유진테크35,900원, ▼-500원, -1.37%의 주가가 반등하고 있다. 유진테크의 주가는 작년 4월 2만5300원에서 11월 1만1000원까지 56% 급락했다. 그러나 작년 말부터 반등을 시작해 현재 유진테크는 52주 최저가 대비 35% 높은 1만5150원대에 거래되고 있다. 유진테크의 최근 6개월간 수익률은 시장수익률을 하회했다. 유진테크는 다시 시장 인기주식으로 부활할 수 있을까.



▷ 반도체 전공정 증착 장비 제조회사

유진테크는 반도체 전공정 장비 생산업체로 주력 제품은 저압식화학증착장치(LP-CVD)다. 반도체 공정 과정에서는 수십 층의 반도체 증착막(Layer)을 만들 필요가 있다. 전기가 통하는 부분과 통하지 않는 부분을 구분시키기 위해서다.

LP- CVD는 서로 다른 가스의 화학반응으로 형성된 입자들을 반도체 표면에 떨어뜨려 절연막이나 전도성 박막을 형성시키는 장비다. 기존 반도체 제작 공정은 회로를 그린 후 고온에서 굽는 작업이었다. 그러나 LP-CVD 장비는 상대적으로 저온에서 화학요법으로 반도체 표면에 막을 그릴 수 있다.



유진테크의 CVD 제품은 저온에서 반도체 공정이 가능하다는 장점이 있다. 얼마전까지만 해도 국내 반도체 기업들은 대량생산이 가능한 고온 반도체 공정장비(Diffusion)를 선호해 왔다. 그러나 반도체의 집적도를 높히는 미세공정에서 고온의 반도체 공정은 부담이 심하다. 고온 반도체 공정에서는 미세공정일수록 독성이 강한 가스를 더 많이 사용해야 한다. 그러나 노동자의 방호복에는 한계가 있어 CVD 장비로 대체되고 있다. 반도체 공정이 미세화 될 수록 유진테크의 저온 반도체 공정장비들이 수혜를 입고 있다.

주요 고객사인 삼성전자의 시설투자가 상반기에 집중돼 유진테크는 3분기에는 상대적으로 낮은 실적을 기록했다. 유진테크의 3분기 매출액은 186억원으로 전년 동기 대비 46% 감소했다. 매출 감소로 3분기 영업이익도 전년 동기 78억원 대비 46% 감소한 42억원에 그쳤다.

▷ 최근 외국인 매수 시작 및 대형 기관투자자 보유

외국인은 작년 7월부터 유진테크 주식을 매도하기 시작했다. 유진테크의 외국인 지분율은 작년 7월 10%에서 11월에 6%까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 4일부터 거래일 기준 사흘 연속으로 유진테크 주식을 순매수하고 있다. 유진테크의 외국인 지분율도 6%에서 8.4%로 상승하고 있다.

KB자산운용은 유진테크의 지분 8.2%를 보유한 주요주주다. 가치투자자문도 8.1%의 지분을 보유하고 있다. 유진테크의 대주주는 엄평용 사장으로 특수관계인을 포함해 유진테크의 지분 37.6%를 확보하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 유진테크의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 23점으로 전체 상장기업 중 3위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[KB자산운용 5% 이상 보유] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] KB자산운용(이하 KB자산)은 KB금융그룹 자회사로 대표이사는 조재민 씨다. 2011년 3월 기준 수탁고는 22조8922억원이다.

조 대표는 유행을 쫓지 않는 장기 전략에 충실한 투자철학으로 마이다스에셋을 펀드 매니저 이직률이 업계에서 가장 낮고, 운용 수익률은 상위권을 기록하는 회사로 성장시켰다. 2009년 KB자산 사장으로 영입됐다.

KB자산은 2011년 머니투데이-모닝스타 펀드대상에서 '올해의 베스트 자산운용사'로 선정됐다. 5년 수익률이 업계 1위이며 최근 1년, 2년, 3년, 5년 수익률이 모두 상위권(TOP5 이내)에 랭크됐다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. KB자산은 매달 10일 내역을 공시한다.

