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[즉시분석] 대한약품 3%↑, 매분기 실적 증가...비결은?
올해 들어 매분기 양호한 실적을 기록 중인 대한약품26,200원, ▲200원, 0.77%이 하루 만에 반등했다. 12일 오후 2시 45분 현재 3.6% 오른 1만4250원에 거래 중이다.
지난 4월 1일 시행된 정부의 '약가일괄인하'로 제약사들이 어려움을 겪고 있는 가운데 대한약품의 매출액과 영업이익 및 순이익은 올해 들어 매분기 전년 동기 대비 늘었다.
눈길을 끄는 것은 수익성 개선 부분이다. 3분기 누적 기준 매출액은 721억원으로 전년 연간치보다 15% 적지만, 영업이익과 순이익은 83억3400만원과 61억400만으로 이미 전년 연간치를 각각 24%와 35% 초과했다. 영업이익률은 전년 8%에서 올해(3분기 누적 기준) 12%로 4%p 상승했다.
이는 주력 제품인 기초수액제가 약가 인하 대상에 포함되지 않았고, 지난해 품목별 판매단가를 10~20% 인상한 결과다. 건강보험 재정 악화를 개선하기 위해 실시된 정부의 약가인하 정책으로 대부분의 의약 품목들의 판매단가가 하락했다. 하지만 기초수액제는 절대적인 가격이 낮고, 필수의약품으로 안정적인 공급이 필요하다는 점이 고려돼 약가인하 대상에서 제외됐다.
대한약품은 수액제와 앰플제를 만드는 제약사다. 수액제는 수분과 포도당 등의 에너지원을 포함하고 있는 액체 약품이다. 앰플제란 작은 유리용기에 담긴 1회분의 주사약을 말한다. 매출 비중은 수액제 80%, 앰플제 20%다. 주력제품인 수액제의 국내 시장은 JW중외제약23,700원, ▲50원, 0.21%(지난해 시장점유율 44%), CJ96,600원, ▼-1,000원, -1.02%(33%), 대한약품(23%) 3개사가 과점하고 있다.
한편, 이 회사의 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 11.4배다. 이는 최근 5년 평균인 13.2배보다 약 14% 낮은 것이다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 1%
지난 4월 1일 시행된 정부의 '약가일괄인하'로 제약사들이 어려움을 겪고 있는 가운데 대한약품의 매출액과 영업이익 및 순이익은 올해 들어 매분기 전년 동기 대비 늘었다. 눈길을 끄는 것은 수익성 개선 부분이다. 3분기 누적 기준 매출액은 721억원으로 전년 연간치보다 15% 적지만, 영업이익과 순이익은 83억3400만원과 61억400만으로 이미 전년 연간치를 각각 24%와 35% 초과했다. 영업이익률은 전년 8%에서 올해(3분기 누적 기준) 12%로 4%p 상승했다.
이는 주력 제품인 기초수액제가 약가 인하 대상에 포함되지 않았고, 지난해 품목별 판매단가를 10~20% 인상한 결과다. 건강보험 재정 악화를 개선하기 위해 실시된 정부의 약가인하 정책으로 대부분의 의약 품목들의 판매단가가 하락했다. 하지만 기초수액제는 절대적인 가격이 낮고, 필수의약품으로 안정적인 공급이 필요하다는 점이 고려돼 약가인하 대상에서 제외됐다.
대한약품은 수액제와 앰플제를 만드는 제약사다. 수액제는 수분과 포도당 등의 에너지원을 포함하고 있는 액체 약품이다. 앰플제란 작은 유리용기에 담긴 1회분의 주사약을 말한다. 매출 비중은 수액제 80%, 앰플제 20%다. 주력제품인 수액제의 국내 시장은 JW중외제약23,700원, ▲50원, 0.21%(지난해 시장점유율 44%), CJ96,600원, ▼-1,000원, -1.02%(33%), 대한약품(23%) 3개사가 과점하고 있다.
한편, 이 회사의 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 11.4배다. 이는 최근 5년 평균인 13.2배보다 약 14% 낮은 것이다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 1%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대한약품의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 23위(상위 1%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[대한약품] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 수액제, 앰플제를 주력으로 생산하는 제약사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 제약산업은 고부가가치의 기술집약형 사업으로 신약개발시 높은 수익성을 보임 ㅇ 인구고령화로 의약품 수요증가 추세 |
| 경기변동 | 국민건강과 직접적 연관성을 가지는 제약산업의 특성상 경기 방어적 성격 |
| 주요제품 | ㅇ 수액제: 5% 포도당 주사 외 (매출 비중 81%) ㅇ 앰플제 (매출 비중 14%) |
| 원재료 | ㅇ 수액백: 포장용기 (매입 비중 12%) ㅇ 수액병: 포장용기 (매입 비중 32%) |
| 실적변수 | ㅇ 고령화로 인한 의료수요 증가시 수혜 ㅇ 신제품 출시로 인한 매출 증가 ㅇ 환율 상승 시 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | 약가인하 등 정부규제 |
| 신규사업 | 퇴행성골관절염치료제(DH-004) 개발 중 (현재 식품의약품 안전청에 심사를 의뢰한 상태) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대한약품] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대한약품] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이윤우 | 본인 | 보통주 | 1,544,100 | 25.74 | 1,544,100 | 25.74 | - |
| 이광우 | 제 | 보통주 | 225,000 | 3.75 | 225,000 | 3.75 | - |
| 이철우 | 자 | 보통주 | 225,000 | 3.75 | 225,000 | 3.75 | - |
| 이승영 | 제 | 보통주 | 253,306 | 4.22 | 253,306 | 4.22 | - |
| 이승경 | 조카 | 보통주 | 112,500 | 1.87 | 112,500 | 1.87 | - |
| 이승욱 | 조카 | 보통주 | 112,500 | 1.87 | 112,500 | 1.87 | - |
| 임명혁 | 임원 | 보통주 | 57,990 | 0.97 | 57,990 | 0.97 | - |
| 김동신 | 임원 | 보통주 | 108,000 | 1.80 | 108,000 | 1.80 | - |
| 안영돈 | 임원 | 보통주 | 175,010 | 2.92 | 175,010 | 2.92 | - |
| 김명환 | 임원 | 보통주 | 52,100 | 0.87 | 52,100 | 0.87 | - |
| 오창민 | 임원 | 보통주 | 50,330 | 0.84 | 50,330 | 0.84 | - |
| 조영기 | 임원 | 보통주 | 48,500 | 0.80 | 48,500 | 0.80 | - |
| 계 | 보통주 | 2,964,336 | 49.40 | 2,964,336 | 49.40 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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