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[즉시분석] 세원정공 3%↑..."성장성에 저평가"

세원정공이 상승세다. 9일 오후 2시 45분 현재 세원정공7,260원, ▲70원, 0.97%은 3.4%(550원) 오른 1만6550원에 거래되고 있다.

세원정공은 이날 아이투자의 '랭킹스탁 미인주’에 포함된 종목이다. 랭킹스탁 미인주란 특정 업종 내 성장성이 높고 저평가된 종목을 말한다. 자동차업체 중에서 지난 8일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)가 2배 미만이며 자기자본이익률(ROE)이 15%~30%인 종목이 해당된다. 이 중 주가수익배수(PER)가 낮은 순으로 순위를 매긴다.

세원정공의 PER은 2.8배로 '자동차업종 성장주 중 저평가종목' 순위 2위에 올랐다. PBR은 0.67배, ROE는 24.3%다. PER과 ROE는 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 자회사의 손익을 반영한 순이익 기준이다.



세원정공은 1989년에 설립된 자동차 차체 부품업체다. 최대주주인 김문기 대표가 특수관계인을 포함 지분 41.81%를 보유하고 있다. 대표적인 생산 품목은 차체 프레스, 의장 부품, 차체 부품 등이다. 차체 부품은 차체의 형상을 구성하고 차량의 고속주행 시 방진, 방음기능을 수행하며, 차량 출동 시 충격을 완화하는 역할을 한다.

주력 매출처는 현대기아차다. 세원정공은 현대차로부터 공장등급평가 1등급업체로 지정됐으며, 글로벌 품질인증시스템인 ISO/TS 16949의 인증을 획득 하는 등 기술력을 갖춘 회사다.

세원정공은 6월 결산법인으로  7월부터 9월까지가 1분기다. 세원정공의 지난 1분기 매출액은 191억원으로 전년 동기 대비 55% 증가했다. 반면 매출원가율이 오르면서 영업이익은 1억9300만원으로 38% 줄었다. 금융보증부채환입액 증가로 순이익은 작년 1분기 2000만원에서 12억1000만원으로 크게 늘었다.

한편 자회사의 이익을 반영한 지배지분 연결순이익은 79억원이다. 세원정공은 중국 자회사삼하세원기차과기유한공사 지분 62%를 들고 있다. 삼하세원기차과기유한공사는 세원정공과 마찬가지로 자동차 차체 부품을 생산한다. 완성차 메이커들의 해외 현지화 전략에 발맞춰 지난 2005년 설립된 회사다. 이 회사는 지난해 643억원의 순이익을 냈다.



[한국밸류 5% 이상 보유 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)는 이채원 전무가 운용을 총괄하는 우리나라 대표적인 가치투자 펀드다. 신영자산운용과 함께 가치투자 기관 양대산맥으로 불린다.

2011년 말 기준 총 1조1408억원 규모의 국내 주식형 펀드를 운용한다. 2011년 하락장에서 마이에셋과 함께 유이하게 플러스 수익률(0.3%)를 기록했다. 2006년 4월 출시한 "10년펀드"를 6년째 운용 중이다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 한국밸류는 매달 1일 내역을 공시한다.

[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 -2012.11.1~2012.11.30]
신흥기계 5%, 농심홀딩스 5%, 선진 7.1%
대상홀딩스 3.8%, 하림홀딩스 4.8%, 우리산업 0.5%, 정상제이엘에스 0%

[보유지분율 상위 25선 -2012년 12월 3일 기준]
NICE 16.3 고영 14.2 아이디스 12.3 KPX홀딩스11.0
삼성공조 11.0 경동가스 10.5 신대양제지 10.1 방림 9.9
다함이텍 9.8 NPC 9.7 경동나비엔 9.5 대한방직 9.4
리드코프 8.3 케이티스 7.7 한국제지 7.7 선진 7.1 동일방직 6.8
동아타이어 6.2 SJM 6.1 대양전기공업 5.5 NICE평가정보 5.3
태양기전 5.2 대웅 5.1 세원정공 5.0 신흥기계 5.0

