연동 서비스) (35%) ▷ 도메인 (16%)
실적변수	▷ 인터넷 산업 발달시 수혜 ▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생
신규사업	▷ 클라우드 기반 호스팅 서비스 개발 중 ▷ 소셜 쇼핑몰 서비스 ▷ 멀티미디어플랫폼 서비스 (픽스핀서비스, CYDEO)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[가비아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	385	338	261	220
영업이익(보고서)	29	39	41	37
영업이익률(%)	7.5%	11.5%	15.7%	16.8%
영업이익(K-GAAP)	29	39	41	37
영업이익률(%)	7.5%	11.5%	15.7%	16.8%
순이익(지배)	57	33	38	32
순이익률(%)	14.8%	9.8%	14.6%	14.5%

주요투자지표
이시각 PER	9.45
이시각 PBR	1.79
이시각 ROE	18.97%
5년평균 PER	10.55
5년평균 PBR	1.59
5년평균 ROE	15.84%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[가비아] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김홍국	본인	보통주	2,527,042	19.84	2,477,042	18.6	장내매매
이선영	계열사대표	보통주	614,220	4.82	0	0	장내매매
전정완	임원	보통주	558,900	4.39	558,900	4.2	-
원종홍	임원	보통주	359,006	2.82	309,006	2.3	장내매매
이호복	임원	보통주	265,271	2.08	978	0.0	장내매매
홍융자	인척	보통주	132,513	1.04	22,513	0.17	장내매매
계		보통주	4,536,952	35.0	3,383,439	25.25	-
		우선주	-	-	-	-	-
		기 타	4,456,952	35.0	3,383,439	25.25	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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