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[즉시분석] 한국사이버, 외인 러브콜...왜?

13.04/23 13:26

형재혁

최근 외국인 투자자가 한국사이버결제(이하 '한국사이버')를 적극적으로 순매수하고 있어 주목된다. 23일 오후 1시 22분 현재 이 회사 주가는 0.3% 내린 1만5100원에 거래 중이다.

금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 한 달간 외국인은 한국사이버 주식 86만8000주를 순매수했다. 이는 현재 총 발행주식의 6.9%에 이르는 것이다. 지난 1년 기준으로 10만주(0.8%)를 순매도한 점을 고려하면 최근 들어 매우 적극적인 순매수세를 펼친 것으로 판단된다.

이같은 외인의 러브콜은 국내외 경기에 대한 우려가 여전히 큰 가운데 전자상거래 시장 확대에 힘입어 양호한 성장세를 지속할 것이라는 기대감에 주목한 결과로 풀이된다. 스마트폰 보급 확대로 시간, 장소에 제약 없이 온라인 쇼핑을 이용할 수 있는 기반이 마련된 것도 투자심리에 긍정적으로 작용한 것으로 판단된다.

한국사이버는 전자상거래 시장 확대에 힘입어 꾸준히 매출을 늘리고 있다. 2005년 이전 200억대였던 매출액은 지난해 1328억원으로 6배 넘게 확대됐다. 통계청에 따르면, 1999년부터 활성화되기 시작한 전자상거래 시장은 지난 2001년부터 11년간 연평균 23% 성장해 지난해 1144조원 규모로 커졌다.

한국사이버는 전자결제대행서비스를 제공하는 업체다. 가맹 계약을 맺은 온·오프라인 판매처에서 신용카드, 휴대폰, 계좌이체로 구매가 이뤄지면 결제정보를 카드사, 통신사, 은행에 보내 결제를 완료한다. 이 과정에서 얻는 수수료가 주 수익원이다. 경쟁사는 KG이니시스9,200원, ▲100원, 1.1%, KG모빌리언스4,175원, ▼-40원, -0.95%, 다날3,060원, ▼-95원, -3.01% 등이다.

한국사이버는 온라인전자결제대행 사업과 오프라인 카드단말기 통신망 사업 모두를 영위하고 있다. 이에 따라 증권가에서는 근거리무선통신(NFC) 전자지갑이 도입되면 온라인, 오프라인 양쪽을 통합하는 결제시스템을 구축하는 데 유리할 것으로 평가하고 있다. NFC 시스템을 구축하기 위해서는 온라인시스템뿐만 아니라 오프라인에서 카드결제기가 필요하기 때문이다.

지난해 한국사이버의 매출액은 1327억원으로 전년보다 17% 늘었다. 하지만 영업이익은 3% 줄어든 59억8900만원을, 순이익(연결 지배지분)은 39% 줄어든 46억8700만원을 각각 기록했다. 회사 측은 매출 증가에도 정기세무조사에 따른 일회성 비용이 늘어 영업이익이 줄고, 직전연도까지 감면을 받아왔던 법인세 발생으로 순이익이 급감했다고 설명했다.

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2011년 전자상거래 시장규모는 999조원을 기록해 10년 전보다 9배 늘었다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 코나아이, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, KG모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, KG이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
유비벨록스	23,850원	▲650원 (2.8%)	835	95	69	21.2	2.02	9.5%
SK C&C	92,800원	▼600원 (-0.6%)	15,286	1,811	1,271	13.1	2.09	15.9%
코나아이	27,700원	▼700원 (-2.5%)	1,279	214	162	16.2	2.83	17.5%
파트론	24,300원	▲400원 (1.7%)	7,815	865	680	12.8	4.76	37.1%
다날	13,550원	▲50원 (0.4%)	849	84	-46	N/A	3.98	-11.8%
KG모빌리언스	14,400원	▲350원 (2.5%)	950	151	155	16.6	2.65	15.9%
한국사이버결제	15,050원	▼100원 (-0.7%)	1,328	60	48	40.4	6.42	15.9%
KG이니시스	17,750원	▲450원 (2.6%)	2,194	155	228	19.3	3.09	16%
인포바인	30,800원	▲600원 (2%)	166	105	100	9.2	2.11	22.9%
한국전자인증	2,805원	▼25원 (-0.9%)	218	49	44	15.2	2.76	18.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한국사이버결제] 투자 체크 포인트

기업개요	온라인 및 오프라인 전자결제 서비스 전문업체
사업환경	ㅇ스마트폰 보급 확산으로 전자상거래도 성장하는 추세. 결제서비스 수요도 급증하고 있음 ㅇ근거리무선통신(NFC) 전자지갑 도입으로 온·오프라인 전자결제서비스 수요는 증가할 것으로 전망
경기변동	ㅇ경기변동에 둔감
주요제품	ㅇ온라인 결제사업: PG(Payment Gateway)수수료 (매출 비중 79%), ON-VAN수수료 (매출 비중 4%), 광고대행 (매출 비중 1%) ㅇVAN사업(오프라인): OFF-VAN 수수료 (매출 비중 13%), 단말기 매출(매출 비중 1%)
원재료	ㅇ 서비스 업체로 원재료 없음
실적변수	ㅇ정부의 금융정책과 신용카드사들의 수수료정책에 따라 실적 영향을 받음 ㅇNFC 도입 및 보급 확산 시 수혜 ㅇ스마트폰 보급 확산 시 수혜
리스크	ㅇ신용카드 사용액의 감소 ㅇ경쟁 심화로 수수료 감소
신규사업	ㅇ온·오프라인 할인쿠폰 사이트, 스마트 결제서비스

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국사이버결제] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,328	1,136	832	621
영업이익(보고서)	60	61	38	15
영업이익률(%)	4.5%	5.4%	4.6%	2.4%
영업이익(K-GAAP)	60	61	38	15
영업이익률(%)	4.5%	5.4%	4.6%	2.4%
순이익(지배)	48	83	50	20
순이익률(%)	3.6%	7.3%	6%	3.2%

주요투자지표
이시각 PER	40.42
이시각 PBR	6.42
이시각 ROE	15.88%
5년평균 PER	13.28
5년평균 PBR	2.67
5년평균 ROE	22.62%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한국사이버결제] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
송윤호	최대주주	보통주	839,484	7.04	839,484	7.04	-
박준석	특수관계인	보통주	428,181	3.59	428,181	3.59	-
정승규	특수관계인	보통주	484,030	4.06	484,030	4.06	-
박장열	특수관계인	보통주	335,095	2.81	335,095	2.81	-
강영순	특수관계인	보통주	630,000	5.28	630,000	5.28	-
박홍	특수관계인	보통주	0	0	0	0	-
장홍기	특수관계인	보통주	0	0	0	0	-
송충렬	특수관계인	보통주	0	0	0	0	-
계		보통주	2,716,790	22.78	2,716,790	22.78	-
계		합계	2,716,790	22.78	2,716,790	22.78	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[한국사이버결제] 최신 투자 정보

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