서원인텍5,600원, ▲60원, 1.08%이 외국계 운용사로부터 러브콜을 받아 관심을 끈다.

12일 증권업계에 따르면 알리안츠글로벌인베스터스자산운용은 서원인텍 지분 1.22%를 추가 매입했다고 전날 공시했다. 이로써 보유 지분율은 종전 5.39%에서 6.61%로 늘었다. 매입단가는 5700원에서 6200원 사이다. 이 운용사는 지난 10월 4일 지분을 5% 넘게 확보했다고 신규 공시한 바 있다. 지난달 9일엔 국민연금도 서원인텍 지분을 5.35% 보유했다고 신규 보고했다.

서원인텍은 올해 실적 개선이 기대되는 기업이다. 증권가에선 서원인텍의 올해 실적으로 매출액 1906억원(+2%)과 영업이익 130억원(+83%), 순이익 192억원(+140%)을 전망하고 있다. 업계에 따르면 ▲삼성전자의 휴대폰 판매 호조에 따른 부자재 사업 매출 증대 ▲신규사업의 적자폭 축소 ▲LTE 단말기 사업의 신규 수주 예상 등이 원인인 것으로 풀이된다.

예상 실적을 반영한 이 회사의 2012년 예상 주가수익배수(PER)는 6.9배, 자기자본이익률(ROE)은 21%다.

▷ 삼성전자 휴대폰 부품업체...스마트 기기 부품으로 '사업 전환'

서원인텍은 1983년에 설립된 삼성전자 휴대폰 부품 제조업체다. 2000년대 초반 휴대폰 키패드로 사업에 뛰어들었고, 2004년 삼성전자향 키패드 수주가 본격적으로 확대되면서 성장했다.

그러나 2000년대 후반 터치스크린 기반의 스마트폰이 등장하면서 사업환경이 악화됐다. 이로 인해 키패드 수요가 급감했고, 서원인텍의 이익도 크게 줄었다. 2008년 130억원을 기록했던 순이익은 2009년 48억원, 2010년 37억원으로 감소했다. 특히 2009년 4분기와 2010년 3분기엔 적자를 내기도 했다.

이에 따라 회사 측은 키패드 부문을 축소키로 하고 스마트폰용 부품을 제조하기 시작했다. 결국 삼성전자와의 협력으로 스마트폰 측면 키와 고무, 스폰지 부품 제조에 성공했다. 키패드 사업 부문의 축소는 매출 감소로 이어졌으나, 스마트폰 부품 비중이 늘면서 수익성은 개선됐다. 서원인텍의 올 상반기 매출액은 796억원으로 전년 동기 대비 16% 줄었다. 그러나 영업이익은 39억원으로 15% 늘었다.

이 회사는 2차전지 보호회로와 와이브로(Wibro) 단말기 사업도 영위하고 있다. 보호회로는 과충전을 방지하는 2차전지의 필수 부품으로 현재 LG화학397,000원, ▲34,000원, 9.37%에 납품 중이다. 와이브로 단말기는 이동 중 초고속인터넷을 이용할 수 있도록 하는 휴대용 모뎀으로, 중동지역 사우디 모바일리(Mobily)사와 이란 모비넷(Mobinet)사에 공급하고 있다. 단말기 사업은 작년 흑자전환에 성공했으며, 2차전지 보호회로는 내년부터 손익분기점을 넘길 것으로 회사 측은 기대하고 있다.

올 상반기 기준 제품별 매출 비중은 스마트폰 부품 34%, 휴대폰 키패드 26%, 2차전지 보호회로 21%, 모뎀 16%다. 서원인텍은 중국 천진과 남경, 베트남 하노이에 자회사를 두고 있다. 천진과 하노이는 휴대폰 부품을 만들고, 남경은 2차전지 보호회로를 생산한다. 해외 법인들은 지난해 17억3500만원은 순이익을 올렸다.

한편 서원인텍은 지난 8월 11일 아이투자가 '승부주'로 소개했다. 이후 주가는 59% 가량 상승했다.

(바로가기: [승부주] 서원인텍, 삼성 스마트폰 고무부품 제조)

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 서원인텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 130위(상위 8%)를 차지했다.

재무 안전성은 높아 안전한 편이며 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

수익 성장성은 1점으로 낮은 수준이다. 현재 순이익 규모가 4년 전과 거의 동일한 수준인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.