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[3Q 실적] 신라교역, 영업익 161%↑...예상치 '상회'
신라교역이 3분기 잠정 실적을 발표한 가운데 상승세다. 12일 오전 10시 21분 현재 신라교역9,180원, ▲40원, 0.44%은 7.6%(1850원) 오른 2만5900원에 거래되고 있다.
이날 신라교역은 잠정 집계한 3분기 매출액이 1238억원으로 전년 동기 대비 53% 늘었다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 367억원으로 161% 증가했으며, 순이익은 297억원으로 151% 늘었다고 밝혔다.
이는 증권사의 예상치를 대폭 웃돈 규모다. 최근 3개월 간 증권사가 전망한 신라교역의 3분기 매출액 평균치는 1238억원, 영업이익은 179억원이다. 잠정 실적이 예상 매출액보다 38%, 영업이익은 105% 높게 나왔다.
지난달 신영증권은 신라교역의 3분기 실적이 개선될 것으로 전망했다. 그 근거로 ▲ 가다랑어 가격 강세 ▲ 풍부한 어획고 ▲ 신조선 2척의 조업 효율이 우수한 점을 꼽았다. 
신라교역은 원양어업 전문 업체다. 수산물과 철강재 유통사업도 겸하고 있지만, 영업이익의 100%가 원양어업에서 나온다. 대표 어종은 참치다. 주력 제품은 통조림용 참치로 원양어업 매출의 86%를 차지한다.
신라교역의 주요 조업지는 태평양이다. 일본 남동쪽의 중서부 태평양에서 선망선 8척이, 미국 남서쪽과 남아메리카 서쪽 연안에서 연승선 11척이 조업 중이다. 이 밖에 합작법인을 통해 아프리카 가나 연안에서 8척이 참치를 어획하고, 러시아 베링해에서는 2척이 명태를 잡는다.
[수산업 및 수산물 가공업] 이슈와 수혜주
원양어업 경기는 생산량, 환율, 선진국의 소비 경기에 영향을 받는다. 주가는 광우병이나 구제역 발생시 단기 급등하는 경우가 많은데, 이에 편승하는 단기적 시각 보다는 장기적인 트렌드를 이해하고 투자하는 것이 바람직하다.
한국원양어업협회 자료에 따르면 동원산업이 24%로 시장점유율이 가장 높고, 신라교역, 사조산업, 동원수산 등이 각각 10% 안팎의 시장점유율을 차지하고 있다.
[관련기업]
원양어업: 동원산업, 신라교역, 사조산업, 동원수산, 한성기업, 사조오양
수산물 가공: 신라에스지, 동원F&B, 사조대림, CJ씨푸드, 사조씨푸드
[수산업 및 수산물 가공업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동원산업 | 296,500원 | ▲7,000원 (2.4%) | 3,882 | 796 | 582 | 12 | 1.88 | 15.6% |
| 신라교역 | 25,700원 | ▲1,650원 (6.9%) | 2,006 | 365 | 314 | 8.1 | 1.03 | 12.8% |
| 사조산업 | 56,400원 | ▲1,700원 (3.1%) | 2,082 | 312 | 221 | 4.4 | 0.89 | 20.3% |
| 동원수산 | 14,050원 | ▲500원 (3.7%) | 524 | 40 | 32 | 16.8 | 0.94 | 5.6% |
| 신라에스지 | 4,480원 | ▲55원 (1.2%) | 339 | 8 | 4 | N/A | 0.93 | -6.5% |
| 동원F&B | 72,100원 | ▲400원 (0.6%) | 5,836 | 68 | 34 | 11.6 | 0.71 | 6.2% |
| 한성기업 | 9,400원 | ▲200원 (2.2%) | 1,294 | 48 | 31 | 8.1 | 0.81 | 10.1% |
| 사조대림 | 14,400원 | ▲700원 (5.1%) | 1,768 | 36 | 25 | 13 | 0.56 | 4.3% |
| CJ씨푸드 | 3,120원 | ▼10원 (-0.3%) | 800 | 13 | 13 | 52.8 | 3.24 | 6.1% |
| 사조오양 | 13,300원 | ▼100원 (-0.8%) | 631 | 70 | 61 | 14.9 | 0.81 | 5.4% |
| 사조씨푸드 | 8,000원 | ▲40원 (0.5%) | 1,452 | 134 | 72 | 18 | 0.92 | 5.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[신라교역] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 참치어획을 주로하는 원양어업 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 국내외 참치 수요 꾸준히 증가 중 ㅇ 특히 중국 등 신흥국들의 수요 큰 폭 증가 ㅇ 참치 개체수 감소로 어획 제재 조치 나올 가능성 존재 |
| 경기변동 | 경기에 민감하지 않은 편이나, 라니냐 현상 등 해수면 온도나 상태에 따라 어획 변동 |
| 주요제품 | ㅇ 원양어업: 가공용참치, 횟감용참치 (매출 비중 41%) ㅇ 수산물 유통 (매출 비중 35%) ㅇ 철강유통: 스테인레스 외 (매출 비중 24%) |
| 원재료 | 선박용연료 (매입 비중 93%) |
| 실적변수 | ㅇ 참치 어획량 증가 및 참치 가격 상승 시 수혜 ㅇ 수출비중 높아 환율 상승 시 수혜 |
| 리스크 | 유가상승시 원재료 가격상승으로 수익에 부정적 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[신라교역] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[신라교역] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박준형 | 본인 | 보통주 | 6,429,287 | 40.18 | 6,429,287 | 40.18 | - |
| 박성형 | 특수관계인 | 보통주 | 3,075,586 | 19.22 | 3,075,586 | 19.22 | - |
| 정춘자 | 특수관계인 | 보통주 | 29,838 | 0.19 | 29,838 | 0.19 | - |
| 이술이 | 특수관계인 | 보통주 | 29,838 | 0.19 | 29,838 | 0.19 | - |
| 김상대 | 특수관계인 | 보통주 | 57,218 | 0.36 | 57,218 | 0.36 | - |
| 계 | 보통주 | 9,621,767 | 60.14 | 9,621,767 | 60.14 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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