성신양회7,760원, ▼-60원, -0.77%이 상승세다. 27일 오후 2시 29분 현재 전일 대비 3.6% 오른 2만원에 거래되고 있다.

이 종목은 지난 3월 20일 아이투자가 '승부주'로 소개했다. 당시 종가는 6640원으로 현재 주가는 이보다 200% 급등한 상태다. '승부주'는 시장에 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰 손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 소개하는 코너다.

(바로가기: [승부주] 신양, 갤럭시 케이스 제조사..'턴' 성공?)



신양은 1990년 설립된 휴대전화 케이스 제조업체다. 주 고객사인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%에 제품을 납품하고 있다. 핸드폰 케이스는 전면부, 후면부, 배터리커버의 3개 부품이 하나의 세트로 구성되는데, 이 회사는 부천과 구미에 위치한 공장에서 각각 일간 4500개 세트를 생산할 수 있다.

반기보고서에 따르면 신양은 인탑스19,000원, ▲200원, 1.06%, 피앤텔, 삼광, 참테크, 모베이스2,985원, ▲5원, 0.17%, 세진전자등 과 경쟁하고 있다. 검증된 업체들만이 삼성전자에 휴대폰 케이스를 납품하고 있어 신규 진입은 어려운 편이다. 업계에 따르면 신양은 이들 중 매출액 기준 3위를 달리고 있다.

신양은 삼성전자의 대표 스마트폰인 갤럭시 시리즈용 케이스를 납품하면서 올 상반기 큰 폭의 실적 개선을 이뤘다. 상반기 매출액은 667억원으로 전년 동기 대비 35% 증가했고, 영업이익은 55억9600만원으로 6배 넘게 급증했다.

그런데 올 3분기 실적은 크게 부진했다. 매출액은 345억원으로 지난해 같은 기간보다 37% 늘었지만, 영업이익은 -15억원으로 적자전환했다. 순이익도 마찬가지로 33억원 적자를 기록했다. 업계에 따르면 삼성전자의 스마트폰 신모델 케이스가 수율이 낮게 나오면서 매출원가율이 크게 오른 것으로 알려졌다. 실제 올 3분기 매출원가율은 99%에 달한다.

그럼에도 증권가에서 4분기부터 다시 실적 개선이 이뤄질 것으로 전망한다. 지난 1일 신영증권 한주성 연구원은 "4분기의 신양의 실적은 3분기 겪었던 시행착오 부분이 안정화되면서 기대 이상의 실적을 보일 것"이라며 "내년에도 단가가 높은 스마트폰 비중이 높아져 지속적인 수혜를 입을 것"이라고 전망했다.

신영증권은 신양의 올해 예상 실적으로 매출액 2673억원(전년비 +44%), 영업이익 129억원(+170%), 순이익 94억원(+31%)를 제시했다. 이를 반영한 2012년 예상 주가수익배수(PER)는 15배, 자기자본이익률(ROE)은 21%다.