동일산업39,200원, ▲300원, 0.77%이 연이틀 상승세다. 4일 오후 2시32분 현재 전일보다 2.1% 오른 4만9650원을 기록 중이다.

이 회사는 지난해 12월 10일 V차트 우량주로 다뤄졌다. V차트(Value Chart) 우량주는 재무분석 도구인 'V차트'를 통해 실적과 재무 안전성이 우량한 기업을 소개하는 코너다. V차트란 아이투자가 개발한 재무분석 도구로 재무제표를 차트로 분석할 수 있게 만든 것이다.

당시 주요 투자포인트는 ▲꾸준한 흑자로 자본 증가 ▲재무 안전성 '통과' ▲PBR 0.37배로 역대최저 등이다. (바로 가기 : [V차트 우량주] 동일산업, '그레이엄 만족형' 철강사)

동일산업은 철재를 가공해 봉강, 선재를 만드는 기업이다. 봉강은 기계, 조선, 자동차의 부품용으로 주로 납품하며 선재는 기계, 전자, 자동차, 강구조물 등 다양한 분야에 쓰인다. 전체 매출액에서 내수 비중이 91%를 차지하며 나머지 물량은 일본, 중국, 대만 등에 수출한다.

제품별 매출 비중은 봉강이 54%, 합금철 31%, 주조 14%다. 다만 영업이익 비중은 합금철, 주조, 봉강 순으로 크다. 즉, 봉강보단 합금철, 주조 판매가 증가하면 수익성이 개선된다. 합금철 산업은 철강산업 경기에 영향을 받으며, 최종 수요산업인 자동차, 건설, 기계, 조선산업의 업황에 관련성이 높다. 최근 국내 경기 침체에 따라 건설, 기계, 조선업황이 부진을 겪으며 동일산업의 매출도 부진한 상황이다.

지난해 3분기 매출액은 1063억원으로 전년 동기보다 13% 줄었다. 다만 원가율 개선과 판관비 절감에 따라 이익은 개선됐다. 영업이익은 96억원으로 4% 늘었고, 순이익은 88억원으로 12% 증가했다. 이를 반영한 연환산(최근 4개 분기 합산) 주가수익배수(PER)는 3.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.38배다.

▷ 주식MRI : 상장사 상위 6%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동일산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 95위(상위 6%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[철강업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	360,000원	0원 (0%)	275,941	22,988	19,866	10.9	0.80	7.3%
현대제철	82,300원	▼300원 (-0.4%)	108,178	7,218	5,748	8.3	0.72	8.7%
동국제강	13,000원	▲50원 (0.4%)	39,154	-579	-980	N/A	0.31	-4.9%
동부제철	3,700원	▲15원 (0.4%)	28,035	-120	-440	N/A	0.14	-16.3%
세아베스틸	31,150원	▲950원 (3.1%)	17,677	1,614	1,123	6.9	0.81	11.7%
대한제강	8,200원	▼70원 (-0.8%)	7,783	334	247	6.3	0.57	9%
한국철강	26,400원	▲300원 (1.1%)	7,569	95	105	N/A	0.35	-3.3%
부국철강	1,980원	▼10원 (-0.5%)	2,255	64	52	6.8	0.38	5.6%
삼현철강	3,525원	▼5원 (-0.1%)	1,937	98	69	5	0.48	9.6%
동양에스텍	1,895원	▲10원 (0.5%)	1,393	-25	-30	N/A	0.37	-6.5%
문배철강	1,745원	▼10원 (-0.6%)	1,180	14	19	N/A	0.44	-0.3%
대동스틸	3,525원	▲25원 (0.7%)	1,401	5	8	1	0.60	0%
한일철강	13,300원	▲100원 (0.8%)	1,027	28	-33	N/A	0.18	-0.6%
금강철강	2,280원	▼20원 (-0.9%)	1,956	75	62	5.7	0.48	8.4%
경남스틸	6,370원	▲30원 (0.5%)	2,354	92	58	4.7	0.54	11.5%
세아제강	92,300원	▲1,100원 (1.2%)	14,263	862	702	4	0.54	13.5%
휴스틸	23,750원	▼50원 (-0.2%)	4,453	301	244	5.2	0.43	8.3%
현대하이스코	37,300원	▼700원 (-1.8%)	54,259	2,690	2,300	10	1.65	16.5%
유니온스틸	12,500원	0원 (0%)	13,804	291	-108	11.8	0.18	1.5%
포스코켐텍	123,000원	▼4,700원 (-3.7%)	9,716	714	600	9.2	2.00	21.8%
조선내화	59,800원	0원 (0%)	3,689	178	171	8.8	0.45	5.1%
한국내화	3,500원	▲15원 (0.4%)	1,868	114	74	8.2	0.87	10.5%
백광소재	18,950원	▼200원 (-1%)	978	53	82	5.7	0.51	9%
SIMPAC METALLOY	6,290원	▲120원 (1.9%)	1,369	108	105	5.2	0.48	9.3%
동일산업	49,650원	▲1,050원 (2.2%)	3,395	260	267	3.6	0.38	10.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[동일산업] 투자 체크 포인트

