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[미리분석] 인터파크, 실적 + 재무구조 개선

13일 개장을 앞두고 인터파크의 주가흐름이 관심을 끈다. 전일에는 2.1% 내린 8320원에 거래를 마쳤다.

인터파크가 최근 개선된 실적을 보이는 가운데, 자기주식 매각을 통한 재무구조 개선의지도 밝혔다. 전일 공시에 따르면 이 회사는 보유중인 자기주식 774만여주를 처분한다. 발행주식총수의 12%에 해당하며, 처분 후 657억원 가량이 유입될 예정이다. 이 자금은 차입금 상환에 쓰겠다고 밝혔다.

2분기 말 기준 인터파크의 부채비율은 39%, 차입금은 1105억원을 기록했다. 이번 매각 대금을 전부 차입금 상환에 사용한다면 차입금은 448억원으로 줄어들고 차입금 비중은 기존 23.8%에서 9.6%로 낮아진다.

일반적으로 차입금 비중이 10% 미만이면 재무 안전성이 높은 것으로 판단한다. 반기보고서에 따르면 인터파크는 차입금 이자로 연간 5~7%를 지급하고 있어, 이자비용도 3억원 가량 감소할 것으로 보인다.

또한, 회사는 지난 7일 공시를 통해 연결기준 3분기 잠정실적을 공시했다. 매출액은 지난해 같은 기간과 비슷했지만 이익이 크게 개선됐다.  

매출액은 1116억원으로 지난해 같은 기간보다 6억원(0.5%) 증가했다. 영업이익은 184억원으로 흑자전환했고, 순이익은 131억원으로 6602% 늘었다. 이는 증권가 예상치를 넘어서는 수준이다. 컨센서스 영업이익 133억원을 38%, 순이익 79억원을 77% 초과했다.



지난 8일 이트레이드증권은 인터파크의 3분기 실적을 호평하며, 자회사 지분법 이익의 확대에 따른 것이라고 설명했다. 공연, 여행 티켓을 판매하는 인터파크 INT, 삼성그룹에서 인수한 기업간 전자상거래 업체 아이마켓코리아 등의 안정적인 실적 개선이 지속될 것이라고 전망하며, 목표가를 기존 1만원에서 1만2000원으로 20% 상향했다.

인터파크는 지난 1995년 데이콤에서 출범해 1996년 국내 최초의 인터넷 쇼핑몰을 오픈한 인터넷 전자상거래 회사다.

한편, 이 회사는 전일 공정위로부터 1000만원의 과징금을 부과받았다. 출판사로부터 광고비를 받고 '추천도서'등에 해당 서적을 소개해 전자상거래법을 위반했기 때문이다.



[인터파크] 투자 체크 포인트

기업개요 인터파크 계열의 지주회사
사업환경 지주회사는 자회사들의 실적에 영향을 받음. 자회사들은 전자상거래 관련 회사가 많다. 전자상거래 시장은 최근 스마트폰 보급 확대에 따라 모바일 쇼핑시장과 SNS를 활용한 마케팅이 등장함.
경기변동 전자상거래 시장은 오프라인 시장에 비해 가격 경쟁력이 우수하여 상대적으로 오프라인 시장에 비해 작음.
주요제품 지주회사는 제품 생산을 하지 않음
원재료 지주회사는 제품 생산에 필요한 원재료를 취급하지 않음
실적변수 소비자들의 인지도 향상 시 실적 호조.
리스크 유행을 따라가지 못해 소비자들의 인지도가 내려갈 시 실적 감소
신규사업 (주)아이마켓코리아 인수를 통한 B2B사업 본격 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[인터파크] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 72 95 87 100
영업이익(보고서) 121 -78 -150 -198
영업이익률(%) 168.1% -82.1% -172.4% -198%
영업이익(K-GAAP) -4 -83 -150 -198
영업이익률(%) -5.6% -87.4% -172.4% -198%
순이익(지배) 8 -49 -71 2,752
순이익률(%) 11.1% -51.6% -81.6% 2752%
주요투자지표
이시각 PER N/A
이시각 PBR 1.61
이시각 ROE -2.98%
5년평균 PER 30.83
5년평균 PBR 1.38
5년평균 ROE 13.60%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[인터파크] 주요주주

성 명 관 계 주식의
종류
소유주식수 및 지분율 비고
기 초 기 말
주식수 지분율 주식수 지분율
이기형 본인 보통주 21,820,000 35.86 21,820,000 35.86 -
이상규 임원 보통주 1,887,215 3.10 1,887,215 3.10 -
한정훈 친족 보통주   17,000 0.03   17,000 0.03 -
강동화 임원 보통주 22,500 0.04 22,500 0.04 -
보통주 23,746,715 39.03 23,746,715 39.03 -
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