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[초점] 한국밸류, "굿바이, 우리산업!"...왜?
한국투자밸류자산운용이 지분 대부분을 내다 판 우리산업10,480원, ▼-90원, -0.85%이 주가는 이틀째 상승세다. 4일 오전 10시 45분 현재 3.1% 오른 3460원에 거래 중이다.
전일 금융감독원 전자공시에 따르면 한국밸류는 10월 중순부터 지난달 말까지 우리산업 주식 134만120(지분 9.3%)를 매도해, 지분율을 종전 9.8%에서 0.5%로 낮췄다. 사실상 지분 관계를 청산한 것이다.
불과 한 달 남짓 사이에 보유 대부분을 쏟아 낸 점이 눈길을 끈다. 하지만 한국밸류의 이번 행보는 현금확보 및 포트폴리오 조정 차원에서 이뤄진 단순 매도로 풀이된다.
한국밸류는 지난 2월 22일 '지분 5% 초과 보유'를 신규 보고한 후 현재까지 90만4300주(지분 6.3%)를 주당 평균 4460원에 매수했고, 151만550주(10.5%)를 평균 3565원에 매도했다. 추가 매수분은 모두 손실을 보고 내다 판 것이다. 5% 보유 신규 보고를 한 2월 22일 이전 6개월간도 주가가 대부분 4000원 이상에 머물렀다. 따라서 신규보유일 이전 매수분도 손실을 봤을 가능성이 높다.
우리산업이 최근 양호한 영업실적을 기록한 점도 기업 자체 이슈보다는 포트폴리오 조정 차원의 결정이었음을 뒷받침하는 대목이다. 우리산업의 3분기 매출액은 481억원으로 전년 동기 대비 22% 늘고, 영업이익과 순이익은 26억3300만원과 11억4100만원으로 각각 373%와 459% 늘었다. 이는 해외 수주 증가에 힘입은 결과다.
우리산업은 자동차용 공조 부품회사다. 자동차 2차 협력회사로 한국 한라공조, 현대모비스254,000원, 0원, 0%, 미국 델파이와 비스테온 등 1차 협력회사에 납품한다. 최종적으로 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, GM, 포드 등 주요 자동차 회사에 납품해 액추에이터 분야에서 세계 시장 점유율 2위, 클러치코일 세계 1위를 달리고 있다.
액추에이터는 에어콘 내 바람날개 각도를 조절해 차량내 온도, 바람의 방향, 실내-외기 통풍 설정을 해 주는 부품이다. 클러치 코일은 에어컨의 공기압축기의 작동과 정지를 실행시켜주는 장치다. 국내 1차 협력회사가 신제품 개발시 경쟁입찰 방식으로 부품업체를 선정하는 등 1차 협력업체의 의존도가 높은 편이다.
한편, 한국밸류는 우리산업과 더불어 정상제이엘에스6,520원, ▼-20원, -0.31%에 대해서도 비슷한 행보를 보였다. 지난 9월 말부터 11월 중순까지 1개월 반 동안 보유 지분 8.8%를 모두 내다 팔았다. 평균 매도가는 5121원인데, 이는 2009년 1월 이래 최저 수준의 주가이다.
전일 금융감독원 전자공시에 따르면 한국밸류는 10월 중순부터 지난달 말까지 우리산업 주식 134만120(지분 9.3%)를 매도해, 지분율을 종전 9.8%에서 0.5%로 낮췄다. 사실상 지분 관계를 청산한 것이다.
불과 한 달 남짓 사이에 보유 대부분을 쏟아 낸 점이 눈길을 끈다. 하지만 한국밸류의 이번 행보는 현금확보 및 포트폴리오 조정 차원에서 이뤄진 단순 매도로 풀이된다.
한국밸류는 지난 2월 22일 '지분 5% 초과 보유'를 신규 보고한 후 현재까지 90만4300주(지분 6.3%)를 주당 평균 4460원에 매수했고, 151만550주(10.5%)를 평균 3565원에 매도했다. 추가 매수분은 모두 손실을 보고 내다 판 것이다. 5% 보유 신규 보고를 한 2월 22일 이전 6개월간도 주가가 대부분 4000원 이상에 머물렀다. 따라서 신규보유일 이전 매수분도 손실을 봤을 가능성이 높다.