기업개요	봉강, 합금철, 주조 등 철강제품 제조업체
사업환경	ㅇ 국내 철강 경기와 건설경기 침체로 수요 성장은 제한적일 것으로 전망 ㅇ 중국발 철강제품 공급 과잉으로 경쟁 심화 우려
경기변동	경기변동에 민감한 산업으로 철강, 자동차, 건설경기에 직접적인 영향을 받음
주요제품	ㅇ 봉강 : 자동차 부품, 너트, 건축용 이형봉강 (매출 비중 53%) ㅇ 합금철 : 탈산제, 탈유제, 화학성분 첨가제 (매출 비중 34%) ㅇ 주조 : 중장비 부품 (매출 비중 14%)
원재료	ㅇ 환봉, 선재, 철근 : 포스코특수강, POSCO, 한국특수형강에서 구매 (매입 비중 75%) ㅇ 망간, 코크스, 규석 : BHP, JFE SHOJI 등에서 구매 (매입 비중 23%) ㅇ 고철 : 군위철강 등에서 구매 (매입 비중 2%)
실적변수	ㅇ 자동차, 건설 경기 호황시 수혜 ㅇ 조강 생산량 증가시 수혜
리스크	ㅇ 대주주 지분율이 57%(2012년 3분기 기준)로 높아 거래량이 적은 편임 ㅇ 중국산 저가 제품 진입
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동일산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	3,395	5,111	4,840	3,597
영업이익(보고서)	260	433	568	273
영업이익률(%)	7.7%	8.5%	11.7%	7.6%
영업이익(K-GAAP)	260	433	568	273
영업이익률(%)	7.7%	8.5%	11.7%	7.6%
순이익(지배)	267	381	490	254
순이익률(%)	7.9%	7.5%	10.1%	7.1%

주요투자지표
이시각 PER	3.59
이시각 PBR	0.38
이시각 ROE	10.68%
5년평균 PER	4.05
5년평균 PBR	0.65
5년평균 ROE	17.89%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[동일산업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
오순택	본인	보통주	631,698	26.05	631,698	26.05	-
오유인	형제	보통주	220,000	9.07	220,000	9.07	-
오길봉	형제	보통주	99,335	4.10	99,335	4.10	-
오승민	자	보통주	86,442	3.56	86,442	3.56	-
오제민	자	보통주	69,441	2.86	69,441	2.86	-
동일금속(주)	관계회사	보통주	192,853	7.95	192,853	7.95	-
동일산업(주)	자사주	보통주	63,935	2.64	85,280	3.52	-
계		보통주	1,363,704	56.23	1,385,049	57.11	-
		우선주	0	0	0	0	-

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