아이투자 뉴스 > 전체

아이투자 전체 News 글입니다.

[미리분석] 이엠텍, 강세 지속?..ROE 35%, PBR 2.8배

28일 개장을 앞둔 가운데 이엠텍28,450원, 0원, 0%이 강세를 이어갈 수 있을지 주목된다. 이 종목은 전날 11.1% 오른 1만4000원으로 거래를 마쳤다.

이엠텍은 스마트폰의 성장과 고객사 다변화로 턴어라운드에 성공한 기업이다. 이 회사의 올 3분기 누적 매출액은 2306억원으로 전년 동기 대비 168% 증가했다. 영업이익은 238억원으로 300배 넘게 급증했고, 순이익은 174억원으로 흑자전환했다.

4분기 합산 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 35%다. 5년 평균치인 13%보다 높다. 주가수익배수(PER)는 8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.8배다. 5년 평균값(각각 19배, 1.5배) 대비 PER은 낮고, PBR은 높다.

이엠텍은 휴대폰용 마이크로 스피커와 다이나믹 리시버를 만드는 업체로, 과거 초콜릿폰, 프라다폰 등 LG전자 주력 기종에 스피커를 납품하면서 성장했다. 그런데 스마트폰이 빠르게 보급되던 2009년 LG전자의 휴대폰 사업부가 스마트 기기 시장에 진출이 늦어지면서 실적 부진을 겪었다.

그러나 최근 삼성전자59,500원, ▼-800원, -1.33%향 공급 물량을 늘리면서 실적이 큰 폭으로 개선됐다. 현재 이 회사는 스피커와 내장형 케이스를 일체화시킨 인클로저(Enclosure)타입의 스피커(매출 비중 90%)를 '갤럭시 노트'와 '갤럭시 S3'용으로 공급하고 있다.

시장조사기관 스트래티지 애널리틱스(SA)에 따르면 삼성전자의 3분기 스마트폰 판매량은 5690만대(글로벌 점유율 35%)로, 2690만대(17%)를 판매한 애플을 제치고 세계 1위를 차지했다. 특히 신제품인 갤럭시 S3는 지난 5월 말 출시한 이후 6개월 만에 누적 공급량이 3000만대를 넘어섰다.

업계에선 삼성전자의 스마트 기기 판매 호조와 신제품 출시 등으로 이엠텍이 양호한 실적을 지속할 것으로 전망한다. 또 LG전자97,500원, ▼-500원, -0.51%의 스마트폰 경쟁력 강화도 기대된다. LG전자 제품인 '옵티머스 G'는 미국 컨슈머리포트 평가와 인터넷포털사이트 네이버가 실시한 설문조사에서 모두 1위를 기록하는 등 소비자들로부터 좋은 평가를 얻고 있다. LG 측은 내년 2분기에만 글로벌 시장에서 스마트폰 1000만 판매해 시장점유율 3위로 올라서겠다는 목표를 세웠다.

한편 창업투자회사인 에이티넘인베스트2,390원, ▲10원, 0.42%는 사모펀드인 에이티넘팬아시아조합을 통해 이엠텍의 지분 5%를 보유하고 있다. 에이티넘팬아시아조합의 최대주주는 국민연금공단으로 펀드 지분의 66%를 소유하고 있다. 에이티넘팬아시아조합은 지난 4월 이엠텍의 유상증자에 참여 후 170% 무상증자를 거쳐 현재 보통주 45만9000주, 전환우선주 30만6000주를 보유하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이엠텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 51위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
 

 

 



[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자가 스마트폰 세계 시장 점유율 1위로 올라섰다. 시장 조사 전문 기관 가트너에 따르면 삼성전자는 2011년 3분기에 스마트폰 2400만대를 판매해 시장점유율 1위를 차지했다. 삼성전자는 2011년 연간 스마트폰 출하량에서도 9400만대로 1위를 기록했다.

LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.

삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇLCD모듈 : 삼성모바일디스플레이, 삼성LCD, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇD램, 낸드, LDI : 삼성전자
ㅇ터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%)
ㅇ터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ카메라모듈 : 삼성전기(50%), 캠시스(10%)
ㅇ카메라모듈(전면) : 캠시스(50%), 파트론(50%)
ㅇWiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ필터/듀플렉서 : 와이솔(35%)
ㅇ배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
* 괄호안은 공급점유율

