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[핫스톡] 에스비엠 3%↑...KB자산 매수 덕?

12.11/09 14:44

김구민

에스비엠이 상승세다. 9일 오후 2시 30분 현재 전일보다 3.6% 오른 4830원을 기록 중이다.

최근 에스비엠은 부진한 실적을 보였으나 기관 투자자 KB자산운용은 지분을 늘려 관심을 끈다. KB자산운용은 기존 8.49%이던 지분율을 10.72%로 확대했다고 지난 8일 공시했다.

에스비엠은 지난 5일 3분기 잠정실적을 공시했다. 매출액은 69억원으로 지난해 같은 기간보다 7% 증가한 수치다. 반면 이익은 감소했는데 영업이익은 12억원으로 33%, 순이익은 12억원으로 39% 줄었다.

매출이 늘었음에도 수익이 감소한 것은 환율 하락 영향이 반영된 것으로 풀이된다. 실제 영업이익률을 계산해보면 18%로 지난해 같은 기간의 30%보다 줄어든 수치다. 에스비엠은 제품의 대부분을 수출하고 있어 환율이 하락하면 제품 단가가 인하되는 효과가 발생한다. 올해 상반기 기준 수출 비중은 99.4%다.

에스비엠은 지폐계수기를 생산한다. 이 회사의 지폐계수기는 기존 숫자만 세어주는 단순 계수기와 차별화된 제품으로 위조지폐를 감별하는 기능과 지폐의 권종 인식 기능등 다양한 기능을 탑재했다. 권종수가 상대적으로 많고 위조지폐 발생비율이 높은 신흥개발국에서 제품의 수요가 늘고 있다.

한편, 에스비엠은 지난달 아이투자 V차트 우량주 코너에 소개됐다. ([V차트 우량주] 에스비엠, "위조지폐 잡으러 해외로")

[KB자산운용 5% 이상 보유] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] KB자산운용(이하 KB자산)은 KB금융그룹 자회사로 대표이사는 조재민 씨다. 2011년 3월 기준 수탁고는 22조8922억원이다.

조 대표는 유행을 쫓지 않는 장기 전략에 충실한 투자철학으로 마이다스에셋을 펀드 매니저 이직률이 업계에서 가장 낮고, 운용 수익률은 상위권을 기록하는 회사로 성장시켰다. 2009년 KB자산 사장으로 영입됐다.

KB자산은 2011년 머니투데이-모닝스타 펀드대상에서 '올해의 베스트 자산운용사'로 선정됐다. 5년 수익률이 업계 1위이며 최근 1년, 2년, 3년, 5년 수익률이 모두 상위권(TOP5 이내)에 랭크됐다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. KB자산은 매달 10일 내역을 공시한다.

[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 - 2012.9.1 ~ 2012.9.30]
세코닉스 7.0, 뷰웍스 5.3

[보유 종목과 지분율 -2012년 10월 9일 기준]
토비스 18.4, 이노와이어 17.3, 팅크웨어 15.6, 국제엘렉트릭 14.1, 사조오양 13.2, 위메이드엔터테인먼트 12.0, 선진지주 10.8 테라세미콘 10.7,한솔케미칼 10.6,
완리 10.0, 사조산업 10.0, 넥스트아이 9.9, 크라운제과 9.9, 대덕GDS 9.8,
아트라스BX 9.7, 코오롱인더 9.7, 선진 9.6, 드래곤플라이 9.4, 무학9.4, 제닉 8.5,
에스비엠 8.5, 동우 8.4, 유진테크 8.3, 동원산업 8.2, 프로텍 8.1