[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 - 2012.9.1 ~ 2012.9.30]
세코닉스 7.0, 뷰웍스 5.3

[보유 종목과 지분율 -2012년 10월 9일 기준]
토비스 18.4, 이노와이어 17.3, 팅크웨어 15.6, 국제엘렉트릭 14.1, 사조오양 13.2, 위메이드엔터테인먼트 12.0, 선진지주 10.8 테라세미콘 10.7,한솔케미칼 10.6,
완리 10.0, 사조산업 10.0, 넥스트아이 9.9, 크라운제과 9.9, 대덕GDS 9.8,
아트라스BX 9.7, 코오롱인더 9.7, 선진 9.6, 드래곤플라이 9.4, 무학9.4, 제닉 8.5,
에스비엠 8.5, 동우 8.4, 유진테크 8.3, 동원산업 8.2, 프로텍 8.1

[KB자산운용 5% 이상 보유] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
코오롱인더	63,900원	▼600원 (-0.9%)	29,934	1,850	1,151	7.9	0.91	11.6%
위메이드	44,550원	▲350원 (0.8%)	616	110	113	84.9	2.60	3.1%
키움증권	64,900원	0원 (0%)	314	4	0	14.1	1.75	12.5%
다음	101,300원	▼1,700원 (-1.6%)	3,173	837	669	18.9	2.75	14.6%
메리츠화재	13,000원	▼100원 (-0.8%)	1,666	142	0	8.4	1.22	14.5%
동원산업	293,500원	▼500원 (-0.2%)	5,857	1,051	815	9	1.82	20.3%
휠라코리아	62,400원	0원 (0%)	2,998	325	212	7.4	1.47	19.8%
드래곤플라이	13,850원	▲150원 (1.1%)	267	26	17	N/A	2.33	-0.4%
아트라스BX	31,000원	▼100원 (-0.3%)	3,458	542	459	4.6	0.96	20.8%
사조산업	53,200원	▲700원 (1.3%)	3,212	340	228	3.7	0.83	22.6%
한솔케미칼	23,100원	▼550원 (-2.3%)	2,208	222	281	7.2	1.42	19.7%
무학	14,050원	▲150원 (1.1%)	1,559	335	260	11.1	1.33	12%
대덕GDS	18,750원	▲200원 (1.1%)	3,492	354	320	12.8	1.03	8%
우리파이낸셜	17,300원	0원 (0%)	1,380	173	3	6.7	1.05	15.7%
크라운제과	202,000원	▼1,500원 (-0.7%)	3,067	228	105	15.9	1.22	7.6%
이노와이어	18,550원	▼200원 (-1.1%)	450	91	104	6.5	1.33	20.5%
이오테크닉스	31,500원	▲100원 (0.3%)	1,646	296	235	14.2	1.86	13.1%
제닉	36,800원	▲100원 (0.3%)	684	67	59	16.9	3.48	20.5%
팅크웨어	17,100원	▼50원 (-0.3%)	1,362	63	54	27.6	1.32	4.8%
신세계푸드	100,000원	▲500원 (0.5%)	5,467	273	213	11.9	1.75	14.7%
테라세미콘	20,050원	▼50원 (-0.3%)	677	118	95	20.6	3.39	16.4%
유진테크	15,000원	▲500원 (3.5%)	1,551	448	375	6.5	2.63	40.8%
국제엘렉트릭	11,250원	▲350원 (3.2%)	746	79	71	4.5	1.29	28.9%
한국단자	28,250원	▲50원 (0.2%)	3,186	268	234	7.8	0.76	9.8%
신라교역	22,950원	▲300원 (1.3%)	3,244	733	612	5.8	0.91	15.5%
완리	3,540원	0원 (0%)	0	0	0	7.2	0.88	0%
토비스	4,880원	▲80원 (1.7%)	2,518	80	61	7.9	1.15	14.6%
이라이콤	17,100원	▲250원 (1.5%)	3,538	224	203	7.6	1.56	20.7%
삼영무역	10,050원	▼50원 (-0.5%)	2,064	40	118	7.2	0.94	13%
케이씨텍	3,935원	▲75원 (1.9%)	912	107	98	11.1	0.63	5.7%
사조오양	11,550원	▼100원 (-0.9%)	917	99	81	8.6	0.69	7.9%
선진	14,700원	▲350원 (2.4%)	3,152	211	201	4.9	1.11	22.7%
세코닉스	21,000원	▼100원 (-0.5%)	1,071	117	126	10.2	1.79	17.5%
프로텍	8,920원	▼110원 (-1.2%)	621	140	119	5.2	1.08	20.8%
동우	3,145원	▲15원 (0.5%)	1,660	-5	21	61.9	0.65	1%
ISC	10,450원	▼50원 (-0.5%)	409	146	111	5.2	1.11	21.6%
신세계 I&C	53,300원	0원 (0%)	2,258	129	115	5.9	0.66	11.3%
일진에너지	4,940원	▲175원 (3.7%)	1,013	26	9	N/A	1.21	-11.2%
넥스트아이	7,700원	▼20원 (-0.3%)	161	54	45	13.1	2.24	17.2%
신원	1,465원	▲5원 (0.3%)	4,118	-75	-83	N/A	0.50	-1.3%
케이티스	3,540원	▼5원 (-0.1%)	2,885	160	138	6.5	0.93	14.4%
에스비엠	4,240원	0원 (0%)	221	66	60	7.5	1.78	23.8%
파인디지털	8,120원	▼160원 (-1.9%)	652	86	84	6.8	1.08	15.9%
신진에스엠	8,990원	▲40원 (0.5%)	298	67	58	13.7	1.49	10.9%
액트	4,225원	▲130원 (3.2%)	495	16	18	19	1.74	9.2%
선진지주	18,650원	▼550원 (-2.9%)	81	6	5	4.4	0.20	4.5%
서암기계공업	3,520원	▼5원 (-0.1%)	338	67	59	6.2	0.84	13.6%
상신이디피	3,800원	▲70원 (1.9%)	700	42	24	18.9	1.02	5.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[유진테크] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체 전(前)공정장비 LP-CVD 전문 제조기업
사업환경	ㅇIT산업이 스마트 기기 중심으로 견조한 성장세를 이어갈 것으로 보임에 따라 반도체 설비투자 수요 또한 꾸준할 것으로 전망 ㅇ반도체 장비산업은 다품종 소량체체, 3~4년 마다 새로운 장비 교체 수요 발생
경기변동	ㅇ경기에 매우 민감한 산업으로 전방업체(반도체 제조기업)의 설비투자에 영향을 받음 ㅇ경기에 따른 실적 변동이 반도체 제조업체보다 큼
주요제품	ㅇLP-CVD : 반도체 전공정 저압화학기상증착 장비 (매출 비중 96%) *반응가스간의 화학반응으로 형성된 입자들을 웨이퍼 표면에 증착해 절연막이나 전도성 박막을 형성
원재료	ㅇ플랫폼 : 웨이퍼 이송장치. Brooks로부터 조달 (매입 비중 24%) ㅇ히터 : 웨이퍼를 고온으로 유지하기 위한 챔버 내부 부속품. NHK, Sansho로부터 조달 (매입 비중 11%)
실적변수	ㅇ전방산업(IT,반도체) 경기 호황시 수혜 ㅇ환율 상승시 수혜 ㅇ삼성전자, 하이닉스의 미세공정화 비중 확대 시 수혜
리스크	ㅇ반도체 제조업체의 설비투자 계획에 따라 실적 변동 큼
신규사업	ㅇ전(前)공정 장비 국산화 연구 개발 지속