[한국밸류 5% 이상 보유 기업] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
NICE 66,500 ▲700 (1.1%) 291 142 146 6.1 0.69 11.2%
고영 28,600 ▼500 (-1.7%) 725 142 120 18.9 3.19 16.9%
아이디스 75,500 ▲1,400 (1.9%) 1,147 252 193 8.6 2.77 32.1%
KPX홀딩스 39,800 ▼200 (-0.5%) 115 132 134 6.7 0.33 4.9%
삼성공조 7,130 ▼70 (-1%) 684 47 50 10.7 0.35 3.3%
경동가스 74,000 ▼300 (-0.4%) 16,201 487 429 10.7 0.59 5.5%
신대양제지 23,500 ▲450 (1.9%) 2,044 316 180 3.1 0.38 12.2%
방림 11,450 0 (0%) 1,737 43 82 N/A 0.29 -4.1%
다함이텍 17,900 ▲200 (1.1%) 23 -20 37 6.8 0.23 3.5%
NPC 2,535 ▼25 (-1%) 1,973 150 122 5.3 0.70 13.3%
경동나비엔 12,450 ▼100 (-0.8%) 2,232 53 39 31.6 0.95 3%
대한방직 20,450 ▼50 (-0.2%) 1,971 -23 -69 N/A 0.25 -21.4%
리드코프 4,500 ▼30 (-0.7%) 1,767 263 203 4.7 0.84 17.8%
케이티스 3,600 ▲55 (1.6%) 2,885 160 138 6.5 0.93 14.4%
한국제지 21,900 ▼100 (-0.5%) 4,644 117 84 7.3 0.23 3.2%
선진 14,500 ▲150 (1.1%) 3,152 211 201 4.9 1.11 22.7%
동일방직 44,300 ▲200 (0.5%) 1,977 -173 -33 N/A 0.21 -3.1%
동아타이어 15,550 ▲650 (4.4%) 3,023 287 268 5 0.64 12.8%
SJM 7,800 ▼10 (-0.1%) 846 -11 135 6.3 1.02 16.3%
대양전기공업 12,900 ▼300 (-2.3%) 906 110 102 9.1 1.18 12.9%
NICE평가정보 5,370 ▼30 (-0.6%) 982 139 109 11.5 1.66 14.4%
태양기전 16,150 ▼150 (-0.9%) 1,579 98 61 12.2 1.71 14%
대웅 24,650 ▲650 (2.7%) 351 218 203 5.9 0.77 13%
세원정공 16,500 ▲500 (3.1%) 192 2 12 2.8 0.67 24.3%
신흥기계 12,050 ▼100 (-0.8%) 641 75 63 12.8 1.89 14.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[세원정공] 투자 체크 포인트

기업개요 자동차 차체 부품 생산업체. 세원 그룹 핵심 계열사
사업환경 ㅇ 현대기아차의 세계시장 점유율 상승으로 관련 업체들이 수혜를 보고 있음
ㅇ 중국·브라질·러시아 등 신흥국 자동차 수요 성장은 기회 요인
ㅇ 선진국 경기침체 및 일본 완성차 업체의 경쟁력 회복은 위협 요인
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 생산량, 원/달러 환율에 영향을 받음
주요제품 ㅇ차체 부품: (매출 비중 99%)
ㅇ금형: (매출 비중 1%)
원재료 ㅇ철판류: (매입 비중 35%)
ㅇ매입부품: 각종 BRAKET류 외(매입 비중 65%)
실적변수 ㅇ현대기아차 완성차 판매대수 증가시 수혜
ㅇ원/달러 환율 상승, 원/엔 환율 하락시 수혜
리스크 ㅇ 경기민감형에 속해 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[세원정공] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.9월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 192 288 342 310
영업이익(보고서) 2 74 30 32
영업이익률(%) 1% 25.7% 8.8% 10.3%
영업이익(K-GAAP) 2 8 30 32
영업이익률(%) 1% 2.8% 8.8% 10.3%
순이익(지배) 12 56 131 213
순이익률(%) 6.3% 19.4% 38.3% 68.7%
주요투자지표
이시각 PER 2.77
이시각 PBR 0.67
이시각 ROE 24.26%
5년평균 PER 3.21
5년평균 PBR 0.53
5년평균 ROE 17.87%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[세원정공] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
김문기특수보통주955,7009.56955,7009.56-
김성기특수보통주1,589,06015.891,589,06015.89-
정해임특수보통주377,2203.77377,2203.77-
김도현특수보통주229,6902.30229,6902.30-
김상현특수보통주217,5002.18217,5002.18-
정해균특수보통주712,1507.12712,1507.12-
김인규특수보통주100,0001.00100,0001.00-
보통주4,181,32041.814,181,32041.81-
기 타-----

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