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[강세업종] 태양광 관련주 강세...오성엘에스티 상한가

12.12/17 11:20

아이투자 정연빈

태양광 관련주가 강세다. 17일 오전 11시 18분 현재 오성엘에스티가 상한가인 2610원을 기록 중이다. 신성솔라에너지도 상한가인 1595원, 넥솔론은 8.9% 급등한 1470원에 각각 거래되고 있다. OCI65,000원, ▲3,000원, 4.84%는 0.6% 오른 16만7000원을 기록 중이다.

[태양광 에너지 확대 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 태양광 발전은 태양빛을 전기로 직접 변환시키는 발전 방식이다. 친환경적 장점에도 불구, 초기 투자비와 발전단가가 높다는 점이 최대 단점이다.

이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.

업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.

태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.

이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.

* 지식경제부는 삼성전자 등 전력다소비 기업에 태양광 사용 의무화 방안을 추진한다고 발표했다. (2012.5.9)

[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC 솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
소재: OCI머티리얼즈

* LG실트론은 2012.2.15 구미 태양전지 공장 증설을 보류했다.
* 한국철강은 2011년 말 박막형 태양광 투자를 정리했다.
* LG화학은 2011.12.5 폴리실리콘 신규 투자를 보류했다.
* 웅진폴리실리콘은 2011년 12월 연산 5000톤 규모 상주공장 가동을 중단했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.

[태양광 에너지 확대 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
OCI	166,500원	▲500원 (0.3%)	18,966	931	777	31.2	1.19	3.8%
KCC	297,000원	▲4,000원 (1.4%)	21,426	1,365	5,997	6.2	0.60	9.7%
SKC 솔믹스	3,170원	▲140원 (4.6%)	691	-171	-261	N/A	0.95	-45.7%
티씨케이	7,220원	▲110원 (1.6%)	395	74	62	9.2	1.08	11.8%
신성솔라에너지	1,595원	▲205원 (14.8%)	1,313	-199	-238	N/A	0.42	-27.4%
오성엘에스티	2,610원	▲340원 (15%)	727	-179	-204	N/A	0.25	-44.1%
넥솔론	1,465원	▲115원 (8.5%)	3,193	-764	-1,060	N/A	1.97	-140.1%
현대중공업	232,000원	▲500원 (0.2%)	183,179	11,836	12,061	12.8	1.02	8%
주성엔지니어링	4,555원	▼45원 (-1%)	724	-472	-621	N/A	0.97	-48.5%
웅진에너지	2,025원	▲95원 (4.9%)	1,250	-726	-692	N/A	0.47	-21.1%
SDN	3,055원	▲15원 (0.5%)	252	-10	-51	N/A	0.99	-4.8%
에스에너지	10,700원	▲200원 (1.9%)	1,445	93	73	12.3	1.50	12.1%
한솔테크닉스	15,450원	▼400원 (-2.5%)	4,249	-202	-257	N/A	0.88	-20.6%
OCI머티리얼즈	38,300원	▲50원 (0.1%)	2,011	455	276	9.6	1.18	12.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[오성엘에스티] 투자 체크 포인트

기업개요	태양광용 주괴 및 태양광, LCD장비 제조업체
사업환경	고유가 및 온실가스 감축으로 태양광 시장 급성장 하였으나 유럽 재정위기로 제품가격 하락 중
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 원유가격, 폴리실리콘가격에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 디스플레이 장비 : Aging, 신뢰성/분석장비 등 (매출 비중 27.4%) ㅇ 반도체 장비 : Test Chamber, 신뢰성/테스터 (매출 비중 11.3%) ㅇ 필름 : LCD용 기능성 소재필름 등 (매출 비중 32.2%) ㅇ 태양광 부문 : 잉곳/웨이퍼/폴리실리콘 등 (매출 비중 17.4%)
원재료	ㅇ AUTO CLAVE 외 : 자동화장비 외주 (매입 비중 7.2%)
실적변수	ㅇ 원유가격 상승시 수혜 ㅇ 태양광 시장 확대 및 폴리실리콘 가격 안정시 수혜
리스크	ㅇ 부채비율 100% 상회 ㅇ 차입금 비중 40% 상회 ㅇ 디스플레이 및 태양광 업황 부진
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오성엘에스티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	727	1,152	1,450	1,272
영업이익(보고서)	-179	-127	103	108
영업이익률(%)	-24.6%	-11%	7.1%	8.5%
영업이익(K-GAAP)	-197	-110	103	108
영업이익률(%)	-27.1%	-9.5%	7.1%	8.5%
순이익(지배)	-204	-203	190	42
순이익률(%)	-28.1%	-17.6%	13.1%	3.3%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.25
이시각 ROE	-44.07%
5년평균 PER	52.43
5년평균 PBR	1.50
5년평균 ROE	10.31%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[오성엘에스티] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
윤순광	수성기술의 최대주주	보통주	2,585,320	10.33	2,585,320	10.29	-
박진희	윤순광 의 妻	보통주	1,508,063	6.03	1,508,063	6.00	-
(주)수성기술	최대주주	보통주	4,130,282	16.51	4,130,282	16.44	-
심만식	임원	보통주	77,287	0.31	77,287	0.31	-
계		보통주	8,300,952	33.18	8,300,952	33.04	-
계		우선주	-	-	-	-	-

[오성엘에스티] 최신 투자 정보

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