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[미리분석] 와토스코리아, 주가 반등할까
4일 증시 개장을 앞둔 가운데 전일 무상증자를 공시한 와토스코리아5,100원, ▲40원, 0.79%가 반등할지 주목된다. 전일 이 회사 주가는 1.2% 내린 7900원으로 하루 만에 하락 마감했다.
전일 금융감독원 전자공시에 따르면, 와토스코리아는 주당 0.08주를 배정하는 무상증자를 실행할 예정이다. 신주배정 기준일은 내년 1월 1일이고, 신주 상장은 같은 달 25일에 이뤄진다.
와토스코리아는 양변기 부속품 제조업체다. 1973년에 설립돼 2005년 코스닥시장에 상장했다. 위생용 플라스틱은 양변기, 소변기 등 위생도기에 쓰이는 플라스틱 부속이다. 일반적으로 위생용 도기는 신규주택 공급 및 입주물량에 영향을 크게 받는다. 다만 위생용 도기 부속은 소모품으로 일정기간이 지나면 갈아줘야 하기 때문에 신규주택 착공과 별개로 교체용 수요가 발생한다. 와토스코리아는 대림B&Co3,690원, ▲90원, 2.5%, 계림요업, 아이에스동서21,600원, ▲750원, 3.6% 등 국내 주요 위생도기 제조업체에 제품을 공급하고 있다.
국내 건설 경기 침체로 대부분 관련 업체들이 어려움을 겪고 있는 가운데, 와토스코리아는 상대적인 사업 안정성에 힘입어 3분기 양호한 실적을 기록했다. 매출액은 43억9400만원으로 전년 동기 대비 8% 늘었고, 영업이익과 순이익은 5억7400만원과 7억4600만원으로 9%와 7% 늘었다.
순이익 규모가 영업이익을 웃돈 것은 풍부한 현금을 보유한 덕분이다. 3분기 말 기준 와토스코리아의 순현금(현금 + 단기금융자산 - 부채총계)는 245억원이다. 이는 전일 시가총액 332억원의 74%에 이르는 금액이다. 즉, 332억원을 들여 회사를 통째로 인수하면, 245억원은 바로 현금으로 회수할 수 있다는 의미다.
3분기 실적을 포함한 최근 4개 분기 실적이 반영되는 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 주가수익배수(PER)는 10.7배로 5년 평균인 6.6배보다 높게 거래되고 있다.
한편, 와토스코리아는 지난 7월 말 전자공시를 통해 올해 예상 매출액이 200억원으로 전년 대비 14% 늘어날 것으로 전망했다. ▲신제품 출시 ▲ 수출주문량 증가 ▲ 개정수도법시행으로 매출이 늘어날 것으로 기대했다. 개정수도법은 지난 7월부터 발효된 법령으로 1회 물 사용량이 6리터 이하인 위생도기(양변기) 설치를 의무화해야 한다는 내용을 담고 있다. 종전 기준은 9리터였다.
전일 금융감독원 전자공시에 따르면, 와토스코리아는 주당 0.08주를 배정하는 무상증자를 실행할 예정이다. 신주배정 기준일은 내년 1월 1일이고, 신주 상장은 같은 달 25일에 이뤄진다.
와토스코리아는 양변기 부속품 제조업체다. 1973년에 설립돼 2005년 코스닥시장에 상장했다. 위생용 플라스틱은 양변기, 소변기 등 위생도기에 쓰이는 플라스틱 부속이다. 일반적으로 위생용 도기는 신규주택 공급 및 입주물량에 영향을 크게 받는다. 다만 위생용 도기 부속은 소모품으로 일정기간이 지나면 갈아줘야 하기 때문에 신규주택 착공과 별개로 교체용 수요가 발생한다. 와토스코리아는 대림B&Co3,690원, ▲90원, 2.5%, 계림요업, 아이에스동서21,600원, ▲750원, 3.6% 등 국내 주요 위생도기 제조업체에 제품을 공급하고 있다.
국내 건설 경기 침체로 대부분 관련 업체들이 어려움을 겪고 있는 가운데, 와토스코리아는 상대적인 사업 안정성에 힘입어 3분기 양호한 실적을 기록했다. 매출액은 43억9400만원으로 전년 동기 대비 8% 늘었고, 영업이익과 순이익은 5억7400만원과 7억4600만원으로 9%와 7% 늘었다.