우리산업이 최근 양호한 영업실적을 기록한 점도 기업 자체 이슈보다는 포트폴리오 조정 차원의 결정이었음을 뒷받침하는 대목이다. 우리산업의 3분기 매출액은 481억원으로 전년 동기 대비 22% 늘고, 영업이익과 순이익은 26억3300만원과 11억4100만원으로 각각 373%와 459% 늘었다. 이는 해외 수주 증가에 힘입은 결과다.
우리산업은 자동차용 공조 부품회사다. 자동차 2차 협력회사로 한국 한라공조, 현대모비스254,000원, 0원, 0%, 미국 델파이와 비스테온 등 1차 협력회사에 납품한다. 최종적으로 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, GM, 포드 등 주요 자동차 회사에 납품해 액추에이터 분야에서 세계 시장 점유율 2위, 클러치코일 세계 1위를 달리고 있다.
액추에이터는 에어콘 내 바람날개 각도를 조절해 차량내 온도, 바람의 방향, 실내-외기 통풍 설정을 해 주는 부품이다. 클러치 코일은 에어컨의 공기압축기의 작동과 정지를 실행시켜주는 장치다. 국내 1차 협력회사가 신제품 개발시 경쟁입찰 방식으로 부품업체를 선정하는 등 1차 협력업체의 의존도가 높은 편이다.
한편, 한국밸류는 우리산업과 더불어 정상제이엘에스6,520원, ▼-20원, -0.31%에 대해서도 비슷한 행보를 보였다. 지난 9월 말부터 11월 중순까지 1개월 반 동안 보유 지분 8.8%를 모두 내다 팔았다. 평균 매도가는 5121원인데, 이는 2009년 1월 이래 최저 수준의 주가이다.
[그린카 및 전기차 시장 확대 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 전기차는 엔진이 아닌 전기모터로 주행하는 자동차를 말한다. 업계에선 전기차 시장이 향후 연평균 31%의 고성장을 기록할 것으로 전망하고 있다.
전기차는 엔진과 전기모터를 병행하는 하이브리드카(HEV), 외부 충전이 가능한 플러그인 하이브리드카(PHEV), 전기모터 만으로 구동되는 전기차(EV)로 구분한다. 하이브리드카가 당분간 전기차 시장성장을 주도할 전망이다.
현대차는 지난 2009년 아반테 LPI 하이브리드, 2010년 전기차 블루온, 2011년엔 쏘나타 가솔린 하이브리드를 출시하고 그린카 개발 경쟁에 나섰다.
[전기차 주요 부품 개발사]
모터,제어기 등 구동 시스템 : 현대모비스, 현대위아, LS산전, S&T대우, 에스피지
공조 및 제동 시스템 : 한라공조, 우리산업, 성창에어텍
배터리 시스템 : 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션, 코디에스, 넥스콘테크, 파워로직스, LS산전
차량 경량화 : 현대EP
* 성창에어텍은 전기차, 하이브리드카에 장착 가능한 공기 압축기 인버터를 개발, 2011년 3분기부터 매출에 반영됐다.
전기차는 엔진과 전기모터를 병행하는 하이브리드카(HEV), 외부 충전이 가능한 플러그인 하이브리드카(PHEV), 전기모터 만으로 구동되는 전기차(EV)로 구분한다. 하이브리드카가 당분간 전기차 시장성장을 주도할 전망이다.
현대차는 지난 2009년 아반테 LPI 하이브리드, 2010년 전기차 블루온, 2011년엔 쏘나타 가솔린 하이브리드를 출시하고 그린카 개발 경쟁에 나섰다.
[전기차 주요 부품 개발사]
모터,제어기 등 구동 시스템 : 현대모비스, 현대위아, LS산전, S&T대우, 에스피지
공조 및 제동 시스템 : 한라공조, 우리산업, 성창에어텍
배터리 시스템 : 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션, 코디에스, 넥스콘테크, 파워로직스, LS산전
차량 경량화 : 현대EP
* 성창에어텍은 전기차, 하이브리드카에 장착 가능한 공기 압축기 인버터를 개발, 2011년 3분기부터 매출에 반영됐다.
