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[즉시분석] 화일약품, 9일 연속 상승...왜?

화일약품이 9일(거래일 기준) 연속 상승 행진을 이어가고 있다. 10일 오전 11시 15분 현재 화일약품1,187원, ▼-16원, -1.33%은 4.3%(400원) 오른 9610원에 거래되고 있다.

화일약품의 상승세는 지난달 27일부터 시작됐다. 당시 7000원 수준이었던 주가는 현재까지 37% 급등했다. 지난 4일에는 가격 제한폭으로 마감하기도 했다.

▷ "올해 큰 변화 일 것"

이 같은 강세는 최근 성장 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 지난 3일 교보증권은 올해 화일약품에 큰 변화가 일 것으로 내다봤다. 그 근거로 ▲ 올 3월 신공장 준공으로 국내 및 일본 매출 증가 ▲ 2017년까지 일본에 10개 이상의 품목 공급 예정 ▲ 일본을 비롯해 중국, 대만, 홍콩에 건강기능식품 수출 등을 꼽았다.

이에 따라 올해 1238억원(전년 동기 대비 +34%)의 매출과 153억원(+81%)의 영업이익을 거둘 것으로 내다봤다. 교보증권이 제시한 2013년 예상실적 기준 현재 주가수익배수(PER)는 11.7배다.

▷ 원료의약품 생산업체...승부주 소개 후 +170%

화일약품은 원료의약품 생산업체다. 원료의약품이란 신약 및 제네릭(복제) 완제의약품 제조를 위한 원재료로 가공 전 단계의 의약품을 말한다. 이 회사는 진해거담제, 진경제, 위기능조절제, 진통·소염제 등의 원료를 주력으로 만든다. 지난해부터 특허 만료 제품이 많아 원료의약품 시장이 주목받고 있다.

한편 화일약품은 지난해 5월 2일 아이투자의 ‘승부주’로 소개된 종목이다. 소개일 종가는 3555원으로 현재까지 주가가 170% 올랐다. (바로가기: [승부주] 화일약품, 국내 원료의약품 1위 회사)



[원료의약품 제조회사] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 원료의약품은 약 완성품의 원료인 순수 물질로 제약업의 기초산업이다. 원료의약품 제조회사들은 의약품 원료를 만들어 각 제약사에 납품한다. 신약특허가 풀려 복제약 생산이 가능해지면 제약사들의 원료의약품 수요가 늘어난다.

원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.

- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중

[원료의약품 제조회사] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
화일약품 9,560 ▲350 (3.8%) 683 55 36 28.6 1.75 6.1%
하이텍팜 16,800 ▲150 (0.9%) 431 90 79 12.8 1.53 11.9%
에스텍파마 19,000 ▼150 (-0.8%) 390 74 65 18.7 3.40 18.2%
종근당바이오 13,450 ▼150 (-1.1%) 834 86 65 7.3 0.57 7.9%
코오롱생명과학 83,200 ▲2,300 (2.8%) 1,076 206 173 19.3 4.05 21%
바이오랜드 16,050 ▲50 (0.3%) 554 123 102 17.4 2.39 13.7%
KPX생명과학 3,995 0 (0%) 361 29 26 16.4 0.98 6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[화일약품] 투자 체크 포인트

기업개요 원료의약품 중심의 제약사
사업환경 ㅇ 제약산업은 완전경쟁 시장으로 다국적 제약사 및 국내 대기업의 참여로 경쟁이 치열해짐
ㅇ 신약개발 기반이 열약한 제약기업의 경우 특허가 만료된 제네릭 의약품의 연구개발이 중요
ㅇ 이 회사는 기존 원료의약품 사업에서 식품원료, 완제의약품으로 사업분야 다각화함
경기변동 치료제 중심의 병원용 약품은 경기변동의 영향이 크지 않음
주요제품 ㅇ 제품: 진해거담제, 위기능조절제 등의 원료 (매출 비중 63%)
ㅇ 상품: (매출 비중 29%)
원재료 의약품 원재료 (매입 비중 100%)
실적변수 ㅇ 공장 증설에 따른 매출 증가
리스크 ㅇ미행사 신주인수권 266만9270주(발행주식수 22.7%)
- 행사가능기간: 11.3.12~13.2.12, 행사가격: 3072원
신규사업 cGMP 설비시설 갖춘 원료의약품 생산동 신축중 (공사 기간: 2013년 2월 까지)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[화일약품] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.9월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 683 781 761 721
영업이익(보고서) 55 75 58 62
영업이익률(%) 8.1% 9.6% 7.6% 8.6%
영업이익(K-GAAP) 57 67 58 62
영업이익률(%) 8.3% 8.6% 7.6% 8.6%
순이익(지배) 36 47 41 43
순이익률(%) 5.3% 6% 5.4% 6%
주요투자지표
이시각 PER 28.58
이시각 PBR 1.75
이시각 ROE 6.13%
5년평균 PER 12.13
5년평균 PBR 0.97
5년평균 ROE 8.06%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[화일약품] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
이정규본인보통주1,644,03314.001,644,03314.00-
박필준임원보통주1,733,95214.761,733,95214.76-
정순희임원보통주15,5000.1315,5000.13-
정영철임원보통주226,9581.93226,9581.93-
배정애보통주100,0000.85100,0000.85-
이재은보통주50,0000.4250,0000.42-
정찬욱사위보통주30,0000.2530,0000.25-
이재용보통주50,0000.4250,0000.42-
송현정며느리보통주30,0000.2530,0000.25-
정용호임원보통주2,9960.022,9960.02-
김수동임원보통주4,9610.044,9610.04-
우혜경임원보통주213,4231.81213,4231.81-
전영환임원보통주4,2690.034,2690.03-
보통주4,106,09234.974,106,09234.97-
우선주0000-

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