순이익 규모가 영업이익을 웃돈 것은 풍부한 현금을 보유한 덕분이다. 3분기 말 기준 와토스코리아의 순현금(현금 + 단기금융자산 - 부채총계)는 245억원이다. 이는 전일 시가총액 332억원의 74%에 이르는 금액이다. 즉, 332억원을 들여 회사를 통째로 인수하면, 245억원은 바로 현금으로 회수할 수 있다는 의미다.
3분기 실적을 포함한 최근 4개 분기 실적이 반영되는 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 주가수익배수(PER)는 10.7배로 5년 평균인 6.6배보다 높게 거래되고 있다.
한편, 와토스코리아는 지난 7월 말 전자공시를 통해 올해 예상 매출액이 200억원으로 전년 대비 14% 늘어날 것으로 전망했다. ▲신제품 출시 ▲ 수출주문량 증가 ▲ 개정수도법시행으로 매출이 늘어날 것으로 기대했다. 개정수도법은 지난 7월부터 발효된 법령으로 1회 물 사용량이 6리터 이하인 위생도기(양변기) 설치를 의무화해야 한다는 내용을 담고 있다. 종전 기준은 9리터였다.
[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 물 산업은 깨끗한 물의 공급, 사용한 물의 정화 등을 포함한다. 세계적으로 프랑스, 아시아에서는 싱가포르, 일본이 주도하고 있다. 국내 물 관련 시장규모는 2015년까지 매년 6.3% 성장할 것으로 전망된다.
국내 기업은 상하수도 건설 및 관리, 해수담수화 설비, 멤브레인(필터를 통한 수질정화) 기술에서 비교적 우위를 점하고 있다. 두산중공업은 담수화 플랜트 3대 원천기술을 보유하고 있으며 코오롱은 물 사업 밸류체인을 두루 갖춘 국내 유일 기업이다.
[물 산업 성장 수혜 기업]
건설: 두산중공업, 현대건설, 현대중공업, 대우건설, 태영건설, 코오롱건설, 삼성엔지니어링, GS건설, 웰크론한텍
운영: 두산중공업, 코오롱건설, 코오롱, 코오롱생명과학, 자연과환경, 비츠로시스
필터(멤브레인) 및 소재: 웅진케미칼, 젠트로, 제일모직, 와토스코리아, 시노펙스
상하수도용 강관: 한국주철관, 동양철관, AJS
국내 기업은 상하수도 건설 및 관리, 해수담수화 설비, 멤브레인(필터를 통한 수질정화) 기술에서 비교적 우위를 점하고 있다. 두산중공업은 담수화 플랜트 3대 원천기술을 보유하고 있으며 코오롱은 물 사업 밸류체인을 두루 갖춘 국내 유일 기업이다.