[그린카 및 전기차 시장 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 현대모비스 | 280,000원 | ▼5,000원 (-1.8%) | 124,584 | 16,672 | 17,108 | 8.5 | 1.71 | 20.2% |
| 현대위아 | 176,000원 | ▲500원 (0.3%) | 45,481 | 3,611 | 2,626 | 12.8 | 2.63 | 20.6% |
| LS산전 | 72,300원 | ▲400원 (0.6%) | 7,762 | 853 | 556 | 24.7 | 2.68 | 10.8% |
| S&T모티브 | 23,000원 | ▼150원 (-0.7%) | 5,644 | 259 | 191 | 13.1 | 0.60 | 4.6% |
| 에스피지 | 3,495원 | ▼45원 (-1.3%) | 762 | 28 | 17 | 30.1 | 0.78 | 2.6% |
| 한라공조 | 24,050원 | ▼300원 (-1.2%) | 15,913 | 1,414 | 1,102 | 11.9 | 1.93 | 16.3% |
| 우리산업 | 3,460원 | ▲105원 (3.1%) | 1,472 | 66 | 28 | 11.8 | 0.99 | 8.4% |
| 삼성SDI | 155,500원 | ▼500원 (-0.3%) | 37,222 | 34,832 | 25,909 | 4.8 | 0.95 | 19.7% |
| LG화학 | 311,500원 | ▼2,500원 (-0.8%) | 154,519 | 14,062 | 11,631 | 13.2 | 2.00 | 15.2% |
| SK이노베이션 | 162,500원 | ▼2,000원 (-1.2%) | 19,609 | 11,182 | 9,232 | 14.3 | 1.00 | 7% |
| 코디에스 | 2,905원 | ▼35원 (-1.2%) | 127 | -36 | -31 | N/A | 1.10 | -18.1% |
| 0원 | 0원 (0%) | 0 | 0 | 0 | N/A | 0% | ||
| 현대EP | 4,845원 | ▼35원 (-0.7%) | 5,221 | 180 | 119 | 9.5 | 1.24 | 13.1% |
| 성창에어텍 | 3,750원 | ▼20원 (-0.5%) | 504 | 44 | 32 | 8.2 | 0.80 | 9.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[우리산업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차 공조장치 관련 부품 생산업체(2차 공급사) |
|---|---|
| 사업환경 | 완성차 업체들의 부품구매가 다국적화함에 따라 해외시장 진입가능성이 꾸준히 증가할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업(완성차 업체)들의 완성차 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ HVAC 액추에이터: 차량내 온도, 바람, 조향 전환장치 (매출 비중 33%) ㅇ 히터 콘트롤 어셈블리: 히터, 에어컨을 조작하는 콘트롤러 (매출 비중 25%) ㅇ 클러치 코일 어셈블리: 차량 에어컨의 콤프레샤 작동 장치 (매출 비중 15%) |
| 원재료 | ㅇ 모터: HVAC 액추에이터 제조용 (매입 비중 15%) ㅇ PCB ASS`Y: HVAC 액추에이터 등 제조용 (매입 비중 14%) ㅇ 마그네트 와이어: 클러치 코일 어셈블리 제조용 (매입 비중 6%) |
| 실적변수 | 주요 완성차 시장인 미국의 경기 회복시 수혜, 중국을 중심으로 한 이머징 마켓 시장수요 증가시 수혜, 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | 원/달러 환율하락시 외환손실 발생 |
| 신규사업 | 자동차 전장부품 생산(K9에 공급) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[우리산업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[우리산업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김명준 | 본인 | 보통주 | 4,307,500 | 33.1 | 4,307,500 | 30.02 | - |
| 김정우 | 자 | 보통주 | 1,356,400 | 10.4 | 1,829,772 | 12.75 | - |
| 계 | 보통주 | 5,663,900 | 43.5 | 6,137,272 | 42.77 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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