최근 외국인 매수세가 유입되고 있는 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13% 주가가 강세를 보이고 있어 관심을 끈다. 10일 오전 10시 23분 현재 전일 대비 2.7% 상승한 2만5800원을 기록 중이다.

외국인 투자자는 지난달 29일부터 전일까지 7일(거래일 기준) 연속 성광벤드 주식을 사고 있다. 이 기간 동안 지분율은 18.82%에서 19.38%로 0.56%p 증가했다. 이 같은 수급은 성광벤드의 실적 개선을 내다본 움직임으로 풀이된다. 

증권가에서도 성광벤드가 내년에 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망하는 등 실적 개선 기대감을 비치고 있다. 이날 한국투자증권은 보고서에서 성광벤드의 현재 수주잔고 2200억원과 안정적인 수주 추세를 감안해 내년 매출액을 4229억원, 영업이익을 995억원으로 지난해 보다 각각 17%와 31% 증가할 것으로 예상했다. 이는 창사이래 최대 실적이다.

또한, 4분기 실적도 긍정적으로 내다봤다. 매출액 1027억원과 영업이익 218억원을 제시했다. 지난해 같은 기간보다 각각 35%, 157% 증가한 규모다. 한국투자증권 박민 연구원은 생산량 증가와 신공장 가동을 반영했다고 설명했다.

성광벤드는 3분기에도 크게 개선된 실적을 보였다. 매출액은 993억원으로 지난해 같은 기간보다 51% 증가했고, 영업이익은 225억원으로 120% 늘었다. 순이익은 167억원으로 125% 증가했다. 조선, 석유화학, 건설 등의 전방산업 부진에도 기존 발주된 수주가 반영된 덕분이다.

성광벤드는 관이음쇠를 생산한다. 관이음쇠(피팅, Fitting)는 관(파이프)을 이어주는 제품으로 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 쓰인다. 주로 발전소, 조선소, 석유화학 플랜트, 해양플랜트에 쓰이며, 국내외 건설·조선사에 제품을 공급한다. 분기보고서에 따르면 성광벤드는 국내 시장의 52%를 점유하는 1위 업체다. 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%이 36%로 뒤를 있는다.

3분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 15.5배, 주가순자산배수(PBR)는 2.06배다. 최근 5년 평균 PER 19.9배, PBR 2.65배 대비 낮다.



한편 피델리티펀드는 지난달 9일 공시를 통해 성광벤드 지분율을 기존 8.92%에서 7.92%로 줄였다고 밝혔다.

[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
태광	22,450원	▲700원 (3.2%)	2,549	342	261	13.6	1.38	10.1%
성광벤드	25,500원	▲400원 (1.6%)	2,588	542	403	15.2	2.02	13.3%
AJS	896원	0원 (0%)	343	34	16	351.8	0.79	0.2%
하이록코리아	20,150원	▲150원 (0.8%)	1,390	300	226	9.3	1.49	16%
디케이락	11,600원	▲600원 (5.5%)	352	78	60	10	1.34	13.4%
비엠티	5,500원	▲150원 (2.8%)	329	40	27	17.2	0.81	4.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[성광벤드] 투자 체크 포인트

기업개요	산업용 관이음쇠(피팅) 제조업체 (태광과 함께 세계 시장 점유율 1·2위)
사업환경	ㅇ 국제 유가 상승으로 에너지 개발 수요가 늘어나면서 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요 증가할 전망 ㅇ'스테인레스', '알로이' 등 고마진 제품 수요 증가로 관이음쇠 업체들의 이익률이 개선될 것으로 전망 ㅇ 공급자 우위 시장으로 진행 중. 유럽 금융위기로 경쟁업체들의 경쟁력 약화에 따른 반사이익 기대
경기변동	건설, 조선 경기에 영향을 크게 받음
주요제품	ㅇ ELBOW: (매출 비중 87%) ㅇ TEE: (매출 비중 9%) ㅇ REDUCER: (매출 비중 3%)
원재료	ㅇ 파이프, 플레이트: 포스코 등에서 구입 (매입 비중 74%) ㅇ 피팅: 화진피에프 등에서 구입 (매입 비중 11%) ㅇ 외주가공: 금수산업 등에 위탁 (매입 비중 14%)
실적변수	ㅇ 유가 상승시 수혜 ㅇ 건설업체들의 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ 조선업체들의 해양 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ 수출 비중 커 환율 상승 시 수혜
리스크	유가 하락 시 에너지 개발 수요 둔화로 실적 감소할 수 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[성광벤드] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	2,588	2,562	2,054	2,421
영업이익(보고서)	542	288	238	589
영업이익률(%)	20.9%	11.2%	11.6%	24.3%
영업이익(K-GAAP)	543	292	238	589
영업이익률(%)	21%	11.4%	11.6%	24.3%
순이익(지배)	403	205	171	452
순이익률(%)	15.6%	8%	8.3%	18.7%

주요투자지표
이시각 PER	15.23
이시각 PBR	2.02
이시각 ROE	13.28%
5년평균 PER	19.91
5년평균 PBR	2.65
5년평균 ROE	19.42%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[성광벤드] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
안 재 일	본인	보통주	9,359,897	32.73	7,359,897	25.73	시간외매매
안 갑 원	부	보통주	2,999,844	10.49	2,999,844	10.49	-
안 태 일	친인척	보통주	31,270	0.11	21,270	0.08	장내매도
김 경 조	모	보통주	229,681	0.80	229,681	0.80	-
최 정 혜	배우자	보통주	97,610	0.34	97,610	0.34	-
(주)성광벤드 사내근로복지기금	-	보통주	922,541	3.23	922,541	3.23	-
계		보통주	13,640,843	47.70	11,630,843	40.67	-
		-	-	-	-	-	-

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