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[미리분석] 동국제약, 기관-외인 쌍끌이...왜?
28일 증시 개장을 앞둔 가운데 기관과 외국인 투자자가 동반 순매수 중인 동국제약16,420원, ▼-120원, -0.73%이 반등세를 이어갈지 주목된다. 전일 주가는 2.6% 오른 2만1700원에 거래를 마쳐 6일 만에 상승 마감했다.
증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 한 달간 기관은 이 회사 주식 42만주(지분 4.7%)를, 외인은 12만주(1.3%)를 각각 순매수했다. 특히 기관의 경우 한국투자밸류자산운용이 10월 말 약 70만주(7.9%)를 순매도했다는 점을 고려하면 가히 지분을 '쓸어 담았다'고 볼 수 있다.
이 같은 적극 매수세는 올해 4월 1일부터 시행된 약가일괄인하로 제약업이 어려움을 겪고 있는 가운데 깜짝 실적을 기록한 것에 주목한 움직임으로 풀이된다. 동국제약의 3분기 매출액은 506억원으로 전년 동기 대비 17% 늘고, 영업이익과 순이익은 91억6300만원과 72억7400만원으로 각각 28%와 29% 늘었다. 증권가에 따르면 잇몸 및 상처치료제 등 일반의약품 판매 호조에 따른 규모의 경제 효과와 약가인하 후 고마진 품목으로의 선택과 집중에 힘입어 양호한 실적을 기록했다.
순이익 증가로 투자지표도 개선됐다. 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 9.6배로 2분기 연환산 기준 10.4배보다 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 종전 13.6%에서 14.5%로 높아졌다.
동국제약은 지난 1968년 설립된 제약사로 2007년 5월 상장했다. 잇몸질환 치료제 '인사돌'과 구내염 치료제 '오라메디'가 주력상품이다. 구강질환 치료제는 69% 점유율로 국내 시장 1위를 기록하고 있다. 이 밖에 조영제, 피부질환 치료제, 항암제 등을 생산한다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 21%
증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 한 달간 기관은 이 회사 주식 42만주(지분 4.7%)를, 외인은 12만주(1.3%)를 각각 순매수했다. 특히 기관의 경우 한국투자밸류자산운용이 10월 말 약 70만주(7.9%)를 순매도했다는 점을 고려하면 가히 지분을 '쓸어 담았다'고 볼 수 있다.
이 같은 적극 매수세는 올해 4월 1일부터 시행된 약가일괄인하로 제약업이 어려움을 겪고 있는 가운데 깜짝 실적을 기록한 것에 주목한 움직임으로 풀이된다. 동국제약의 3분기 매출액은 506억원으로 전년 동기 대비 17% 늘고, 영업이익과 순이익은 91억6300만원과 72억7400만원으로 각각 28%와 29% 늘었다. 증권가에 따르면 잇몸 및 상처치료제 등 일반의약품 판매 호조에 따른 규모의 경제 효과와 약가인하 후 고마진 품목으로의 선택과 집중에 힘입어 양호한 실적을 기록했다.
순이익 증가로 투자지표도 개선됐다. 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 9.6배로 2분기 연환산 기준 10.4배보다 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 종전 13.6%에서 14.5%로 높아졌다. 동국제약은 지난 1968년 설립된 제약사로 2007년 5월 상장했다. 잇몸질환 치료제 '인사돌'과 구내염 치료제 '오라메디'가 주력상품이다. 구강질환 치료제는 69% 점유율로 국내 시장 1위를 기록하고 있다. 이 밖에 조영제, 피부질환 치료제, 항암제 등을 생산한다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 21%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동국제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 356위(상위 21%)를 차지했다.
다만 현금 창출력 점수가 2점으로 낮다. 이는 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름비율이 7% 미만인 점 등이 반영된 결과다.
밸류에이션 점수도 1점으로 낮은 평가를 받았다. 3분기 연환산 기준 현재 PER이 9.6배로 5년 평균인 8.6배보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[동국제약] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 인사돌, 오라메디 보유한 구강질환치료제 전문 제약회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 인구의 고령화로 노인질환과 관련된 의약품 매출이 꾸준히 증가될 것으로 예상 ㅇ 경기 부진에 따라 일반의약품 판매는 감소추세 ㅇ 처방의약품은 꾸준한 성장을 보임 |
| 경기변동 | ㅇ 일반의약품은 경기변동에 영향을 받음, 계절성도 있음 ㅇ 전문의약품은 상대적으로 경기변동과 무관 |
| 주요제품 | ㅇ 구강질환치료제: 인사돌, 오라메디 (매출 비중 32%) ㅇ 조영제: 혈관조영제, 요로조영제 (매출 비중 20%) ㅇ 피부질환치료제: 마데카솔 등 (매출 비중 6%) |
| 원재료 | ㅇ Iopamidol: 조영제 파미레이 제조용 (매입 비중 27%) ㅇ 제품포장용 케이스 : (매입 비중 15%) 이 회사는 원료합성공장을 보유해 주요원재료의 대부분을 자체 생산한다 |
| 실적변수 | ㅇ 해외 매출비중 증가 ㅇ 전문의약품 사업 성장 |
| 리스크 | ㅇ 정부의 약가인하 및 관련규제 ㅇ 한미 FTA로 가격경쟁력 저하 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동국제약] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동국제약] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 권기범 | 본인 | 보통주 | 1,792,780 | 20.16 | 1,792,780 | 20.16 | - |
| 동국정밀화학(주) | 계열회사 | 보통주 | 1,411,631 | 15.88 | 1,411,631 | 15.88 | - |
| 권재범 | 친인척 | 보통주 | 530,184 | 5.96 | 451,100 | 5.07 | - |
| 디케이라이프싸이언스(주) | 계열회사 | 보통주 | 432,894 | 4.87 | 432,894 | 4.87 | - |
| 권수연 | 친인척 | 보통주 | 53,656 | 0.60 | 53,656 | 0.60 | - |
| 권윤정 | 친인척 | 보통주 | 53,547 | 0.60 | 53,547 | 0.60 | - |
| 윤순자 | 친인척 | 보통주 | 25,742 | 0.29 | 25,742 | 0.29 | - |
| 이영욱 | 등기임원 | 보통주 | 2,132 | 0.02 | 2,132 | 0.02 | - |
| 계 | 보통주 | 4,302,566 | 48.38 | 4,223,482 | 47.49 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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