실적과 업황은 좋은데 주가만 부진하다면 투자자에게 좋은 기회가 될 수 있다. 향후 시장에서 관심을 받게 되면 주가 상승이 이뤄질 수 있기 때문이다. 카지노용 모니터 제조업체인 코텍7,680원, ▲70원, 0.92%도 비슷한 상황에 놓여있다.

31일 증권업계에 따르면 코텍은 지난해(1~3분기) 실적 개선에 성공한 기업이다. 3분기 누적 매출액은 1239억원으로 전년 동기 대비 6% 증가했으며, 영업이익은 171억원으로 14% 늘었다. 카지노용 모니터의 사업 호조와 전차칠판 등 신사업의 매출 증대로 전체 실적이 개선됐다.

코텍은 세계 1위 카지노용 모니터 제조업체다. 세계 게임기 시장의 절반 이상을 차지한 IGT사를 비롯해 2위 업체인 WMS 등에 모니터를 납품하고 있다. 최근엔 MLD(무안경 3D 모니터) 등 고부가가치 제품 비중을 늘리고 있고, 전자칠판 및 의료용 모니터 사업도 추진하고 있다.

증권가에선 ▲카지노 업황 개선 ▲전자칠판 및 의료용 모니터 매출 확대 ▲아이디스와의 시너지 등으로 코텍이 성장세를 지속할 것으로 전망한다. 지난해 12월 13일 KDB대우증권은 북미지역의 카지노 시장 회복으로 신규 고객사 확보와 카지노 기기 보급 확대가 이뤄질 것으로 내다봤다. 이어 신사업인 전자칠판과 의료용 모니터 매출이 올해 각각 54%, 23%씩 고성장할 것으로 예상했다.

전자칠판 부문의 성장이 비교적 가파른 것은 스마트 러닝 시장이 커지고 있기 때문이다. 스마트 러닝이란 태블릿PC, E-Book 등의 단말기를 이용해 언제, 어디서나 원하는 교육을 받을 수 있는 솔루션을 말한다. 최근 스마트 러닝은 선진국을 중심으로 빠르게 확산되고 있다. 코텍은 전자칠판 시장의 50%를 점유한 캐나다 스마트(Smart)사를 주 고객으로 두고 있어 시장 성장에 따른 수혜를 입고 있다. 증권업계에선 지난해 10% 미만에 머물던 전자칠판 부문의 매출 비중이 올해 15%까지 확대될 것으로 내다보고 있다.

아이디스13,700원, ▼-270원, -1.93%와의 시너지도 기대된다. 아이디스의 모회사인 아이디스홀딩스9,020원, ▼-20원, -0.22%는 지난해 6월 100% 자회사인 아이앤아이를 통해 코텍을 인수했다. 증권가에 따르면 코텍은 하드웨어 기술력이 뛰어난 반면, 아이디스는 소프트웨어에 강점이 있어 향후 시너지효과가 발생할 것으로 전망된다.

이런 상황 속에서도 코텍의 주가는 지지부진한 상태를 지속하고 있다. 지난해 10월 25일 연중 최고가인 1만3400원을 기록키도 했으나, 이후 꾸준히 하락해 1만원 초반대에 머물고 있다. 1년 전 가격과 크게 다르지 않다.

덕분에 밸류에이션 매력은 높아졌다. 최근 4분기 합산(2011년 4분기~2012년 3분기) 순이익을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 14%다. 5년 평균치인 12%보다 높다.

주가수익배수(PER)는 7.2배, 주가순자산배수(PBR)는 0.99배다. PER은 5년 평균값(9.8배)보다 낮고, PBR은 5년 평균치(0.97배)와 거의 동일한 수준이다. 아이투자 '주가 & 주당순자산 V차트'에 따르면 코텍은 역사적으로 PBR이 1이하로 오면 다시 반등하는 경향이 있었다.

한편 국민연금은 지난 8일 코텍 주식 82만2141주를 매수해 보유 지분율이 6.39%가 됐다고 공시했다. 작년 10월 24일(변동일 기준) 68만398주를 확보해 보고 의무가 발생했으며, 지난달 13일 14만1743주를 추가로 매입했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 19위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.