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[적중!] KG모빌리언스, V차트 우량주 후 +224%
지난해 3월 27일 아이투자는 이 회사는 'V차트 우량주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트우량주] 모빌리언스, 올해도 실적 성장 이어갈까) 소개 당시 기준으로 전년도인 2011년 사상 최대 실적을 기록한 것에 주목했기 때문이다. V차트 소개 후 지난 1년여간 주가상승률은 224%로 같은 기간 8% 오른 코스닥 지수를 무려 216%포인트 초과했다. 지난해도 KG모빌리언스는 양호한 실적 성장세를 지속했다. 매출액은 950억원으로 전년보다 15% 늘고, 영업이익은 20% 늘어난 150억원을, 순이익을 69% 늘어난 156억원을 각각 기록했다. 회사 측은 실물시장 성장으로 영업실적이 증가했고, 특히 판교사옥 취득에 따른 특별이익 발생으로 순이익 증가 폭이 컸다고 설명했다.
증권가에선 KG모빌리언스가 올해도 양호한 실적 성장세를 지속할 것으로 기대하는 분위기다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 KG모빌리언스의 올해 매출액 평균은 전년보다 22% 늘어난 1160억원이다. 영업이익은 39% 늘어난 210억원, 순이익은 10% 늘어난 170억원이다.
지난 24일 한슬기 연구원은 "▲ 모바일 쇼핑시장 확대 ▲ 전자직불카드 시행 ▲ 정보통신망법 개정에 따른 본인인증 서비수 수요 증가 등에 힘입어 성장세를 지속할 것"으로 전망했다.
KG모빌리언스는 휴대폰 결제 서비스 전문회사다. 가맹 계약을 맺은 온라인 게임사, 쇼핑몰 등에서 휴대폰을 이용해 결제가 이뤄질 때 구매자의 결제 정보를 이동통신사에 보내 결제를 완료한다. 이 과정에서 얻는 결제수수료가 KG모빌리언스의 수익원이다. 관련 업계에 따르면 국내 휴대폰 결제시장은 KG모빌리언스, 다날3,060원, ▼-95원, -3.01%, 인포허브 3개 업체가 과점하고 있는데, KG모빌리언스는 2007년 시장점유율 50%를 돌파한 이후 점유율 1위를 유지하고 있다.
휴대폰 결제 시장 규모는 2002년도 2600억원에서 연평균 15% 이상 성장해 지난해 2조8850억원으로 확대됐다. 이는 온라인게임, 음악, 영화와 같은 디지털콘텐츠 시장이 2003년부터 연평균 10% 이상의 성장을 지속했기 때문이다.
휴대폰 결제는 국민 대부분이 보유한 휴대폰을 이용한다는 편리성, 온라인상의 사용자 인증과 문자메시지로 일회성 비밀번호를 확인하는 2중 보안체제가 장점이다. 특히 신용카드를 발급받을 수 없는 젊은 층의 소비자들에게 휴대폰 결제는 유용한 수단이다.
한편, KG모빌리언스는 '엠틱'이라는 휴대폰용 어플리케이션을 개발해 오프라인 결제 사업에 진출했다. 현재 편의점, 커피전문점 등에서 상용화 진행 중에 있는데, 회사 측은 규모와 영역이 확대될 것으로 기대하고 있다.
차세대 전자결제 수단으로 주목받고 있는 NFC(근거리무선통신) 전자지갑은 스마트폰에서만 사용할 수 있고, NFC 전용 단말기를 갖춰야 한다. 하지만 엠틱은 피처폰에서도 이용할 수 있고, 바코드를 이용하기 때문에 별도의 단말기를 추가할 필요가 없다. KG모빌리언스는 '엠틱' 결제 서비스를 NFC 결제가 대중화되기 전에 중간 단계 기술로 보고 사업을 확장하는 동시에 NFC 결제 서비스도 준비하고 있다.
한편, 지난해 실적 기준 KG모빌리언스의 현재 주가수익배수(PER)는 19.2배로 지난 3년 평균인 13.5배보다 높게 거래되고 있다.
[모바일 결제 관련 기업] 이슈와 수혜주
국내 시장은 모빌리언스와 다날 2개 업체가 독과점하고 있다.
[모바일 결제 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KG모빌리언스 | 16,250원 | ▲900원 (5.9%) | 950 | 151 | 155 | 18.2 | 2.89 | 15.9% |
| 다날 | 14,000원 | 0원 (0%) | 849 | 84 | -46 | N/A | 4.12 | -11.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[KG모빌리언스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 휴대폰 결제서비스 1위 업체(다날과 함께 전체 시장의 90% 이상 점유) |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ전방산업인 디지털 콘텐츠산업은 꾸준히 성장하는 추세(2003년부터 2013년까지 연평균 11% 성장) ㅇ휴대폰 결제 서비스 시장은 신규사업자가 진입하기 쉽지 않은 상황 |
| 경기변동 | 경기 변동에 둔감 |
| 주요제품 | 휴대폰 결제: 유료콘텐츠 구매 시 휴대폰에 전송된 승인번호를 웹상의 결제창에 입력하는 방식 (매출 비중 86%) |
| 원재료 | 서비스 중개 사업으로 원재료가 없는 구조 |
| 실적변수 | ㅇ디지털콘텐츠 시장 성장시 수혜 ㅇ근거리무선통신(NFC) 전자지갑 도입 시 수혜 ㅇ스마트기기 보급률 확대 수혜 |
| 리스크 | 낮은 현금창출력: 영업활동현금흐름이 순이익보다 적음. 매출액 대비 잉여현금흐름이 6%로 낮음. |
| 신규사업 | 오프라인 휴대폰 결제시스템을 편의점, 극장, 레스토랑, 커피전문점에 상용화 하고 있음. |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[KG모빌리언스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[KG모빌리언스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)KG이니시스 | 최대주주 | 보통주 | 7,983,709 | 42.98 | 8,543,229 | 45.99 | - |
| 윤보현 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 10,000 | 0.05 | 9/18 장내매입 |
| 백진호 | 특수관계인 | 보통주 | 14,905 | 0.08 | 14,905 | 0.08 | - |
| 김경호 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 7,565 | 0.04 | - |
| 홍명선 | 특수관계인 | 보통주 | 15,736 | 0.08 | 15,736 | 0.08 | - |
| 윤유진 | 특수관계인 | 보통주 | 52,187 | 0.28 | 52,187 | 0.28 | - |
| 계 | 보통주 | 8,066,537 | 43.42 | 8,643,622 | 46.52 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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