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[유진테크] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,551	1,308	939	488
영업이익(보고서)	448	321	197	76
영업이익률(%)	28.9%	24.5%	21%	15.6%
영업이익(K-GAAP)	488	379	197	76
영업이익률(%)	31.5%	29%	21%	15.6%
순이익(지배)	375	257	179	61
순이익률(%)	24.2%	19.6%	19.1%	12.5%

주요투자지표
이시각 PER	6.46
이시각 PBR	2.63
이시각 ROE	40.75%
5년평균 PER	32.55
5년평균 PBR	2.64
5년평균 ROE	22.24%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[유진테크] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
엄평용	본인	보통주	4,906,286	36.98	7,280,211	35.53	무상증자, 장내매도
김창술	처남	보통주	197,647	1.49	305,364	1.49	무상증자
박민이	처남댁	보통주	33,146	0.25	51,210	0.25	무상증자
김성우	비등기임원	보통주	13,394	0.10	6,692	0.03	무상증자, 증여
주경진	비등기임원	보통주	60,600	0.46	33,627	0.16	무상증자, 장내매도
신승우	비등기임원	보통주	10,450	0.08	8,144	0.04	무상증자, 장내매도
전광열	비등기임원	보통주	0	0.00	6,000	0.03	상여, 무상증자
정우덕	비등기임원	보통주	0	0.00	5,000	0.02	상여
이종곤	비등기임원	보통주	0	0.00	5,000	0.02	상여
김종관	비등기임원	보통주	1,200	0.01	0	0.00	무상증자, 장내매도, 임원퇴임
김명제	비등기임원	보통주	5,000	0.04	0	0.00	무상증자, 임원퇴임
계		보통주	5,227,723	39.40	7,701,247	37.59	-
		우선주	0	0.00	0	0.00	-
		합계	5,227,723	39.40	7,701,247	37.59	-

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