[물 산업 성장 수혜 기업]
건설: 두산중공업, 현대건설, 현대중공업, 대우건설, 태영건설, 코오롱건설, 삼성엔지니어링, GS건설, 웰크론한텍
운영: 두산중공업, 코오롱건설, 코오롱, 코오롱생명과학, 자연과환경, 비츠로시스
필터(멤브레인) 및 소재: 웅진케미칼, 젠트로, 제일모직, 와토스코리아, 시노펙스
상하수도용 강관: 한국주철관, 동양철관, AJS
[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 두산중공업 | 40,150원 | ▼500원 (-1.2%) | 55,318 | 4,116 | 2,180 | 13.7 | 0.88 | 6.4% |
| 대우건설 | 9,320원 | ▼180원 (-1.9%) | 38,046 | 1,833 | 1,127 | 31.8 | 1.16 | 3.6% |
| 태영건설 | 5,080원 | 0원 (0%) | 11,897 | 402 | 205 | 12.8 | 0.46 | 3.6% |
| 코오롱글로벌 | 3,280원 | ▲10원 (0.3%) | 26,844 | 591 | 105 | N/A | 0.55 | -0.4% |
| 삼성엔지니어링 | 162,000원 | 0원 (0%) | 47,733 | 4,186 | 3,155 | 11.4 | 4.30 | 37.5% |
| GS건설 | 52,300원 | ▼1,100원 (-2.1%) | 41,650 | 1,712 | 1,450 | 8.8 | 0.73 | 8.3% |
| 코오롱 | 16,650원 | 0원 (0%) | 355 | 240 | 146 | 3.2 | 0.26 | 8.1% |
| 코오롱생명과학 | 79,300원 | ▼4,000원 (-4.8%) | 1,076 | 206 | 173 | 19.6 | 4.12 | 21% |
| 비츠로시스 | 2,235원 | ▼65원 (-2.8%) | 617 | 17 | 3 | 15.8 | 0.89 | 5.6% |
| 웅진케미칼 | 562원 | ▼5원 (-0.9%) | 7,847 | 228 | 115 | 229.6 | 0.82 | 0.4% |
| 한국주철관 | 3,365원 | ▼50원 (-1.5%) | 866 | 40 | 27 | 14.1 | 0.37 | 2.6% |
| 시노펙스 | 2,345원 | ▲110원 (4.9%) | 3,653 | 59 | -259 | N/A | 1.38 | -33.8% |
| 동양철관 | 1,660원 | ▲5원 (0.3%) | 1,561 | 28 | 19 | 33.5 | 1.25 | 3.7% |
| 와토스코리아 | 7,900원 | ▼100원 (-1.3%) | 123 | 17 | 21 | 10.7 | 0.65 | 6% |
| 웰크론한텍 | 4,985원 | ▼95원 (-1.9%) | 457 | 51 | 40 | 10.8 | 1.45 | 13.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[와토스코리아] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 최대 화장실 부품(양변기용 부품 등) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ가구 내 화장실 수 증가로 가구당 위생도기 수요 증가 ㅇ2012년 정부의 절수정책 시행으로 양변기 절수부속 판매량 증가할 전망 |
| 경기변동 | 건설경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 주택 입주 물량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ양변기용 부속: 양변기 탱크, 급수조절 장치(매출 비중 70%) ㅇ기타 부품: 세면대, 밸브, 배관(매출 비중 21%) |
| 원재료 | ㅇACETAL: 필밸브 구성 위한 성형재료(매입 비중 61%) ㅇABS: 플러시 밸브, 핸들외관 표면처리 위한 성형재료(매입 비중 14%) |
| 실적변수 | ㅇ건설경기 호황 시 수혜 ㅇ유가 하락시 원재료 ABS·ACETAL 가격 하락혜 수혜 |
| 리스크 | 현금성 자산 비중 61%로 높아 자기자본이익률(ROE) 점차 하락하고 있음 |
| 신규사업 | 독자적인 화장실 절수용 부품 개발로 시장 진출 준비 중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[와토스코리아] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[와토스코리아] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 송공석 | 본인 | 보통주 | 2,131,742 | 50.76 | 2,131,742 | 50.76 | - |
| 송복석 | 감사 | 보통주 | 162,600 | 3.87 | 162,600 | 3.87 | - |
| 박영숙 | 처 | 보통주 | 36,000 | 0.86 | 36,000 | 0.86 | - |
| 송태양 | 자 | 보통주 | 71,333 | 1.70 | 71,333 | 1.70 | - |
| 송태광 | 자 | 보통주 | 31,200 | 0.74 | 31,200 | 0.74 | - |
| 김민경 | 자부 | 보통주 | 783 | 0.02 | 783 | 0.02 | - |
| 송서연 | 손녀 | 보통주 | 16,852 | 0.40 | 16,852 | 0.40 | - |
| 최옥래 | 자부 | 보통주 | 5,540 | 0.13 | 5,540 | 0.13 | - |
| 송서희 | 손녀 | 보통주 | 15,543 | 0.37 | 15,543 | 0.37 | - |
| 송지연 | 손녀 | 보통주 | 15,559 | 0.37 | 15,559 | 0.37 | - |
| 송유근 | 손자 | 보통주 | 17,078 | 0.41 | 17,078 | 0.41 | - |
| 계 | 보통주 | 2,504,210 | 59.62 | 2,504,210 | 59.62 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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