[KB자산운용 5% 이상 보유] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
코오롱인더	55,500원	▼600원 (-1.1%)	20,624	1,407	952	5.2	0.80	15.4%
위메이드	49,800원	▼600원 (-1.2%)	411	103	109	41.6	2.85	6.8%
키움증권	61,200원	▲900원 (1.5%)	160	4	0	12.3	1.68	13.7%
다음	86,200원	▼2,800원 (-3.1%)	2,133	590	460	13.8	2.47	18%
메리츠화재	14,400원	0원 (0%)	1,666	74	0	9.1	1.53	16.9%
동원산업	289,500원	▼500원 (-0.2%)	3,882	796	582	12	1.88	15.6%
휠라코리아	68,000원	▲1,500원 (2.3%)	2,121	297	208	14.6	1.61	11.1%
드래곤플라이	14,900원	▼100원 (-0.7%)	197	9	10	241.5	2.57	1.1%
아트라스BX	33,800원	▼450원 (-1.3%)	2,323	361	305	5.5	1.11	20.4%
사조산업	55,100원	▲2,000원 (3.8%)	2,082	312	221	4.3	0.86	20.3%
한솔케미칼	25,850원	▲450원 (1.8%)	1,462	163	257	8.6	1.72	20%
무학	13,100원	▼150원 (-1.1%)	1,049	247	188	10.5	1.38	13.1%
대덕GDS	14,100원	▲500원 (3.7%)	2,253	227	209	11.1	0.78	7%
우리파이낸셜	16,700원	▼100원 (-0.6%)	909	119	3	6.5	1.27	19.6%
크라운제과	194,000원	▼500원 (-0.3%)	2,070	186	92	13.3	1.55	11.7%
이노와이어	23,150원	▲500원 (2.2%)	307	71	85	7.5	1.75	23.4%
이오테크닉스	26,950원	▼100원 (-0.4%)	1,008	150	126	13.2	1.69	12.8%
제닉	58,700원	▼1,300원 (-2.2%)	463	54	47	24.8	5.81	23.4%
팅크웨어	18,300원	▲650원 (3.7%)	899	52	44	27.2	1.38	5.1%
신세계푸드	118,000원	0원 (0%)	3,660	184	144	13.6	2.15	15.8%
테라세미콘	15,300원	▼100원 (-0.7%)	555	113	91	13.7	2.19	16.1%
유진테크	13,900원	▼150원 (-1.1%)	1,365	406	335	5.9	2.61	44%
국제엘렉트릭	11,450원	▲450원 (4.1%)	495	62	53	4.3	1.33	31.1%
한국단자	26,300원	▲100원 (0.4%)	2,106	179	161	7.1	0.72	10.1%
신라교역	24,100원	▼400원 (-1.6%)	2,006	365	314	8.3	1.05	12.8%
완리	3,860원	▲160원 (4.3%)	0	0	0	5.8	0.94	0%
토비스	4,885원	▲155원 (3.3%)	1,542	44	30	8.5	1.21	14.2%
이라이콤	16,000원	▼650원 (-3.9%)	2,064	115	116	7.5	1.66	22%
삼영무역	10,350원	▲250원 (2.5%)	1,375	26	101	9.3	0.96	10.3%
케이씨텍	3,910원	▼10원 (-0.3%)	606	75	69	9.9	0.65	6.5%
사조오양	13,300원	▼300원 (-2.2%)	631	70	61	15.1	0.82	5.4%
선진	13,450원	0원 (0%)	1,996	150	123	6.7	1.12	16.7%
세코닉스	18,250원	▲500원 (2.8%)	566	44	31	29.5	1.80	6.1%
프로텍	7,770원	▼20원 (-0.3%)	352	75	68	5.6	1.00	17.8%
동우	3,165원	▼65원 (-2%)	1,048	-20	1	25.1	0.68	2.7%
ISC	13,150원	▲650원 (5.2%)	245	94	76	7.3	1.37	18.7%
신세계 I&C	58,100원	▲1,400원 (2.5%)	1,609	104	91	5.8	0.72	12.5%
일진에너지	4,730원	▼25원 (-0.5%)	681	36	23	N/A	1.18	-1.1%
넥스트아이	6,970원	▼20원 (-0.3%)	105	36	30	14.1	2.14	15.3%
신원	1,790원	▼5원 (-0.3%)	2,684	-48	-54	N/A	0.60	-2.2%
케이티스	2,960원	▲20원 (0.7%)	1,911	94	81	5.8	0.81	13.8%
에스비엠	4,830원	▲170원 (3.6%)	152	54	47	7.5	2.03	27.1%
파인디지털	6,540원	▼40원 (-0.6%)	411	48	47	8.1	0.93	11.5%
신진에스엠	8,140원	▼80원 (-1%)	199	44	40	18.6	1.42	7.7%
액트	4,445원	▼30원 (-0.7%)	296	10	13	11.9	1.94	16.3%
선진지주	20,150원	▼200원 (-1%)	54	4	1	4.9	0.22	4.6%
서암기계공업	3,470원	▲40원 (1.2%)	233	54	46	5.4	0.84	15.4%
상신이디피	4,175원	▼10원 (-0.2%)	458	29	18	11.7	1.16	9.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[에스비엠] 투자 체크 포인트

기업개요	위폐감별 지폐계수기(SB-시리즈) 제조업체
사업환경	ㅇ세계화로 서로 다른 화폐를 사용하는 국가가 늘어나면서 위폐 감별기 수요는 증가하는 추세 ㅇ각국의 화폐개혁이 진행되면서 고액권 발행 증가로 위폐 감별기 수요는 증가하는 추세
경기변동	ㅇ경기 변동에 영향을 받음
주요제품	ㅇ위폐감별 지폐인식기: 위폐감별, 정사분류, 권종인식 금융기기 SB-시리즈 (SB-7 / 9 / 1100 / 2000) (매출 비중 99%)
원재료	ㅇ주 원재료: MR Sensor, MR Array Sensor, IC Image Processor 등
실적변수	ㅇ금융기관의 장비 교체 증가시 수혜 ㅇ원/달러 환율 상승시 수혜 ㅇ각국의 고액권 발행 증가시 수혜 ㅇ위조지폐 발행 증가시 수혜
리스크	ㅇ수출비중이 99%로 원/달러 환율 하락시 실적 감소 ㅇ미국 커민스사로부터 특허권 피소. 현재 2심 진행중 (52억원 대손충당금 설정)
신규사업	ㅇ가상 의류 탈착 서비스 시스템용 키오스크 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스비엠] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	152	261	181	268
영업이익(보고서)	54	84	63	91
영업이익률(%)	35.5%	32.2%	34.8%	34%
영업이익(K-GAAP)	49	84	63	91
영업이익률(%)	32.2%	32.2%	34.8%	34%
순이익(지배)	47	84	61	73
순이익률(%)	30.9%	32.2%	33.7%	27.2%

주요투자지표
이시각 PER	7.50
이시각 PBR	2.03
이시각 ROE	27.08%
5년평균 PER	5.11
5년평균 PBR	1.79
5년평균 ROE	-18.02%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[에스비엠] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
최종관	최대주주	보통주	1,858,043	13.42	2,852,737	19.22	-
정창원	특수관계인	보통주	80,552	0.58	80,552	0.54	-
김시천	특수관계인	보통주	0	0	17,000	0.12	-
김동휘	특수관계인	보통주	0	0	20,000	0.13	-
계		보통주	1,938,595	14.00	2,970,289	20.01	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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