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[미리분석] 상신브레이크, 지난해 실적 개선...주가 수준은?
상신브레이크3,450원, ▲35원, 1.02%가 지난해 잠정 실적을 발표했다.
31일 증권업계에 따르면 상신브레이크는 지난해 영업이익이 137억원으로 전년 동기 대비 59% 증가했다고 공시했다. 매출액은 7% 늘어난 2351억원, 순이익은 33% 증가한 97억3900만원을 기록했다. 회사 측은 국내외 매출 증대 및 원가율 하락으로 실적이 개선됐다고 설명했다.
원가율이 하락한 이유는 매출 증대에 따른 고정비율 하락과 제품가 상승 등에 따른 것으로 풀이된다. 이 회사의 작년 분기보고서(3분기 누적)에 따르면, 전체 매출의 66%를 차지하는 패드(PAD)와 라이닝(LINING)의 평균 단가는 단위당 각각 2846원, 1952원으로 전년 대비 7%,10% 올랐다.
상신브레이크는 자동차용 브레이크 패드(마찰재) 생산업체다. 국내 시장 점유율 43%로 1위를 달리고 있다. 마찰재는 자동차의 브레이크 시스템에서 휠과 직접 맞닿아 마찰 운동을 통해 속도를 줄이는 부품이다. 신차 조립 시 장착되고, 오래되면 교체가 필요하다.
상신브레이크는 신차용 OEM(주문자상표부착방식)에 특화돼 있는 KB오토시스3,725원, ▲20원, 0.54%, 새론오토모티브3,835원, ▲25원, 0.66%와 달리 상용차에 들어가는 마찰재도 만든다. 현대차246,000원, ▲9,000원, 3.8%, 타타대우상용차, 다이모스, 현대모비스223,000원, ▼-500원, -0.22%, HL만도33,500원, ▲500원, 1.52%, 한국델파이, 한국GM 등을 포함해 대리점, 버스회사, 택시회사 등에도 제품을 공급하고 있다. 따라서 자동차 판매량이 늘고, 등록대수가 많을수록 상신브레이크에 유리하다.
특히 현대차 계열사향 매출 비중이 20%에 달해 현대차 판매량에 비교적 영향을 많이 받는다. 현대차의 지난해 자동차 판매량은 440만1947대로 2011년 대비 8.6% 늘었다. 이에 따라 상신브레이크의 영업 환경도 개선된 것으로 보인다. 상신브레이크는 향후 중국, 인도를 비롯해 미국, 러시아 등으로 해외공장을 설립해 성장 동력을 확보할 계획이다.
지난해 전체 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 12%다. 주가수익배수(PER)는 7.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.96배다.
[자동차 업체] 이슈와 수혜주
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크
[자동차 업체] 관련종목
종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
한국타이어월드와이드 | 16,900원 | ▼500원 (-2.9%) | 223 | 55 | 32,680 | 0.1 | 0.57 | 399% |
금호타이어 | 11,200원 | 0원 (0%) | 25,828 | 2,220 | 1,109 | 19 | 1.89 | 9.9% |
넥센타이어 | 12,750원 | ▼100원 (-0.8%) | 10,196 | 1,257 | 1,033 | 9.3 | 1.84 | 19.7% |
세방전지 | 44,200원 | ▼300원 (-0.7%) | 6,209 | 943 | 751 | 5.3 | 1.11 | 20.9% |
아트라스BX | 29,450원 | ▼100원 (-0.3%) | 3,458 | 542 | 459 | 4.4 | 0.91 | 20.8% |
현대모비스 | 272,000원 | ▼500원 (-0.2%) | 124,584 | 16,672 | 17,108 | 8.1 | 1.63 | 20.2% |
현대위아 | 143,000원 | ▼2,000원 (-1.4%) | 45,481 | 3,611 | 2,626 | 10.5 | 2.17 | 20.6% |
만도 | 122,500원 | ▲1,000원 (0.8%) | 22,861 | 1,199 | 1,043 | 12.2 | 1.49 | 12.2% |
한라공조 | 25,000원 | ▼200원 (-0.8%) | 15,913 | 1,414 | 1,102 | 11.3 | 2.00 | 17.7% |
