코스닥 기업 중에서 마법공식 종합순위 1위에 오른 종목은 에스비엠으로 나타났다. 이는 지난 22일 종가로 결정된 순위에 따른 것이다.

마법공식은 조엘 그린블라트 교수가 창안한 투자법이다. 자본수익률과 이익수익률의 순위를 매긴 다음, 순위를 더해 낮은 순으로 이익대비 저평가 기업을 찾는다. 아이투자는 일반 투자자들이 쉽게 계산할 수 있도록 자본수익률은 ROA로, 이익수익률은 PER로 대체해 순위를 매긴다.

아이투자 퀀트 투자클럽은 마법공식 상위 기업 20선으로 포트를 구성해 매월 한 차례씩 매매하면서 수익률을 추적하고 있다. 지난해 6월 설정 이후 9개월 만에 수익률 60%를 기록해 같은 기간 8.2% 오른 코스피 지수를 51.8%p 초과했다.

에스비엠은 ROA 21.2%로 14위, PER 3.4배로 10위를 기록해 합계 점수 24점으로 1위를 차지했다.

그 외 서산1,223원, ▲20원, 1.66%, 인포뱅크7,270원, ▲70원, 0.97%, 원익QnC19,790원, ▼-140원, -0.7%, 코리아나2,485원, ▲55원, 2.26%, {C&S자산관리}, 국제엘렉트릭, 대림제지6,810원, ▼-40원, -0.58%, 이노와이어리스17,980원, ▼-30원, -0.17%, KNN787원, ▼-5원, -0.63%이 코스닥 상위 10선에 포함됐다. 연결 지배지분 또는 지분법이 적용된 순이익과 자본을 적용해 투자지표를 산출했다. 분할 등으로 일시적인 이익이 발생했던 기업은 제외했다. 그중 국제엘렉트릭과 서산, C&S자산관리, KNN, 대림제지, 아트라스BX, 고려반도체, 진로발효, 인지디스플레는 2012년 4분기 실적이 반영됐다.

아이투자는 사업보고서 주석에 기재된 지분법 적용 데이터를 근거로 자회사 실적이 포함된 기업의 실제 순이익을 계산한다. 우량 자회사를 보유한 회사들의 PER이 높게 나타나는 문제를 해결하기 위해서다. 이에 따른 투자지표 적용은 아이투자가 국내 최초다.

한편, 상위 20선 중 최근 1주일간 외국인 투자자가 순매수한 종목은 서산을 포함 총 8개다. 지분증가율이 가장 높은 종목은 아트라스BX로 0.29%P다.

아래 리스트는 마법공식 순위에 따라 해당종목을 정렬한 것이다.

[에스비엠] 투자 체크 포인트

기업개요	위폐감별 지폐계수기(SB-시리즈) 제조업체
사업환경	ㅇ세계화로 서로 다른 화폐를 사용하는 국가가 늘어나면서 위폐 감별기 수요는 증가하는 추세 ㅇ각국의 화폐개혁이 진행되면서 고액권 발행 증가로 위폐 감별기 수요는 증가하는 추세
경기변동	ㅇ경기 변동에 영향을 받음
주요제품	ㅇ위폐감별 지폐인식기: 위폐감별, 정사분류, 권종인식 금융기기 SB-시리즈 (SB-7 / 9 / 1100 / 2000) (매출 비중 99%)
원재료	ㅇ주 원재료: MR Sensor, MR Array Sensor, IC Image Processor 등
실적변수	ㅇ금융기관의 장비 교체 증가시 수혜 ㅇ원/달러 환율 상승시 수혜 ㅇ각국의 고액권 발행 증가시 수혜 ㅇ위조지폐 발행 증가시 수혜
리스크	ㅇ수출비중이 99%로 원/달러 환율 하락시 실적 감소 ㅇ미국 커민스사로부터 특허권 피소 (52억원 대손충당금 설정)
신규사업	ㅇ가상 의류 탈착 서비스 시스템용 키오스크 개발완료(2012.06)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스비엠] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	221	261	181	268
영업이익(보고서)	66	84	63	91
영업이익률(%)	29.9%	32.2%	34.8%	34%
영업이익(K-GAAP)	66	84	63	91
영업이익률(%)	29.9%	32.2%	34.8%	34%
순이익(지배)	60	84	61	73
순이익률(%)	27.1%	32.2%	33.7%	27.2%

주요투자지표
이시각 PER	3.41
이시각 PBR	0.81
이시각 ROE	23.79%
5년평균 PER	5.33
5년평균 PBR	1.66
5년평균 ROE	-15.22%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[에스비엠] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
최종관	최대주주	보통주	2,852,737	19.22	2,852,737	19.22	-
정창원	특수관계인	보통주	80,552	0.54	80,552	0.54	-
김시천	특수관계인	보통주	17,000	0.12	17,000	0.12	-
김동휘	특수관계인	보통주	20,000	0.13	20,000	0.13	주 1)
계		보통주	2,970,289	20.01	2,970,289	20.01	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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