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[강세업종]해운주 상승세...한진해운 4%↑
해운 업체가 상승세다. 11일 오전 9시 32분 현재 한진해운은 전일보다 4.2% 상승한 1만3550원에 거래되고 있다. STX팬오션은 3.2% 상승한 5160원, 현대상선은 0.6% 오른 2만2350원을 각각 기록 중이다.
최근 해운업황을 나타내는 BDI지수는 상승세를 나타내고 있다. 1월 10일(현지 시각) 발틱해운거래소가 집계한 벌크선운임지수(BDI)는 전일보다 1.08% 오른 751을 기록했다. 6일(거래일 기준) 째 상승세다. 이 기간 상승률은 7.59%다.
최근 해운업황을 나타내는 BDI지수는 상승세를 나타내고 있다. 1월 10일(현지 시각) 발틱해운거래소가 집계한 벌크선운임지수(BDI)는 전일보다 1.08% 오른 751을 기록했다. 6일(거래일 기준) 째 상승세다. 이 기간 상승률은 7.59%다.
[해운 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 해운 업종에 속한 기업들의 주가는 발틱운임지수(BDI)와 밀접한 관계를 나타낸다. BDI가 오르면 운송료가 올라 해운 업체들의 실적 개선에 영향을 준다. 결국 BDI 상승은 해운 업체들의 주가를 상승시키는 원동력이자 선행지표의 역할을 한다.
해운 업종의 실적은 경기에 매우 민감하게 움직인다. 경기 호황시에는 국가간 물동량이 증가하고 이는 운임상승으로 이어져 해운 업체들의 실적에 긍정적인 영향을 준다. 그러나 불경기에 진입하면 운임은 하락하고, 선박을 운영하는 고정비는 줄지 않아 흑자를 유지하기 힘들 뿐 아니라 많은 기업들이 적자로 전환하기도 한다.
대표적인 경기변동형 기업인 해운 업체 주식을 사는 가장 좋은 시기는 업계가 불황에 빠졌을 때다. 지표로는 주가순자산배수(PBR)가 역사적으로 최저 수준 근처에서 거래되고, 주가수익배수(PER)는 매우 작은 이익으로 인해 수십배에 거래될 때가 가장 좋은 매수 시기가 된다.
[국내 주요 해운사 사업부문 매출비중]
- 한진해운(1위) : 컨테이너선 82%, 벌크선 14%
- 현대상선(2위) : 컨테이너선 69%, 벌크선 26%
- STX팬오션(3위) : 벌크선 74%, 비벌크(컨테이너선, 탱커선 등) 21%
- 대한해운 : 벌크선 70%, LNG 및 탱커선 29%
- KSS해운 : LPG 73%, 케미칼선 26%
(2012년 3분기 기준)
해운 업종의 실적은 경기에 매우 민감하게 움직인다. 경기 호황시에는 국가간 물동량이 증가하고 이는 운임상승으로 이어져 해운 업체들의 실적에 긍정적인 영향을 준다. 그러나 불경기에 진입하면 운임은 하락하고, 선박을 운영하는 고정비는 줄지 않아 흑자를 유지하기 힘들 뿐 아니라 많은 기업들이 적자로 전환하기도 한다.
대표적인 경기변동형 기업인 해운 업체 주식을 사는 가장 좋은 시기는 업계가 불황에 빠졌을 때다. 지표로는 주가순자산배수(PBR)가 역사적으로 최저 수준 근처에서 거래되고, 주가수익배수(PER)는 매우 작은 이익으로 인해 수십배에 거래될 때가 가장 좋은 매수 시기가 된다.
[국내 주요 해운사 사업부문 매출비중]
- 한진해운(1위) : 컨테이너선 82%, 벌크선 14%
- 현대상선(2위) : 컨테이너선 69%, 벌크선 26%
- STX팬오션(3위) : 벌크선 74%, 비벌크(컨테이너선, 탱커선 등) 21%
- 대한해운 : 벌크선 70%, LNG 및 탱커선 29%
- KSS해운 : LPG 73%, 케미칼선 26%
(2012년 3분기 기준)
[해운 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한진해운 | 13,550원 | ▲550원 (4.2%) | 77,025 | -673 | -3,952 | N/A | 1.00 | -47.3% |
| 현대상선 | 22,350원 | ▲150원 (0.7%) | 58,719 | -3,239 | -5,951 | N/A | 3.03 | -78.2% |
| STX팬오션 | 5,140원 | ▲140원 (2.8%) | 36,021 | -2,581 | -2,858 | N/A | 0.53 | -13% |
| KSS해운 | 8,540원 | 0원 (0%) | 837 | 118 | 90 | 7.2 | 0.72 | 10% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한진해운] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 수위의 컨테이너 중심 해운사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ해운업은 국가간 장벽에 구애받지 않는 완전경쟁시장 ㅇ 2008년 글로벌 금융위기 전 무리한 발주로 인한 선박공급 과잉, 고유가에 따른 원가 상승으로 해운업계는 어려움을 겪고 있음 |
| 경기변동 | 경기에 따른 실적 영향을 받는 대표적인 산업으로 선진국 소비, 중국 설비투자에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 컨테이너선 화물 운송 (매출 비중 80%) ㅇ 벌크선 화물 운송(매출 비중 16%) |
| 원재료 | ㅇ 선박연료유(벙커 C유) |
| 실적변수 | ㅇ 선진국 소비 회복으로 해상물동량 증가시 수혜 ㅇ 유가 하락시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 2000년 사상 최대의 해운시황 호황으로 초래된 선박 공급 과잉 ㅇ 선진국 경기 침체 ㅇ 유가 상승시 매출원가 상승 |
| 신규사업 | ㅇ 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한진해운] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한진해운] 주요주주
| (기준일 : | 2011년 12월 31일 | ) | (단위 : 주, %) |
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)한진해운홀딩스 | 최대주주 | 보통주 | 31,569,927 | 36.14 | 45,027,519 | 36.02 | 지주회사 |
| (주)한진해운 | 계열회사 | 보통주 | 21,350 | 0.03 | 21,350 | 0.02 | 자사주/단주취득분 |
| (재)양현 | 계열회사 | 보통주 | 359,833 | 0.42 | 359,833 | 0.29 | 지주회사 현물출자방식의 유상증자 참여 |
| 김영민 | 임원 | 보통주 | 2,862 | 0.00 | 11,186 | 0.01 | - |
| 윤주식 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 4,268 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 31,953,972 | 36.59 | 45,424,156 | 36.34 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0.00 | 0 | 0.00 | - | ||
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