최근 기관이 적극적으로 순매수하고 있는 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%가 이틀째 상승세를 나타내고 있다. 22일 오후 1시 39현재 3% 오른 2만3850원에 거래 중이다. 

금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 10일간 기관 투자자는 성광벤드 주식 52만주(총 발행주식의 1.8%)를 순매수했다. 반면, 같은 기간 외국인과 기관은 각각 49만주와 3만주를 순매도했다.  

이 같은 기관의 나홀로 순매수는 지난해 분기 양호한 실적을 기록한데다, 올해도 성장세를 지속할 것이라는 기대감이 반영된 행보로 풀이된다.

와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권가가 추정한 성광벤드의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 31% 늘어난 993억원이다. 영업이익은 135% 늘어난 197억원, 순이익은 165% 늘어난 151억원이다.

증권가에 따르면 전방산업 호황에 따른 수요 증가로 매출이 늘고, 이에 더해 해양·가스플랜트향 공급 증가로 고부가가치 제품인 스테인리스강과 합금강 재질의 관이음쇠 비중이 높아져 수익성이 개선된 것으로 분석된다.



올해도 양호한 실적을 기록한 것으로 기대된다. 지난 15일 대우증권 성기종 연구원은 "성광벤드의 2013년 매출액은 전년 동기보다 37% 늘어난 4112억원을, 영업이익은 20% 늘어난 864억원으로 기록할 것"으로 예상했다. 수주 호조 지속과 원자재가격 하락, 고부가가치 제품 비중 증가로 매출 증가와 수익성이 동시에 이뤄질 것이라는 분석이다.

성광벤드는 산업용 관이음쇠 제조업체다. 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%과 함께 글로벌 산업용 관이음쇠 시장 1·2위를 다투고 있다. 증권업계에 따르면 성광벤드의 세계 시장점유율은 약 12%다. 관이음쇠(피팅: Fitting)는 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 주로 선박, 발전소, 석유화학·해양 플랜트 등에 사용된다.

한편, 성광벤드의 지난해 3분기 연환산 순이익 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 15배에 거래되고 있다.

[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
태광	22,950원	▲700원 (3.1%)	2,549	342	261	14	1.42	10.1%
성광벤드	23,900원	▲750원 (3.2%)	2,588	542	403	14.3	1.90	13.3%
AJS	727원	▲7원 (1%)	343	34	16	279.9	0.62	0.2%
하이록코리아	20,200원	▲450원 (2.3%)	1,390	300	226	9.4	1.51	16%
디케이락	10,600원	▼550원 (-4.9%)	352	78	60	10.4	1.40	13.4%
비엠티	5,830원	▼30원 (-0.5%)	329	40	27	18.6	0.87	4.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[성광벤드] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 관이음쇠(피팅) 제조업체 (태광과 함께 세계 시장 점유율 1·2위)
사업환경	ㅇ 국제 유가 상승으로 에너지 개발 수요가 늘어나면서 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요 증가할 전망 ㅇ'스테인레스', '알로이' 등 고마진 제품 수요 증가로 관이음쇠 업체들의 이익률이 개선될 것으로 전망 ㅇ 공급자 우위 시장으로 진행 중. 유럽 금융위기로 경쟁업체들의 경쟁력 약화에 따른 반사이익 기대
경기변동	건설, 조선 경기에 영향을 크게 받음
주요제품	ㅇ 관이음쇠 : 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용. 주로 선박을 건조하거나 발전소, 석유화학 플랜트 건설시 사용됨
원재료	ㅇ 파이프, 플레이트: 포스코 등에서 구입 (매입 비중 71%) ㅇ 피팅: 화진피에프 등에서 구입 (매입 비중 12%) ㅇ 외주가공: 금수산업 등에 위탁 (매입 비중 16%)
실적변수	ㅇ 유가 상승시 수혜 ㅇ 건설업체들의 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ 조선업체들의 해양 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ 수출 비중 커 환율 상승 시 수혜
리스크	ㅇ 유가 하락 시 에너지 개발 수요 둔화로 실적 감소할 수 있음 ㅇ 수주 산업 특성상 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[성광벤드] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	2,588	2,562	2,054	2,421
영업이익(보고서)	542	288	238	589
영업이익률(%)	20.9%	11.2%	11.6%	24.3%
영업이익(K-GAAP)	543	292	238	589
영업이익률(%)	21%	11.4%	11.6%	24.3%
순이익(지배)	403	205	171	452
순이익률(%)	15.6%	8%	8.3%	18.7%

주요투자지표
이시각 PER	14.30
이시각 PBR	1.90
이시각 ROE	13.28%
5년평균 PER	19.92
5년평균 PBR	2.56
5년평균 ROE	19.42%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[성광벤드] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
안 재 일	본인	보통주	9,359,897	32.73	7,359,897	25.73	시간외매매
안 갑 원	부	보통주	2,999,844	10.49	2,999,844	10.49	-
안 태 일	친인척	보통주	31,270	0.11	21,270	0.08	장내매도
김 경 조	모	보통주	229,681	0.80	229,681	0.80	-
최 정 혜	배우자	보통주	97,610	0.34	97,610	0.34	-
(주)성광벤드 사내근로복지기금	-	보통주	922,541	3.23	922,541	3.23	-
계		보통주	13,640,843	47.70	11,630,843	40.67	-
		-	-	-	-	-	-

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