성우하이텍 | 11,900원 | ▲100원 (0.8%) | 7,610 | 171 | 486 | 5.3 | 0.79 | 15% |
대원강업 | 8,100원 | ▼210원 (-2.5%) | 5,354 | 298 | 208 | 13.4 | 1.34 | 10% |
한일이화 | 8,370원 | 0원 (0%) | 5,744 | 320 | 231 | 15.1 | 0.92 | 6% |
덕양산업 | 13,400원 | ▼50원 (-0.4%) | 6,545 | -41 | 9 | 8 | 0.83 | 10.4% |
화승알앤에이 | 10,800원 | 0원 (0%) | 4,904 | 125 | 42 | 4.2 | 0.29 | 6.8% |
동양기전 | 11,050원 | ▼100원 (-0.9%) | 4,857 | 354 | 362 | 9 | 1.42 | 15.8% |
한국프랜지 | 11,650원 | 0원 (0%) | 4,703 | 73 | 1 | 7.4 | 0.34 | 4.6% |
에스엘 | 12,250원 | ▼300원 (-2.4%) | 4,203 | 127 | 227 | 8.6 | 0.73 | 8.5% |
화신 | 10,800원 | 0원 (0%) | 4,505 | 483 | 132 | 31.7 | 1.09 | 3.4% |
에코플라스틱 | 2,040원 | ▼20원 (-1%) | 3,808 | 9 | 5 | 4.1 | 0.36 | 8.9% |
세종공업 | 11,050원 | ▼200원 (-1.8%) | 3,362 | 134 | 127 | 4.5 | 0.74 | 16.4% |
평화정공 | 14,500원 | ▼300원 (-2%) | 3,506 | 78 | 145 | 7 | 1.00 | 14.3% |
한국단자 | 27,500원 | ▼450원 (-1.6%) | 3,186 | 268 | 234 | 7.7 | 0.76 | 9.8% |
대원산업 | 5,350원 | ▲20원 (0.4%) | 3,653 | 194 | 183 | 3.4 | 0.60 | 17.9% |
대유에이텍 | 1,475원 | ▼20원 (-1.3%) | 3,203 | 97 | 45 | 16.6 | 1.38 | 8.3% |
경창산업 | 4,645원 | ▼65원 (-1.4%) | 2,775 | 27 | 10 | 7.1 | 1.10 | 15.4% |
DRB동일 | 6,150원 | ▼30원 (-0.5%) | 2,568 | 243 | 161 | 2.3 | 0.34 | 14.9% |
동국실업 | 2,900원 | ▲40원 (1.4%) | 1,921 | 91 | 78 | 2.6 | 0.50 | 19.3% |
상신브레이크 | 3,530원 | ▲110원 (3.2%) | 1,723 | 103 | 73 | 6.4 | 0.85 | 13.2% |
우수AMS | 1,475원 | ▲75원 (5.4%) | 1,103 | 13 | -3 | N/A | 0.89 | -13.6% |
동아화성 | 3,350원 | ▼50원 (-1.5%) | 891 | 76 | 16 | N/A | 1.28 | -16.6% |
인팩 | 3,450원 | ▲30원 (0.9%) | 964 | 45 | 51 | 2.8 | 0.61 | 21.6% |
새론오토모티브 | 5,420원 | ▲10원 (0.2%) | 950 | 75 | 67 | 7.8 | 0.77 | 9.8% |
성창에어텍 | 3,990원 | ▲55원 (1.4%) | 504 | 44 | 32 | 8.6 | 0.84 | 9.8% |
SJM | 8,000원 | ▼50원 (-0.6%) | 846 | -11 | 135 | 6.5 | 1.06 | 16.3% |
넥센테크 | 2,740원 | ▲105원 (4%) | 532 | 11 | 11 | N/A | 0.96 | -1.2% |
광진윈텍 | 1,950원 | ▼5원 (-0.3%) | 578 | 37 | 23 | 6.7 | 0.50 | 7.5% |
에코플라스틱 | 2,040원 | ▼20원 (-1%) | 3,808 | 9 | 5 | 4.1 | 0.36 | 8.9% |
KCW | 3,600원 | ▼10원 (-0.3%) | 751 | 32 | 18 | 6.1 | 0.60 | 9.8% |
유성기업 | 2,990원 | ▲10원 (0.3%) | 2,276 | 66 | 95 | 2.8 | 0.38 | 13.5% |
풍강 | 2,560원 | ▲5원 (0.2%) | 210 | 4 | 10 | 4.5 | 0.48 | 10.7% |