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
에스맥 16,650 ▲1,100 (7.1%) 3,187 248 194 7.5 2.76 36.6%
시노펙스 2,040 0 (0%) 3,653 59 -259 N/A 1.26 -33.8%
멜파스 26,900 ▲1,800 (7.2%) 2,251 189 95 43.5 2.89 6.6%
일진디스플 22,050 ▲1,400 (6.8%) 4,418 500 490 9.1 4.13 45.5%
캠시스 1,920 0 (0%) 1,682 98 56 N/A 0.78 -3.8%
파트론 19,900 ▲1,000 (5.3%) 5,533 577 484 13.5 3.56 26.4%
아모텍 11,700 ▲750 (6.8%) 1,177 105 52 48.7 0.96 2%
와이솔 12,650 ▲500 (4.1%) 703 147 128 10.1 2.44 24.1%
블루콤 10,700 ▲200 (1.9%) 424 52 47 27.7 1.00 3.6%
이엠텍 14,000 ▲1,400 (11.1%) 1,518 137 114 8 2.78 34.9%
우주일렉트로 27,250 ▲1,600 (6.2%) 1,255 111 94 24.8 1.63 6.6%
알에프텍 12,150 ▲50 (0.4%) 1,924 147 124 7.5 1.47 19.6%
디스플레이텍 6,100 ▲150 (2.5%) 2,070 163 122 8.2 1.24 15.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[이엠텍] 투자 체크 포인트

기업개요 휴대폰용 스피커 및 리시버 전문 제조업체
사업환경 스마트폰의 높은 성장으로 인해 단말기 및 관련 부품에 대한 수요는 꾸준할 것으로 전망
경기변동 경기에 민감한 산업으로 휴대폰 판매수에 직접적 영향을 받음
주요제품 ㅇ마이크로 스피커: (매출 비중 8%)
ㅇ다이나믹 리시버: (매출 비중 6%)
ㅇEnclosure: (매출 비중 84%)
원재료 ㅇMAGNET: (매입 비중 16%)
ㅇ안테나: (매입 비중 20%)
ㅇDIAPHRAGM: (매입 비중 9%)
ㅇ스크린: (매입 비중 8%)
ㅇ인쇄회로기판(PCB): (매입 비중 11%)
ㅇENCLOSURE: (매입 비중 6%)
ㅇ구리선: (매입 비중 6%)
실적변수 전방산업(휴대폰 제조) 경기호황시 수혜
리스크 영업활동 현금흐름과 잉여현금흐름이 (-)를 기록하는 등 현금창출력 낮음
신규사업 전 양산 모델의 자동화공종 적용, 신소재 진동판을 적용한 고음질 마이크로 스피커 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[이엠텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.9월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 1,518 806 508 445
영업이익(보고서) 137 -16 -18 23
영업이익률(%) 9% -2% -3.5% 5.2%
영업이익(K-GAAP) 87 -42 -18 23
영업이익률(%) 5.7% -5.2% -3.5% 5.2%
순이익(지배) 114 -15 9 26
순이익률(%) 7.5% -1.9% 1.8% 5.8%
주요투자지표
이시각 PER 7.98
이시각 PBR 2.78
이시각 ROE 34.87%
5년평균 PER 18.54
5년평균 PBR 1.47
5년평균 ROE 13.17%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[이엠텍] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
정승규대표이사보통주636,825 14.2731,825 16.1-
황상문대표이사보통주636,825 14.2541,825 12.0-
우수명이사보통주10,683 0.210,683 0.2-
보통주1,284,33328.61,284,33328.3-
기 타0000-

더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.

  • 투자의 전설 앤서니 볼턴 개정판 - 부크온
  • 예측투자 - 부크온

댓글

로그인이 필요합니다
  • 스탁 투나잇
  • 투자의 전설 앤서니 볼턴 개정판 - 부크온
  • 예측투자 - 부크온

제휴 및 서비스 제공사

  • 키움증권
  • 한국투자증권
  • 유진투자증권
  • 하이투자증권
  • 교보증권
  • DB금융투자
  • 신한금융투자
  • 유안타증권
  • 이베스트증권
  • NH투자증권
  • 하나금융투자
  • VIP자산운용
  • 에프앤가이드
  • 헥토이노베이션
  • IRKUDOS
  • naver
  • LG유플러스
  • KT
  • SK증권
  • 이데일리
  • 줌
  • 키움증권
  • 한국투자증권
  • 유진투자증권
  • 하이투자증권
  • 교보증권
  • DB금융투자
  • 신한금융투자
  • 유안타증권
  • 이베스트증권
  • NH투자증권
  • 하나금융투자
  • VIP자산운용
  • 에프앤가이드
  • 헥토이노베이션
  • IRKUDOS
  • naver
  • LG유플러스
  • KT
  • SK증권
  • 이데일리
  • 줌