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[즉시분석] 무림SP 3%↑...턴어라운드 진행 중?
무림SP가 상승세다. 20일 오후 2시 343분 현재 무림SP1,555원, ▼-43원, -2.69%는 3.6%(80원) 오른 2255원에 거래되고 있다.
무림SP는 무림그룹 계열의 제지회사다. 최대주주는 이도균 대표로 특수관계인을 포함해 지분 61.41%를 들고 있다. 주력 제품은 경면광택지(CCP)로 매출의 24%를 차지한다. CCP는 거울처럼 반사가 잘 되고, 매끄러우며 광택이 나는 종이다. 고급 화장품, 약품 등의 포장지와 카탈로그, 브로슈어 등에 주로 사용된다. 무림SP는 국내 CCP 시장 점유율 84%로 1위를 달리고 있다.
무림SP는 관계사로부터 원재료를 안정적으로 조달하고 있다. 관계사인 무림인터내셔널이 조림사업을 통해 나무를 키우고, {무림 P&P}가 이를 종이의 원료인 펄프로 만든다. 무림SP와 무림페이퍼2,035원, ▼-15원, -0.73%는 무림P&P로부터 펄프를 조달해 종이를 만들어 판매한다.
무림SP의 3분기 매출액은 349억원으로 전년 동기 대비 4% 줄었다. 영업이익은 38억7000만원, 순이익은 39억2000만원으로 각각 흑자 전환했다. 기타영업손익에 잡이익 25억4000만원이 반영돼 영업이익이 늘었다. 여기에 지난해 적자를 냈던 무림페이퍼가 흑자 전환하며 순이익 개선에 힘을 보탰다.
▷ 피오트로스키 점수 9점 만점에 '8점'
아이투자에서 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 무림SP의 3분기 피오트로스키 점수는 9점 만점에 8점을 받았다. 이는 지난해 같은 기간 보다 3점 늘어난 수치다. 항목별로는 수익성 부문에서 1점을 추가로 얻었으며, 효율성 부문에서 2점을 얻었다.
피오트로스키 점수는 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다.
[제지업계] 이슈와 수혜주
제지업체는 대부분 저성장 기업에 속해 PBR 0.3~1배에 주로 거래된다. 따라서 제지업종 주식이 PBR 1에 접근하면 고점이 될 가능성이 높다.
[주요 제지기업]
펄프: 무림P&P
인쇄용지: 한솔제지, 한국제지, 무림페이퍼(이상 Big3), 아트원제지
골판지 원지: 신대양제지, 아세아제지, 동일제지(이상 Big3), 영풍제지, 아세아페이퍼텍
골판지 상자: 태림포장, 대영포장, 삼보판지(이상 Big3), 수출포장
특수지, 산업용지: 무림SP, KGP
[제지업계] 관련종목
종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
한솔제지 | 9,080원 | ▲50원 (0.6%) | 11,379 | 1,064 | 635 | 7 | 0.49 | 6.9% |
한국제지 | 20,750원 | ▼150원 (-0.7%) | 4,644 | 117 | 84 | 7 | 0.22 | 3.2% |
무림페이퍼 | 2,485원 | ▲5원 (0.2%) | 4,357 | 125 | -120 | 12.3 | 0.30 | 2.4% |
신대양제지 | 22,600원 | ▲100원 (0.4%) | 2,044 | 316 | 180 | 2.6 | 0.37 | 13.9% |
아세아제지 | 15,150원 | 0원 (0%) | 2,047 | 250 | 191 | 2.8 | 0.37 | 13.3% |
동일제지 | 1,865원 | ▲5원 (0.3%) | 1,685 | 221 | 144 | 2 | 0.35 | 17.9% |
영풍제지 | 16,500원 | ▼150원 (-0.9%) | 873 | 103 | 86 | 2.6 | 0.36 | 13.8% |
아세아페이퍼텍 | 8,500원 | 0원 (0%) | 1,204 | 112 | 87 | 3.3 | 0.28 | 8.5% |
태림포장 | 1,945원 | ▲80원 (4.3%) | 2,962 | 230 | 274 | 4.1 | 0.39 | 9.4% |
대영포장 | 830원 | ▲108원 (15%) | 1,783 | 128 | 80 | 8.2 | 0.64 | 7.8% |
삼보판지 | 34,350원 | ▼250원 (-0.7%) | 895 | 56 | 40 | 3.8 | 0.20 | 5.3% |
수출포장 | 17,700원 | ▼50원 (-0.3%) | 1,991 | 284 | 186 | 3.1 | 0.35 | 11.3% |
무림P&P | 3,980원 | ▼60원 (-1.5%) | 4,483 | 244 | 148 | 9.2 | 0.46 | 5% |
무림SP | 2,250원 | ▲75원 (3.5%) | 1,102 | 82 | 65 | 4.8 | 0.29 | 6% |
KGP | 1,900원 | 0원 (0%) | 711 | -33 | -57 | N/A | 0.44 | -62.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[무림SP] 투자 체크 포인트
기업개요 | CCP(카탈로그, 화장품 케이스용 제지) 전문 업체 |
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사업환경 | ㅇ 고급종이 수요 증가와 IT기술 향상에 따른 다양한 기능지 출현으로 특수지 시장규모는 점차 커지는 상황 ㅇ 제지 수요는 경제가 성장할 수록 증가하며, 특히 국내총생산(GDP) 성장 수준과 비례 |
경기변동 | ㅇ 9월에서 3월까지 성수기 ㅇ 4월에서 8월까지 비수기 |
주요제품 | ㅇ C.C.P지: 카탈로그, 화장품 케이스 (매출비중 23%) ㅇ L.W.C지: 인쇄물, 신문지, 컴퓨터 용지 (매출비중 17%) ㅇ 백상지 (매출비중 5%) ㅇ 기타 (매출비중 51%) |
원재료 | ㅇ 펄프: 무림P&P에서 조달 (매입 비중 32%), 수입 (매입 비중 48%) ㅇ 탄산칼슘, 전분, 라텍스 등 (매입 비중 19%) |
실적변수 | ㅇ 국제 펄프가격 하락시 수혜 ㅇ 환율 하락시 수혜. |
리스크 | ㅇ 펄프 가격 상승 시 원가율 상승 ㅇ 환율 상승시 원가율 상승 |
신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[무림SP] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[무림SP] 주요주주
명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
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기 초 | 기 말 | ||||||
주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
이 도 균 | 본인 | 보통주 | 4,729,970 | 21.37 | 4,729,970 | 21.37 | - |
이 동 욱 | 부 | 보통주 | 4,613,976 | 20.84 | 4,613,976 | 20.84 | - |
이 동 근 | 숙부 | 보통주 | 4,250,400 | 19.20 | 4,250,400 | 19.20 | - |
계 | 보통주 | 13,594,346 | 61.41 | 13,594,346 | 61.41 | - | |
우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - |
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