화신테크 | 1,775원 | ▲30원 (1.7%) | 272 | 7 | 20 | 6.2 | 0.46 | 7.4% |
청보산업 | 2,690원 | ▲40원 (1.5%) | 177 | 12 | 10 | 6.5 | 1.09 | 16.6% |
화진 | 4,410원 | 0원 (0%) | 461 | 75 | 64 | 5.7 | 1.18 | 20.8% |
동원금속 | 1,665원 | 0원 (0%) | 1,291 | 62 | 42 | 4 | 0.84 | 21.1% |
대성파인텍 | 4,265원 | ▼50원 (-1.2%) | 257 | 31 | 24 | 6.3 | 0.98 | 15.7% |
유라테크 | 4,220원 | 0원 (0%) | 1,010 | 69 | 73 | 4.8 | 0.89 | 18.6% |
삼원강재 | 4,170원 | ▲20원 (0.5%) | 2,641 | 212 | 170 | 7.2 | 1.12 | 15.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[상신브레이크] 투자 체크 포인트
기업개요 | 국내 A/S용 마찰재 1위 제조업체 |
---|---|
사업환경 | ㅇ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 입고 있음 ㅇ 마찰재 시장은 신차용 제품과 A/S용(교체용) 시장으로 나누어짐. 국내 신차용 시장 1위는 새론오토모티브이고, A/S용 시장 1위는 상신브레이크 |
경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 판매량 및 자동차 보유대수의 영향을 받음 |
주요제품 | ㅇ 자동차용 마찰재 (매출 비중 92%) ㅇ 세탁기용 마찰재 (매출 비중 8%) |
원재료 | ㅇ 평량원자재 : 마찰재 몰드 부분용 (매입 비중 57%) ㅇ 조립부푸 프레스물 (매입 비중 34%) ㅇ 철판 (매입 비중 9%) |
실적변수 | ㅇ 완성차 판매량 증가시 수혜 ㅇ 환율 하락시 수혜(매출 대부분은 내수, 원재료 대부분은 수입) |
리스크 | ㅇ 경기민감형 산업에 속하고, 현대기아차에 대한 의존도가 높기 때문에 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[상신브레이크] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[상신브레이크] 주요주주
성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
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기 초 | 기 말 | ||||||
주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
정성한 | 본인 | 보통주 | 2,648,943 | 12.34 | 2,648,943 | 12.34 | - |
정도철 | 친인척 | 보통주 | 1,709,000 | 7.96 | 1,709,000 | 7.96 | - |
김경란 | 친인척 | 보통주 | 712,000 | 3.32 | 712,000 | 3.32 | - |
조중호 | 친인척 | 보통주 | 647,900 | 3.02 | 647,900 | 3.02 | - |
김명균 | 친인척 | 보통주 | 550,000 | 2.56 | 550,000 | 2.56 | - |
김혜정 | 친인척 | 보통주 | 550,000 | 2.56 | 550,000 | 2.56 | - |
이현실 | 친인척 | 보통주 | 350,106 | 1.63 | 350,106 | 1.63 | - |
최성실 | 친인척 | 보통주 | 120,780 | 0.56 | 120,780 | 0.56 | - |
유영근 | 임원 | 보통주 | 47,180 | 0.22 | 47,180 | 0.22 | - |
김완규 | 계열사임원 | 보통주 | 429,290 | 2.00 | 429,290 | 2.00 | - |
정영혜 | 친인척 | 보통주 | 9,010 | 0.04 | 9,010 | 0.04 | - |
듀오정보 | 계열사 | 보통주 | 2,540,000 | 11.83 | 2,540,000 | 11.83 | - |
계 | 보통주 | 10,314,209 | 48.04 | 10,314,209 | 48.04 | - | |
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