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[즉시분석] 한세실업, 삼성자산 신규 취득...배경은?
삼성자산운용이 대량 보유한 것으로 나타난 한세실업14,010원, ▼-60원, -0.43%이 하루 만에 반등세를 나타내고 있다. 12일 오전 11시 17분 현재 4.6% 오른 1만6800원에 거래 중이다.
전일 금융감독원 전자공시에 따르면 삼성자산운용은 지난 9일 한세실업14,010원, ▼-60원, -0.43%에 대한 지분율이 5.01%에 이르러 대량보유를 보고했다. 한세실업에 대한 첫 '5% 초과 보유' 공시다.
이같은 삼성자산의 러브콜은 한세실업의 양호한 실적 전망에 주목한 행보로 풀이된다.
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 한세실업의 올해 매출액 평균은 지난해보다 12% 늘어난 1조2032억원이다. 영업이익은 17% 늘어난 710억원, 순이익은 16% 늘어난 598억원이다.
이같은 우호적 실적전망은 지난 겨울 혹한에 따른 재고 소진으로 고객사의 주문이 늘고, 면화 가격 안정으로 원가율이 낮은 수준을 유지할 것이라는 분석에 기초한 것이다. 또한, 국내외 경기침체에 따른 중저가 의류 시장확대로 한세실업이 H&M, ZARA, Mango 등 글로벌 SPA 브랜드향 납품을 늘릴 것이라는 전망도 기대감을 높이는 대목이다.
한세실업은 의류 아웃소싱 전문 업체다. 의류를 제조해 주문자 상표 부착생산(OEM)방식으로 수출한다. 미국인의 3명 중 1명이 한세실업 옷을 입을 만큼 미국 시장에 특화됐다.
한세실업은 최근 SPA 브랜드에 납품하며 성장하고 있다. SPA란 의류기획∙디자인, 생산∙제조, 유통∙판매까지 전 과정을 제조회사가 맡는 것을 말한다. 제조원가를 낮춰 가격을 저렴케 하고, 소비자 트렌드를 빨리 반영시키는 장점이 있다. 유니클로(Uniqlo), 자라(Zara), 에이치앤엠(H&M) 등이 대표적이다. 한세실업은 모든 생산기지가 동남아와 중남미에 위치해 원가 절감, 생산력 확대, 공급처 다변화에 유리하다.
언론보도에 따르면 올해 초 한세실업은 베트남 염색공장과 미얀마 봉제공장을 각각 인수했다. 이를 통해 베트남에선 봉제업과 염색사업까지 수직계열화를 갖추고, 미얀마에선 저렴한 인건비를 바탕으로 생산 물량을 늘린다는 방침이다. 이번 인수로 한세실업의 해외법인은 기존 9개에서 11개로 늘었다.
한편, 지난해 한세실업의 매출액은 1조755억원으로 전녀보다 11% 늘었다. 영업이익은 19% 줄어든 605억원을, 순이익(연결 지배지분)은 6% 늘어난 526억원을 각각 기록했다.
지난해 실적 기준 현재 주가수익배수(PER)는 12.6배로 2009년 3월 상장후 4년간 평균인 6.6배보다 높게 거래되고 있다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일 금융감독원 전자공시에 따르면 삼성자산운용은 지난 9일 한세실업14,010원, ▼-60원, -0.43%에 대한 지분율이 5.01%에 이르러 대량보유를 보고했다. 한세실업에 대한 첫 '5% 초과 보유' 공시다.
이같은 삼성자산의 러브콜은 한세실업의 양호한 실적 전망에 주목한 행보로 풀이된다.
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 한세실업의 올해 매출액 평균은 지난해보다 12% 늘어난 1조2032억원이다. 영업이익은 17% 늘어난 710억원, 순이익은 16% 늘어난 598억원이다.
이같은 우호적 실적전망은 지난 겨울 혹한에 따른 재고 소진으로 고객사의 주문이 늘고, 면화 가격 안정으로 원가율이 낮은 수준을 유지할 것이라는 분석에 기초한 것이다. 또한, 국내외 경기침체에 따른 중저가 의류 시장확대로 한세실업이 H&M, ZARA, Mango 등 글로벌 SPA 브랜드향 납품을 늘릴 것이라는 전망도 기대감을 높이는 대목이다.
한세실업은 의류 아웃소싱 전문 업체다. 의류를 제조해 주문자 상표 부착생산(OEM)방식으로 수출한다. 미국인의 3명 중 1명이 한세실업 옷을 입을 만큼 미국 시장에 특화됐다.
한세실업은 최근 SPA 브랜드에 납품하며 성장하고 있다. SPA란 의류기획∙디자인, 생산∙제조, 유통∙판매까지 전 과정을 제조회사가 맡는 것을 말한다. 제조원가를 낮춰 가격을 저렴케 하고, 소비자 트렌드를 빨리 반영시키는 장점이 있다. 유니클로(Uniqlo), 자라(Zara), 에이치앤엠(H&M) 등이 대표적이다. 한세실업은 모든 생산기지가 동남아와 중남미에 위치해 원가 절감, 생산력 확대, 공급처 다변화에 유리하다.
언론보도에 따르면 올해 초 한세실업은 베트남 염색공장과 미얀마 봉제공장을 각각 인수했다. 이를 통해 베트남에선 봉제업과 염색사업까지 수직계열화를 갖추고, 미얀마에선 저렴한 인건비를 바탕으로 생산 물량을 늘린다는 방침이다. 이번 인수로 한세실업의 해외법인은 기존 9개에서 11개로 늘었다.
한편, 지난해 한세실업의 매출액은 1조755억원으로 전녀보다 11% 늘었다. 영업이익은 19% 줄어든 605억원을, 순이익(연결 지배지분)은 6% 늘어난 526억원을 각각 기록했다.
지난해 실적 기준 현재 주가수익배수(PER)는 12.6배로 2009년 3월 상장후 4년간 평균인 6.6배보다 높게 거래되고 있다.
[의류업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 의류업은 크게 패션산업과 섬유산업으로 구분된다. 패션산업은 고급 브랜드 보유 여부가, 섬유산업은 원재료인 면화가격 추이가 중요한 실적 변수다. 상대적으로 옷값이 비싼 겨울에 실적이 개선되는 특성이 있다.
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[주요 기업]
제일모직(패션사업부), LG패션, 신원, 한섬, 인디에프(옛 나산), 베이직하우스, 코오롱인더(패션사업부), F&F, 한세실업, 이랜드월드(비상장), 신성통상, 휠라코리아, 에스티오
* 2011년 노스페이스 인기 등 아웃도어 시장이 급성장하면서 영원무역이 최대 수혜주로 꼽혀 주가가 급등하기도 했다.
아웃도어 의류: 영원무역홀딩스, 영원무역
[의류업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제일모직 | 93,300원 | ▲900원 (1%) | 57,412 | 3,292 | 2,409 | N/A | 0.00 | 0% |
| LG패션 | 31,100원 | ▲100원 (0.3%) | 13,897 | 1,016 | 807 | N/A | 0.00 | 0% |
| 신원 | 1,290원 | ▲35원 (2.8%) | 5,598 | 7 | -62 | N/A | 0.00 | 0% |
| 한섬 | 29,750원 | ▲850원 (2.9%) | 4,896 | 698 | 630 | N/A | 0.00 | 0% |
| 인디에프 | 900원 | ▲99원 (12.4%) | 2,149 | -65 | -92 | N/A | 0.49 | -9.3% |
| 베이직하우스 | 19,000원 | ▲100원 (0.5%) | 1,735 | -2 | -48 | N/A | 0.00 | 0% |
| 코오롱인더 | 52,100원 | 0원 (0%) | 41,033 | 2,571 | 1,307 | N/A | 0.00 | 0% |
| F&F | 6,350원 | ▼50원 (-0.8%) | 2,003 | 69 | 67 | N/A | 0.00 | 0% |
| 한세실업 | 16,800원 | ▲700원 (4.3%) | 10,755 | 605 | 514 | N/A | 0.00 | 0% |
| 신성통상 | 865원 | ▲28원 (3.4%) | 3,580 | 82 | 53 | N/A | 0.00 | 0% |
| 휠라코리아 | 67,200원 | ▲2,000원 (3.1%) | 4,239 | 327 | 285 | N/A | 0.00 | 0% |
| 영원무역홀딩스 | 77,800원 | ▲400원 (0.5%) | 248 | 193 | 174 | N/A | 0.00 | 0% |
| 영원무역 | 42,450원 | ▼50원 (-0.1%) | 10,545 | 795 | 515 | N/A | 0.00 | 0% |
| 대현 | 2,020원 | ▲210원 (11.6%) | 2,169 | 91 | 68 | 12 | 0.82 | 6.8% |
| 에스티오 | 3,800원 | 0원 (0%) | 914 | 66 | 35 | N/A | 0.00 | 0% |
| 지엔코 | 2,260원 | ▼30원 (-1.3%) | 1,207 | 108 | 84 | N/A | 0.00 | 0% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한세실업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 미국 수출이 매출의 99% 차지하는 의류 OEM 글로벌 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ SPA(제조·유통 일괄 의류) 브랜드의 성장세, 이들을 고객으로 둔 OEM 업체 실적도 개선되고 있음 ㅇ 글로벌 의류 메이커들은 원가 절감을 목적으로 베트남, 방글라데시에 생산기지를 보유한 업체에 발주를 늘리고 있음 |
| 경기변동 | 미국,일본,유럽 등 주 소비국가의 경기에 밀접하게 연동 됨 |
| 주요제품 | 의류 (매출비중 99%) |
| 원재료 | 면, 원사, 스판 (매입비중은 기재되있지 않음) |
| 실적변수 | ㅇ 환율 상승 시 수혜 ㅇ 선진국 경기 호전시 수혜 ㅇ 면화가격 하락시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 환율 하락 시 이익 감소 ㅇ 면화가격 상승시 원재료비 부담 |
| 신규사업 | ㅇ SPA 의류 OEM 사업 진출. ㅇ H&M과 계약 등 신규 SPA 사업자와 계약 추진중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한세실업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한세실업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 한세예스24홀딩스(주)* | 지주회사 | 보통주 | 16,759,998 | 41.90 | 16,759,998 | 41.90 | - |
| 김동녕 | 임원 | 보통주 | 2,635,247 | 6.59 | 2,635,247 | 6.59 | - |
| 김석환 | 기타 | 보통주 | 1,787,102 | 4.47 | 1,787,102 | 4.47 | - |
| 김익환 | 기타 | 보통주 | 1,429,679 | 3.57 | 1,429,679 | 3.57 | - |
| 조영수 | 임원 | 보통주 | 384,499 | 0.96 | 384,499 | 0.96 | - |
| 김지원 | 기타 | 보통주 | 357,418 | 0.89 | 357,418 | 0.89 | - |
| 김동국 | 기타 | 보통주 | 192,927 | 0.48 | 192,927 | 0.48 | - |
| 이윤재 | 기타 | 보통주 | 60,655 | 0.15 | 60,655 | 0.15 | - |
| 이용백 | 임원 | 보통주 | 7,075 | 0.02 | 7,075 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 23,614,600 | 59.04 | 23,614,600 | 59.04 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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